دلار استرالیا در معاملات اروپایی روز چهارشنبه در برابر همتایان اصلی تضعیف شد و حدود ۰.۲۵٪ افت کرد و در برابر دلار آمریکا در محدوده ۰.۷۰۱۰ قرار گرفت؛ در حالیکه بازارها انتظارات برای تداوم سیاست انقباضی بانک مرکزی استرالیا (RBA) را کاهش دادند. RBA در سال جاری نرخ نقدی رسمی را مجموعاً ۷۵ واحد پایه افزایش داده و به ۴.۳۵٪ رسانده است، اما شتابِ افزایشهای بیشتر فروکش کرده است. شاخص قیمت مصرفکننده استرالیا در آوریل با رشد ۴.۲٪ سالانه منتشر شد؛ رقمی پایینتر از پیشبینی ۴.۴٪ و همچنین پایینتر از ۴.۶٪ ماه مارس، که تغییر جهت در قیمتگذاری نرخها را تقویت کرد.
آخرین برآوردهای بانکها نیز به بازقیمتگذاری کمک کرد؛ اقتصاددانان «کامانولث بانک» انتظار دارند نرخ نقدی تا مه ۲۰۲۷ در سطح ۴.۳۵٪ بماند و سپس کاهشها آغاز شود. پیشتر، رویترز از احتمال ۸۰٪ افزایش نرخ در نشست اوت ۲۰۲۶ RBA (پس از بودجه ۲۰۲۶) خبر داده بود؛ بودجهای که شامل برنامه کاهش نرخ مالیات بر درآمدهای بین ۱۸,۲۰۱ تا ۴۵,۰۰۰ دلار به ۱۵٪ از ۱۶٪ از ژوئیه ۲۰۲۶ است و سپس کاهش بیشتر به ۱۴٪ از ژوئیه ۲۰۲۷ را پیشبینی میکند. اکنون توجه بازار به تصمیم ماه ژوئن RBA در روز سهشنبه معطوف شده است؛ تصمیمی که انتظار میرود سیاست پولی را بدون تغییر نگه دارد. همزمان شاخص دلار آمریکا پیش از انتشار دادههای تورم مصرفکننده آمریکا در ماه مه (ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ) به حدود ۹۹.۹۰ عقب نشست.
استراتژیهای مشتقه برای تضعیف دلار استرالیا
با توجه به تضعیف چشمانداز بانک مرکزی استرالیا، ما به دنبال استراتژیهای مشتقهای هستیم که از افت دلار استرالیا سود ببرند. این میتواند شامل خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD باشد تا برای کاهش احتمالی به زیر سطح ۰.۷۰۰۰ موقعیتگیری شود. کاهش احتمال یک افزایش نرخ دیگر در سال جاری، محرک اصلی این دیدگاه است.
اختلاف نرخ بهره بین استرالیا و آمریکا همچنان به زیان دلار استرالیاست و جذابیت نگهداری آن را کاهش میدهد. با توجه به اینکه انتظار میرود فدرال رزرو نرخهای خود را در حوالی ۵.۲۵٪ بالا نگه دارد، «کَری» منفیِ نگهداری AUD در برابر USD قابلتوجه است. این فشار بنیادی باید مانع شکلگیری رالیهای بزرگ در این جفتارز شود.
فشارهای کالایی و چشمانداز محتاطانه
همچنین از جانب بازارهای کلیدی کالا با عوامل بازدارنده مواجه هستیم؛ بهطوری که قیمت سنگآهن اخیراً به زیر ۱۰۰ دلار در هر تن سقوط کرده که بیش از ۸٪ کاهش طی یک ماه گذشته را نشان میدهد. این موضوع، در کنار دادههای داخلی کمرمق مانند رشد تولید ناخالص داخلی سهماهه نخست که تنها ۰.۲٪ بود، به RBA دلایل کافی برای در حالت انتظار ماندن میدهد. این عوامل دیدگاه ما را تقویت میکند که مسیر با کمترین مقاومت برای دلار استرالیا، نزولی است.
در کوتاهمدت، پیش از انتشار دادههای CPI آمریکا در ادامه امروز و اعلام سیاست پولی خودِ RBA در سهشنبه آینده محتاط هستیم. هرچند انتظار میرود بانک مرکزی نرخها را در ۴.۳۵٪ ثابت نگه دارد، اما هرگونه ادبیات غیرمنتظره و متمایل به انقباض میتواند جهش کوتاهمدتی در نوسان ایجاد کند. ممکن است خرید اختیار معامله با سررسید کوتاه را برای پوشش ریسک یا کسب سود از حرکت تند و غافلگیرکننده پیرامون این رویدادهای کلیدی مدنظر قرار دهیم.
