USD/CHF پس از آزمودن میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA) در 0.7866 و مرز پایینی الگوی «پرچم نزولی» بازگشت کرد. این جفتارز آخرینبار در 0.8127 نزدیک به سقف جلسه معامله شد و با رشد 0.82% همراه بود؛ در حالیکه RSI بالای 50 قرار دارد و بهتدریج بالاتر میرود که به سوگیری خنثی تا متمایل به صعود اشاره دارد.
عبور از سقف 17 اوت در 0.8135 خط روند بالایی پرچم را در کانون توجه قرار میدهد؛ اگر آن سطح نیز شکسته شود، تمرکز به 0.8200 و سپس سقف سالانه در 0.8207 منتقل خواهد شد. اگر جفتارز نتواند 0.8135 را پشت سر بگذارد و زیر 0.8100 بسته شود، سطوح حمایتی شامل SMA ۵۰روزه در 0.8084 و پس از آن کف نوسانی 30 ژوئیه در 0.8049 و 0.8000 است. در پسزمینه، فرانک سوئیس همچنان پس از پایان میخکوب 2011–2015 به یورو (EUR peg) ارتباط نزدیکی با یورو دارد؛ دورهای که طی آن ارزش ارز بیش از 20% افزایش یافت. بانک ملی سوئیس (SNB) سالی چهار بار سیاستگذاری میکند و تورم زیر 2% را هدف میگیرد؛ در حالیکه طبق مدلهای مورد اشاره، همبستگی EUR-CHF بالای 90% برآورد میشود.
سناریوی شکست صعودی و راهبردهای پیشنهادی
در حال حاضر، USD/CHF در حال آزمودن مقاومت کلیدی 0.8135 است؛ پس از یک بازگشت قوی از میانگین متحرک ۵۰روزه. برای معاملهگران مشتقات، یک شکست تمیز بالای این سطح در هفتههای آتی تأیید میکند که خریداران کنترل را در دست گرفتهاند. در صورت شکسته شدن این مقاومت، خرید اختیار خرید (Call) کوتاهمدت برای هدفگیری سطح 0.8200 و سقف سالانه را توصیه میکنیم.
این چشمانداز صعودی با دادههای اقتصادی اخیر نیز پشتیبانی میشود؛ زیرا تورم سوئیس ماه گذشته در سطح پایین 1.1% باقی ماند و بانک ملی سوئیس را تحت فشار نگه میدارد تا نرخهای بهره پایینتر را حفظ کند. در گذشته، کاهش فاصله نرخ بهره بین فدرالرزرو و SNB موجب بازگشت جریان سرمایه به سمت دلار آمریکا شده است. با ثابت ماندن ذخایر ارزی سوئیس در حدود 700 میلیارد فرانک، بانک مرکزی انگیزه کمتری برای مداخله فعال و حمایت از فرانک دارد.
مدیریت ریسک و آمادگی برای سناریوی نزولی
با این حال، باید برای احتمالِ پابرجا ماندن الگوی پرچم نزولی و فشار نزولی بر جفتارز آماده باشیم. اگر قیمت نتواند از 0.1835 عبور کند و دوباره به زیر 0.8100 بازگردد، به معاملهگران توصیه میکنیم سریعاً تغییر موضع داده و اختیار فروش (Put) با هدفگیری SMA ۵۰روزه در 0.8084 خریداری کنند. استفاده از راهبردهای ساختاریافتهای مانند اسپرد «بول کال» (Bull Call Spread) میتواند به مدیریت ریسک در معاملهگری داخل این مرزهای فشرده کمک کند.
