AUD/USD روز چهارشنبه تا حدود ۰.۶۹۲۰ عقب‌نشینی کرد و در معاملات روزانه ۰.۱۳٪ افت داشت؛ زیرا رشدهای اولیه دلار استرالیا پس از آن کمرنگ شد که دونالد ترامپ گفت تفاهم‌نامه با ایران برای برقراری آتش‌بس «تمام شده است». او همچنین اعلام کرد دیگر تمایلی به مذاکره با ایران ندارد؛ همزمان از اقدامات تجاری علیه اسپانیا خبر داد و انتقادها از ناتو را از سر گرفت؛ مجموعه‌ای که ریسک‌گریزی را افزایش داد و جریان ورود سرمایه به دارایی‌های امن را تقویت کرد؛ موضوعی که به حمایت از دلار آمریکا انجامید. معاملات آتی S&P 500 بیش از ۰.۹۰٪ افت کرد و قیمت نفت در پی نگرانی از اختلال احتمالی عرضه افزایش یافت.

تنش‌های خاورمیانه پس از آن تشدید شد که حملات آمریکا زیرساخت‌های نظامی ایران را هدف قرار داد؛ حملاتی که در ادامه تعرض‌ها به کشتی‌های تجاری عبوری از تنگه هرمز رخ داد و بار دیگر توجه‌ها را به امنیت این مسیر—که بخش بزرگی از صادرات جهانی نفت از آن عبور می‌کند—معطوف کرد. حمایت اولیه از AUD پیش‌تر از اظهارات سارا هانتر، معاون رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، ناشی شد که بر تعهد بانک مرکزی به بازگرداندن تورم به هدف در کنار حفظ اشتغال پایدار تأکید کرد. اکنون توجه‌ها به صورت‌جلسه نشست ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) معطوف است که ساعت ۱۸:۰۰ به وقت گرینویچ منتشر می‌شود تا سرنخ‌هایی درباره چشم‌انداز سیاستی ارائه دهد؛ آن هم پس از آنکه مقامات از ارائه راهنمایی صریح آینده‌نگر درباره نرخ بهره خودداری کردند. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، نیز گفت چنین راهنمایی‌ای با شرایط فعلی تناسب ندارد.

افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک و احساسات بازار

فروپاشی آتش‌بس ایران به‌طور کامل لحن بازار را تغییر داده و ما را به سمت رویکرد «ریسک‌گریز» سوق می‌دهد. شاهد جهش بیش از ۳۵٪ شاخص VIX—یکی از معیارهای کلیدی ترس در بازار—به ۲۱.۵ بوده‌ایم که نشان می‌دهد این عدم‌قطعیت می‌تواند در هفته‌های پیش رو تداوم یابد. در چنین فضایی، به‌نظر ما موقعیت‌های خرید در ارزهای حساس به ریسک مانند دلار استرالیا به‌ویژه آسیب‌پذیر است و باید کاهش یابد.

به‌نظر ما اتخاذ موقعیت فروش در جفت‌ارز AUD/USD از طریق معاملات آتی یا خرید اختیار فروش (Put) جذاب به نظر می‌رسد؛ زیرا دلار آمریکا در دوره‌های آشفتگی ژئوپلیتیک از جایگاه دارایی امن بهره می‌برد. دلار استرالیا همچنین با فشارهایی از ناحیه نشانه‌های کندی در چین مواجه است؛ به‌طوری که تازه‌ترین شاخص مدیران خرید تولیدی کایکسین (Caixin Manufacturing PMI) تنها ۵۰.۱ اعلام شد که صرفاً اندکی در محدوده رشد قرار دارد. با توجه به این دو فشار هم‌زمان، احتمال می‌دهیم این جفت‌ارز در کوتاه‌مدت سطح حمایتی ۰.۶۸۵۰ را بیازماید.

قیمت نفت، تورم و چشم‌انداز فدرال رزرو

افزایش قیمت نفت خام—که اکنون برای WTI با رشد ۴٪ به بالای ۸۵ دلار در هر بشکه رسیده—نتیجه مستقیم نگرانی‌ها پیرامون تنگه هرمز است؛ گلوگاهی که نزدیک به یک‌پنجم عرضه جهانی از آن عبور می‌کند. این وضعیت یادآور شوک اولیه قیمت انرژی در سال ۲۰۲۲ است که با دامن زدن به تورم، سیاست‌گذاری بانک‌های مرکزی را پیچیده کرد. انتظار داریم معامله‌گران بازار اختیار معامله به تدریج انتظارات تورمی بالاتری را در قیمت‌ها لحاظ کنند؛ موضوعی که می‌تواند بر برداشت بازار از صورت‌جلسه آتی فدرال رزرو اثر بگذارد.

اکنون همه نگاه‌ها به صورت‌جلسه فدرال رزرو است که این بار از دریچه تورمی جدید خوانده خواهد شد. با توجه به اینکه داده CPI آمریکا در ژوئن نیز داغ و در سطح ۳.۶٪ منتشر شده، هرگونه لحن متمایل به انقباض (Hawkish) از سوی سیاست‌گذاران می‌تواند دلار آمریکا را بیش از پیش تقویت کند. ما در اطراف زمان انتشار این گزارش برای افزایش نوسان آماده می‌شویم و از استراتژی‌هایی مانند استرَدل (Straddle) یا استرَنگل (Strangle) روی شاخص‌های اصلی استفاده می‌کنیم تا از هر حرکت تند ناشی از چشم‌انداز نامطمئن فد بهره ببریم.