USD/CAD روز سه‌شنبه برای پنجمین جلسه متوالی افزایش یافت و در نزدیکی بالاترین سطح دو هفته اخیر باقی ماند؛ چرا که دلار آمریکا در آستانه تصمیم سیاستی فدرال رزرو در روز چهارشنبه همچنان حمایت شده بود. بازگشت قیمت نفت تا حدی به دلار کاناداِ وابسته به کالا کمک کرد و از رشد بیشتر این جفت‌ارز جلوگیری نمود. این جفت‌ارز حوالی 1.3913 معامله می‌شد و در مجموع تغییر محسوسی نسبت به روز قبل نداشت.

بازارها افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تقریباً به‌طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ در حالی که درگیری خاورمیانه با وارد کردن شوک انرژی به چشم‌انداز تورم، تلاش‌ها برای بازگرداندن تورم به سمت هدف 2 درصدی را پیچیده‌تر کرده است. تورم سرفصل (CPI) در اوت 3.4% نسبت به سال قبل بود و شاخص بهای تولیدکننده (PPI) به 5.4% شتاب گرفت. بازده اوراق خزانه‌داری 10ساله آمریکا از 5% عبور کرد و به بالاترین سطح از سال 2007 رسید و در همین حال دلار نیز تقویت شد؛ به‌طوری‌که شاخص دلار (DXY) نزدیک 99.60 و در حوالی سقف دو هفته‌ای معامله می‌شد. نفت WTI بالای 100 دلار به ازای هر بشکه قرار گرفت؛ در نزدیکی سطوحی که آخرین بار در 21 مه مشاهده شده بود، هرچند حمایت از CAD با دلار قوی‌تر آمریکا و موضع باثبات‌تر بانک مرکزی کانادا (BoC) خنثی شد و شکاف نرخ‌ها به نفع «گرین‌بک» باقی ماند. سطوح تکنیکال مطرح‌شده شامل مقاومت در محدوده 1.39 پایین تا میانی و حمایت در 1.3825/30 و 1.3730/60 بود.

راهبردهای معاملاتی تکنیکال و مشتقه

توصیه می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه با نزدیک شدن USD/CAD به ناحیه مقاومت کلیدی بین 1.3913 تا 1.3950، برای یک اصلاح کوتاه‌مدت موضع‌گیری کنند. استفاده از اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت USD/CAD امکان بهره‌برداری از این سقف سنگین تکنیکال را فراهم می‌کند؛ سقفی که با میانگین‌های متحرک 40روزه و 100روزه نیز تقویت شده است. اگر این جفت‌ارز نتواند از این محدوده عبور کند، انتظار داریم یک عقب‌نشینی سریع به سمت سطوح حمایتی اولیه در 1.3825 رخ دهد.

اثرات بازار انرژی و معامله بر مبنای نوسان

برای متوازن کردن این معامله، باید بازار انرژی را نیز زیر نظر بگیریم؛ جایی که نفت خام وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) از 100 دلار به ازای هر بشکه عبور کرده؛ سطحی که آخرین بار در اواسط 2024 دیده شده بود. از آنجا که کانادا صادرکننده بزرگ نفت است، این قیمت‌های بالا در نهایت می‌تواند پشتوانه قدرتمندی برای دلار کانادا ایجاد کند. می‌توانیم از این تأخیر زمانی بهره برده و اختیار خرید (Call) دلار کانادا با سررسیدهای بلندتر خریداری کنیم، با این انتظار که قدرت کالاها نهایتاً بر برتری فعلی دلار آمریکا غلبه کند.

با توجه به اینکه فدرال رزرو در پی تورم 3.4% (CPI) و 5.4% (PPI) در اوت آماده افزایش نرخ‌هاست، بازده اوراق برای نخستین بار از زمان بحران مالی 2007 به بالای 5% صعود کرده است. با این حال، از آنجا که نوسان ضمنی (Implied Volatility) پیش از اعلام سیاستی پیشِ‌رو به شکل قابل توجهی بالا رفته، پیشنهاد می‌کنیم «استرَنگِل» خارج از پول (Out-of-the-Money) روی USD/CAD به فروش برسد. این استراتژی به ما اجازه می‌دهد پرمیوم‌های بالاتر دریافت کنیم و در عین حال پرتفوی را در برابر نوسانات ناگهانی و تند در هر دو جهت محافظت نماییم.