دلار استرالیا تقویت شد و جفت‌ارز AUD/USD پس از افت‌های جزئی در جلسه قبل، در معاملات آسیایی روز دوشنبه حدود ۰.۵٪ رشد کرد و به حوالی ۰.۷۰۸۰ رسید. به نظر می‌رسید بازارها اقدام بانک مرکزی استرالیا (RBA) در نشست ژوئنِ روز سه‌شنبه را منتفی دانسته و انتظارات برای افزایش نرخ در ماه اوت را نیز کاهش داده‌اند؛ در نتیجه توجه‌ها به داده مهم تورم (CPI) ماه مه معطوف شده که قرار است ۲۴ ژوئن منتشر شود. هدف تورمی RBA در بازه ۲ تا ۳ درصد است؛ در عین حال محرک‌های گسترده‌تر دلار استرالیا شامل اختلاف نرخ‌های بهره، تراز تجاری استرالیا و شرایط اقتصاد چین است. سنگ‌آهن همچنان برای «نسبت مبادله» (terms of trade) نقش محوری دارد و بر اساس داده‌های ۲۰۲۱ به‌عنوان بزرگ‌ترین کالای صادراتی استرالیا با ارزش سالانه ۱۱۸ میلیارد دلار ذکر شده است.

دلار آمریکا تضعیف شد؛ زیرا کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن در پی گزارش‌هایی از توافق آمریکا و ایران برای پایان دادن به درگیری آن‌ها رخ داد و واشنگتن و تهران اعلام کردند این توافق از روز جمعه اجرایی می‌شود. آمریکا گفت پس از امضای توافق، محاصره دریایی بنادر ایران را لغو و تنگه هرمز را بازگشایی خواهد کرد؛ همچنین بریتانیا، فرانسه، آلمان و ایتالیا اعلام کردند آماده‌اند تحریم‌های مرتبط با برنامه هسته‌ای ایران را رفع کنند. ابزار CME FedWatch نشان داد احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر به نزدیک ۲۷٪ رسیده که از ۴۰٪ در یک هفته قبل کاهش یافته است.

تقویت دلار استرالیا در میانه تحولات ژئوپولیتیک و سیاست پولی

با ایجاد فضای «ریسک‌پذیری» (risk-on) در پی توافق صلح آمریکا و ایران، شاهد تقویت دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا هستیم و این حرکت، جفت‌ارز را به سمت محدوده ۰.۷۰۸۰ سوق داده است. این کاهش تنش ژئوپولیتیک، تقاضای پناهگاه امن برای دلار آمریکا را پایین می‌آورد و در کوتاه‌مدت به دلار استرالیا پشتوانه می‌دهد. این روند همچنین با افت انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تقویت شده است؛ به‌طوری که احتمال بازار برای افزایش نرخ در دسامبر اکنون به ۲۷٪ کاهش یافته است.

با این حال، به باور ما این قدرت‌گیری دلار استرالیا ممکن است موقتی باشد. انتظار غالب این است که بانک مرکزی استرالیا در نشست فردا نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد و داده‌های داخلی اخیر آن‌قدر قوی نبوده‌اند که موضعی تهاجمی‌تر را توجیه کنند. اکنون همه نگاه‌ها به داده کلیدی CPI ماه مه است که قرار است ۲۴ ژوئن منتشر شود و تا حد زیادی حرکت بعدی RBA را تعیین خواهد کرد.

ریسک‌ها و راهبردهای معاملاتی برای AUD/USD

برای افزایش احتیاط، اشاره می‌کنیم که داده‌های اخیر اقتصاد چین ترکیبی بوده است؛ به‌طوری که تولید صنعتی ماه مه ۴.۹٪ رشد کرده و اندکی پایین‌تر از پیش‌بینی اجماع ۵.۲٪ قرار گرفته است. از آنجا که چین بزرگ‌ترین شریک تجاری استرالیاست، هرگونه کندی در چین می‌تواند تقاضا برای صادرات استرالیا را محدود کرده و سقفی برای رالی دلار استرالیا ایجاد کند. قیمت سنگ‌آهن نیز هرچند فعلاً بالای ۱۱۵ دلار به ازای هر تن باثبات است، اما در صورت تضعیف تقاضای چین می‌تواند تحت فشار قرار گیرد.

برای معامله‌گران مشتقه، این وضعیت در هفته‌های پیشِ رو چینشی جالب ایجاد می‌کند. کاهش تنش ژئوپولیتیک احتمالاً باعث افت نوسان ضمنی (implied volatility) می‌شود و در نتیجه، اختیار معامله‌ها ارزان‌تر می‌شوند. ما این فضا را فرصتی می‌بینیم برای جانمایی روی احتمال اصلاح نزولی AUD/USD در آستانه انتشار داده CPI.

به‌طور مشخص، خرید اختیار فروش (put) با سررسید اوایل ژوئیه را برای پوشش ریسک افت احتمالی در صورت ضعیف بودن داده‌های تورم مدنظر داریم. علاوه بر این، برای کسانی که معتقدند ظرفیت رشد رالی محدود است، فروش اختیار خرید (call) با قیمت اعمال نزدیک ۰.۷۲۰۰ می‌تواند راهبرد موثری برای دریافت پرمیوم باشد. این رویکرد در صورتی منتفع می‌شود که جفت‌ارز طی هفته‌های آینده زیر آن سطح مقاومتی باقی بماند.