AUD/USD نتوانست بر جهش ناشی از موضع تندروانه بانک مرکزی استرالیا (RBA) در روز سه‌شنبه بنا کند و برای دومین روز متوالی در چهارشنبه تحت فشار باقی ماند، هرچند در حالی‌که بازارها در انتظار نتیجه نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بودند، بالای 0.7050 حفظ شد. فدرال‌رزرو قرار است تصمیم خود را در ادامه جلسه معاملاتی آمریکا اعلام کند و انتظار می‌رود نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد، اما در شرایطی که تورم همچنان چسبنده است، از سوگیری انبساطی فاصله بگیرد. تمرکز بازار بر بیانیه سیاستی، به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی و نمودار نقطه‌ای (Dot Plot) خواهد بود؛ در عین حال، کنفرانس خبری رئیس فدرال‌رزرو، کوین وارش، احتمالاً مسیر دلار آمریکا و مومنتوم کوتاه‌مدت این جفت‌ارز را شکل می‌دهد.

در آستانه این ریسک رویدادی، فضای بازار تحت تأثیر خوش‌بینی نسبت به چارچوب موقت صلح آمریکا-ایران قرار گرفته که هدف آن پایان دادن به جنگی است که در اوایل 2026 آغاز شد. تفاهم‌نامه، آتش‌بس 60 روزه، بازگشایی تنگه هرمز و مسیر مذاکرات فنی درباره برنامه هسته‌ای ایران را ترسیم می‌کند؛ موضوعی که دلار آمریکا را نزدیک کف هفتگی روز دوشنبه نگه داشته و در کنار راهنمایی‌های RBA، از دلار استرالیا حمایت کرده است. RBA نرخ نقدی را در 4.35% ثابت نگه داشت تا اثر انقباض‌های قبلی را ارزیابی کند، اما هشدار داد اگر تورم بالا باقی بماند، افزایش‌های بیشتری ممکن است لازم شود؛ بنابراین معامله‌گران در تعقیب افت اخیر از محدوده 0.7275-0.7280 محتاط هستند؛ سطحی که ماه گذشته به‌عنوان سقف نزدیک به چهار ساله ثبت شد.

تصمیم FOMC و نوسان‌پذیری ناشی از رویداد

ما شاهد تثبیت جفت‌ارز AUD/USD بالای 0.7050 هستیم، در حالی‌که بازار نفس خود را برای تصمیم فدرال‌رزرو در ادامه امروز حبس کرده است. توقف اخیر با لحن تندروانه از سوی بانک مرکزی استرالیا فعلاً کف حمایتی برای این ارز ایجاد می‌کند. با این حال، محرک اصلی حرکت بزرگ بعدی، پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید فد و نمودار نقطه‌ای خواهد بود.

دیدگاه ما این است که با توجه به ثبت تورم CPI آمریکا برای ماه مه در سطح چسبنده 3.8%، فدرال‌رزرو فضای کمی برای ارسال سیگنال تسهیل سیاستی دارد. ما نمودار نقطه‌ای جدید را به‌دقت رصد می‌کنیم تا هرگونه بازنگری رو به بالا در چشم‌انداز نرخ‌های بلندمدت را شناسایی کنیم. نخستین کنفرانس خبری مهم رئیس فد، کوین وارش، احتمالاً بر رویکرد داده‌محور و ضدتورمی تأکید خواهد داشت.

اثر ژئوپلیتیک و بنیادهای اقتصاد استرالیا

چارچوب اخیر صلح آمریکا-ایران یک عامل بازدارنده مهم برای دلار آمریکا است و جذابیت آن به‌عنوان دارایی امن را کاهش می‌دهد. این فشار پیش‌تر در قیمت نفت هم دیده شده است؛ به‌طوری که نفت خام WTI طی هفته گذشته با انتشار خبر بازگشایی تنگه هرمز از بالای 95 دلار به حوالی 88 دلار کاهش یافته است. بهبود ریسک‌پذیری معمولاً به نفع ارزهای وابسته به کالا مانند دلار استرالیا تمام می‌شود.

در ارزیابی ما، هشدار RBA درباره احتمال افزایش‌های بعدی، به‌ویژه با تورم بالای استرالیا در فصل اول (Q1) در سطح 4.5%، قابل اتکا است. بازار کار فشرده که با نرخ بیکاری ثابت 3.9% در ماه مه تأیید شد، به بانک مرکزی توجیه می‌دهد که موضع تندروانه خود را حفظ کند. این استحکام زیربنایی در اقتصاد استرالیا باید هرگونه افت معنادار جفت‌ارز AUD/USD را محدود کند.

با توجه به ماهیت دوحالته (Binary) رویداد FOMC، ما معتقدیم شرط‌بندی جهت‌دارِ صرف، پرریسک است. نوسان ضمنی یک‌هفته‌ای AUD/USD به 14.5% جهش کرده که نشان می‌دهد بازار یک حرکت قابل توجه در هر دو جهت را قیمت‌گذاری کرده است. بنابراین، خرید راهبردهای آپشن مانند استرادل (Straddle) یا استرنگل (Strangle) می‌تواند روش مؤثری برای معامله نوسان مورد انتظار باشد، بدون آنکه روی جهت حرکت شرط‌بندی شود.

ما رفتار قیمتی فعلی را یک اصلاح سالم از سقف نزدیک به چهار ساله حوالی 0.7280 در ماه گذشته می‌بینیم. این وضعیت یادآور مقاطعی از چرخه انقباضی 2022 است؛ زمانی که توقف بانک‌های مرکزی به معنای پایان افزایش نرخ نبود، بلکه مکثی موقت برای ارزیابی داده‌های اقتصادی محسوب می‌شد. تثبیت تندروانه از سوی فدرال‌رزرو می‌تواند جفت‌ارز را به سمت 0.6900 سوق دهد، در حالی‌که موضعی خنثی می‌تواند به آزمون مجدد 0.7200 منجر شود.