داده‌های فعالیت اقتصادی چین در ماه مه ترکیبی بود. خرده‌فروشی نسبت به سال قبل ۰.۶٪ افت کرد؛ کمتر از پیش‌بینی ۰٪ و در چرخشی نسبت به رشد ۰.۲٪ آوریل. در مقابل، تولید صنعتی ۴.۵٪ رشد کرد؛ بالاتر از انتظار ۴.۳٪ و پس از ۴.۱٪ در ماه قبل. سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت در مقیاس سال‌تا‌به‌امروز (YTD) نسبت به سال قبل به ۴.۱٪- تضعیف شد؛ در مقایسه با اجماع ۲.۰٪- و ۱.۶٪- در آوریل. پس از انتشار این آمار، AUD/USD در همان روز ۰.۱۸٪ کاهش یافت و به ۰.۷۰۶۰ رسید.

این ارقام برای دلار استرالیا اهمیت دارد، زیرا چین بزرگ‌ترین شریک تجاری استرالیاست و تغییرات تقاضای چین می‌تواند چشم‌انداز رشد و تورم استرالیا را تحت‌تأثیر قرار دهد؛ حتی اگر RBA صرفاً بر مبنای داده‌های چین سیاست‌گذاری نکند. از منظر نموداری، AUD/USD همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) محدود مانده است؛ این میانگین در ۰.۷۰۸۵ علامت‌گذاری شده، در حالی که RSI حوالی ۴۴ قرار داشت (در برابر سطح خنثی ۵۰). خرده‌فروشی ارزش کالاهای فروخته‌شده توسط خرده‌فروشان را رصد می‌کند و به‌طور گسترده به‌عنوان شاخصی برای سنجش مخارج مصرف‌کننده به کار می‌رود؛ ارقام بالاتر معمولاً با CNY قوی‌تر و ارقام پایین‌تر با CNY ضعیف‌تر همراه است. تورم عموماً از طریق CPI سنجیده می‌شود و در قالب‌های ماهانه (MoM) و سالانه (YoY) بیان می‌شود؛ بانک‌های مرکزی نیز اغلب تورم هسته را نزدیک ۲٪ هدف‌گذاری می‌کنند.

کندی رشد چین و دلار استرالیا

داده‌های اخیر چین همچنان از کندی رشد حکایت دارد و این موضوع به‌عنوان بادِ مخالف برای دلار استرالیا عمل می‌کند. خرده‌فروشی مه تنها ۲.۳٪ رشد کرد و از پیش‌بینی ۳.۰٪ عقب ماند؛ موضوعی که نشان می‌دهد مخارج مصرف‌کننده در چین همچنان ضعیف است. از آنجا که چین بزرگ‌ترین شریک تجاری ماست، این تقاضای کم‌رمق مستقیماً چشم‌انداز «آزی» را تضعیف می‌کند.

اثر این وضعیت در بازار کالاها—که محرک کلیدی AUD است—به‌طور مستقیم دیده می‌شود. قیمت سنگ‌آهن اخیراً تا حوالی ۱۰۵ دلار به ازای هر تن عقب نشسته است؛ در حالی‌که ماه گذشته بالای ۱۱۵ دلار بود. این افت بازتاب نگرانی‌ها درباره بحران بخش املاک چین و کاهش تولید فولاد است. چنین روندی به معنای تقاضای کمتر برای صادرات کلیدی استرالیا بوده و سقفی برای هرگونه رالی بالقوه در ارز ایجاد می‌کند.

استراتژی‌های معاملاتی برای AUD/USD

از منظر معاملاتی، جفت‌ارز AUD/USD زیر میانگین متحرک کلیدی ۵۰روزه در تقلاست که اکنون روی ۰.۶۶۲۰ قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) پایین‌تر از سطح ۵۰ نوسان می‌کند؛ نشانه‌ای از اینکه فعلاً فروشندگان کنترل را در دست دارند. به نظر ما، برای ارسال سیگنال یک تغییر معنادار در مومنتوم، شکست و تثبیت پایدار بالای این میانگین متحرک لازم است.

با توجه به این پس‌زمینه، در حال بررسی استراتژی‌هایی هستیم که یا از تداوم ریزش یا از حرکت قیمت در یک محدوده (رنج) در AUD/USD منتفع شوند. خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال حوالی ۰.۶۵۰۰ می‌تواند راهی ساده برای موقعیت‌گیری جهت ضعف بیشتر تا ماه ژوئیه باشد. این رویکرد ریسک مشخصی ارائه می‌دهد و در عین حال از حرکت‌های نزولی بالقوه بهره می‌برد.

برای کسانی که انتظار دارند «آزی» بیشتر سقف‌دار بماند تا اینکه افت تندی را تجربه کند، فروش اسپرد اختیار خرید خارج از پول (OTM Call Spread) گزینه دیگری است. استراتژی فروش کال ۰.۶۶۵۰ و خرید کال ۰.۶۷۰۰ با سررسید ژوئیه، در صورتی که AUD/USD زیر آن سطح بماند، به دریافت پرمیوم منجر می‌شود. این می‌تواند روشی مؤثر برای ایجاد درآمد در بازاری باشد که از نگاه ما ظرفیت رشد محدودی دارد.