دلار استرالیا تضعیف شده است، با وجود اینکه نرخ بهره نقدی استرالیا در سطح ۴.۳۵٪ قرار دارد؛ بالاتر از بازه ۳.۷۵ تا ۴.۰۰٪ فدرال‌رزرو پس از افزایش ۲۵ واحد پایه. جفت‌ارز AUD/USD در چهار جلسه از پنج جلسه اخیر افت کرده و از سقف سپتامبر حوالی 0.7250 تا کمی پایین‌تر از 0.7100 عقب‌نشینی کرده و برای نخستین بار در شش هفته گذشته به زیر میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه (EMA) خود سقوط کرده است. بانک مرکزی استرالیا (RBA) اوایل امسال سه بار نرخ‌ها را افزایش داد، در ماه اوت مکث کرد و اعلام کرد اگر تورم بالا بماند، احتمال تداوم انقباض پولی وجود دارد؛ تورم ژوئیه ۳.۵٪ و معیار هسته ۳.۶٪ بود. برآوردهای فدرال‌رزرو به یک افزایش دیگر در سال جاری تا ۴.۱٪ اشاره دارد که شکاف نرخ‌ها را محدودتر می‌کند.

اکنون تمرکز به سخنرانی روز پنج‌شنبه رئیس RBA، میشل بولاک، در ساعت ۲۳:۳۰ به وقت گرینویچ معطوف می‌شود؛ تنها رویداد داخلی تا پیش از تصمیم ۲۹ سپتامبر. محرک‌های آمریکا شامل شروع ساخت‌وساز مسکن و مطالبات اولیه بیکاری در پنج‌شنبه ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ، سخنرانی یکی از اعضای هیئت‌مدیره فدرال‌رزرو در جمعه ساعت ۰۷:۳۰ به وقت گرینویچ، و تولید صنعتی در ساعت ۱۳:۱۵ است. از منظر تکنیکال، مقاومت در EMA ۵۰روزه نزدیک 0.7100، سپس 0.7150 و 0.7250 قرار دارد؛ در حالی که حمایت کمی بالاتر از 0.7050 و سپس 0.7000 دیده می‌شود. شاخص‌های مومنتوم نشان می‌دهند Stoch RSI در سطح ۴۹ قرار دارد و در حال کاهش است و این جفت‌ارز حدود ۴۰٪ از رشد خود از اوایل ژوئیه تا اوایل سپتامبر را اصلاح کرده است.

مومنتوم نزولی برای دلار استرالیا

انتظار داریم دلار استرالیا در هفته‌های آینده به افت خود ادامه دهد، به‌خصوص اکنون که AUD/USD به زیر میانگین متحرک ۵۰روزه خود در 0.7100 شکسته است. معامله‌گران بازار مشتقه می‌توانند به دنبال ایجاد موقعیت‌های فروش باشند و سطح حمایتی فوری 0.7050 را هدف بگیرند، با هدف دوم 0.7000. شاخص‌های مومنتوم مانند Stoch RSI روزانه نشان می‌دهند هنوز فضای قابل‌توجهی برای افت بازار وجود دارد، پیش از آنکه وارد ناحیه اشباع فروش شود.

چشم‌انداز نزولی ما با ضعف بنیادین در بازارهای جهانی کالا پشتیبانی می‌شود؛ جایی که قیمت سنگ‌آهن در این ماه تا نزدیکی ۹۰ دلار به ازای هر تن متریک پایین آمده است. علاوه بر این، بخش تولید چین همچنان ضعیف است و آخرین شاخص رسمی مدیران خرید (PMI) در محدوده انقباض و روی 49.1 قرار دارد. از آنجا که استرالیا به‌شدت به تقاضای چین برای صادرات فلزات خود وابسته است، این کندی اقتصادی ادامه‌دار همچنان فشار کاهشی بر «اوسی» وارد می‌کند.

با وجود اینکه نرخ بهره ۴.۳۵٪ RBA از بازه جدید ۳.۷۵ تا ۴.۰۰٪ فدرال‌رزرو بالاتر است، می‌بینیم که این شکاف بازدهی دیگر از دلار استرالیا محافظت نمی‌کند. در عوض، بازار این ارز را به‌عنوان نماینده‌ای از رشد اقتصادی جهانی قیمت‌گذاری می‌کند؛ رشدی که اکنون در حال از دست دادن شتاب است. توصیه می‌کنیم صرفاً بر مبنای اختلاف نرخ بهره اقدام به «خرید در اصلاح» نشود، زیرا برنامه فدرال‌رزرو برای یک افزایش دیگر نرخ، به‌زودی این شکاف بازدهی را محدودتر می‌کند.

استراتژی‌های مشتقه و معاملاتی

برای استراتژی‌های مشتقه، خرید اختیار فروش (Put) «نزدیک به قیمت اعمال جاری» (near-the-money) با سررسید اوایل اکتبر را توصیه می‌کنیم تا با ریسک محدود از این مومنتوم نزولی بهره‌برداری شود. معامله‌گران قراردادهای آتی می‌توانند در رالی‌های کوچک به سمت 0.7100 اقدام به فروش AUD/USD کنند و حد ضرر فشرده‌ای کمی بالاتر از مقاومت 0.7150 قرار دهند. هرگونه بسته‌شدن روزانه بالای 0.7150 نشان می‌دهد روند نزولی متوقف شده و باید سریعاً از موقعیت‌های فروش خارج شد.

لازم است سخنرانی روز پنج‌شنبه رئیس RBA، بولاک، و داده‌های اقتصادی پیش‌روی آمریکا را با دقت دنبال کنیم؛ زیرا می‌توانند محرک نوسانات تند بازار باشند. با توجه به تقویم داخلی کم‌خبر تا پیش از تصمیم نرخ بهره ۲۹ سپتامبر RBA، شاخص‌های آمریکا مانند مطالبات بیکاری و تولید صنعتی احتمالاً جهت حرکت این جفت‌ارز را تعیین خواهند کرد.