دلار استرالیا از جایگاه یکی از بهترین عملکردها در میان ارزهای گروه G10 به بخش پایین‌تر جدول‌های اخیر عقب‌نشینی کرده است؛ تحت فشارِ کاهش شتاب رشد داخلی در کنار تقویت دلار آمریکا. با قدرت گرفتن دلار، نرخ AUD/USD دوباره به سمت 0.70 برگشته و داده‌های ضعیف‌تر استرالیا نیز اطمینان بازار نسبت به ادامه مسیر انقباضی بانک مرکزی استرالیا (RBA) را کاهش داده است.

بازارها همچنان یک افزایش دیگر نرخ بهره از سوی RBA در سال جاری را قیمت‌گذاری می‌کنند و رابوبانک انتظار دارد در ماه اوت یک افزایش دیگر رخ دهد. این بانک می‌افزاید مسیر نرخ بهره نسبت به ریسک‌های تورمی مرتبط با احتمال بسته شدن تنگه هرمز حساس است، حتی در شرایطی که چشم‌انداز فعالیت داخلی در حال نرم‌تر شدن است. در افق سه‌ماهه، این بانک معاملات نوسانی در بازه را پیش‌بینی می‌کند و برای AUD/USD دامنه 0.70 تا 0.71 را محتمل می‌داند.

چشم‌انداز RBA و پیامدهای معاملاتی

به نظر ما دلار استرالیا دیگر از ارزهای صدرنشین نیست، زیرا شتاب رشد آن متوقف شده است. شاخص CPI سه‌ماهه اول 2026 استرالیا 3.4% ثبت شد که اندکی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود و همین موضوع باعث شد RBA در نشست ژوئن موضعی خنثی‌تر اتخاذ کند. این تغییر، اطمینان نسبت به ادامه افزایش‌های تهاجمی نرخ بهره را متزلزل کرده است.

با توجه به انتظار ما برای حرکت خنثی/افقی AUD/USD، معتقدیم فروش نوسان‌پذیری (volatility) راهبرد مناسب هفته‌های پیش رو است. با قیمت اسپات فعلی حدود 0.7050، ایجاد «شورت استرَنگل» یا «آیرون کاندور» با قیمت‌های اعمال خارج از بازه 0.7000 تا 0.7100 جذاب به نظر می‌رسد. نوسان‌پذیری ضمنی (Implied Volatility) نیز در حال کاهش بوده که منعکس‌کننده همین چشم‌انداز است.

ما همچنان یک افزایش نهایی 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره از سوی RBA در ماه اوت را در سناریوی خود لحاظ می‌کنیم که به‌شدت به انتشار بعدی تورم فصلی وابسته خواهد بود. این افزایش احتمالی، در کنار تداوم تنش‌ها در حوالی تنگه هرمز، مهم‌ترین ریسک صعودی برای دیدگاه «فروش نوسان» ماست. معامله‌گران باید از حد ضرر (stop-loss) برای محافظت در برابر هرگونه شوک تورمی ناگهانی استفاده کنند.

عوامل بیرونیِ فشارآور بر دلار استرالیا

در سوی دیگر این جفت‌ارز، تداوم قدرت دلار آمریکا احتمالاً سقفی برای هرگونه جهش معنادار دلار استرالیا ایجاد می‌کند. تازه‌ترین گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) برای ماه مه 2026 از اضافه شدن قدرتمند 210 هزار شغل حکایت داشت و موضع «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» فدرال رزرو را تقویت کرد. این پویایی، جفت AUD/USD را در محدوده نگه می‌دارد و از فرضیه حرکت رِنج حمایت می‌کند.

همچنین قیمت‌های کلیدی کالاها را زیر نظر داریم؛ سنگ‌آهن اخیراً با مشاهده نشانه‌هایی از تعدیل تقاضای چین به زیر 110 دلار به ازای هر تن لغزیده است. این وضعیت یادآور دوره 2018 تا 2019 است؛ زمانی که دلار قوی آمریکا و رشد نه‌چندان پرقدرت چین، دلار استرالیا را برای ماه‌های طولانی در محدوده نگه داشت. انتظار داریم این عامل بازدارنده، مانع از شکست پایدار بالای سطح 0.71 شود.