USD/CAD بیش از یک هفته در محدوده‌ای باریک نوسان کرد و در جلسه اروپایی روز پنج‌شنبه حوالی 1.4210 معامله شد؛ در حالی که نزدیک به 1.4200 باقی ماند و بازارها در انتظار محرک تازه‌ای درباره چشم‌انداز نرخ‌های بهره آمریکا بودند. تمرکز بازار بر گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) ماه ژوئن در ساعت 12:30 به وقت گرینویچ است؛ پیش‌بینی‌ها از ایجاد 110 هزار شغل جدید در برابر 172 هزار در ماه می حکایت دارد. نرخ بیکاری بدون تغییر در 4.3% برآورد می‌شود، در حالی که میانگین دستمزد ساعتی به‌صورت سالانه 3.5% (در مقایسه با 3.4%) و در مقیاس ماهانه 0.3% افزایش پیش‌بینی شده است.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در مجمع ECB در سینترا گفت تورم همچنان «بیش از حد بالا» است و هدف ثبات قیمتی را تکرار کرد. نفت پس از پیشرفت در مذاکرات غیرمستقیم آمریکا و ایران در دوحه در روز چهارشنبه تضعیف شده است؛ موضوعی که از حمایت از کانادا به‌عنوان صادرکننده خالص نفت می‌کاهد.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز بالای میانگین متحرک نمایی 20روزه (EMA) در 1.4103 قرار دارد، در حالی که RSI روی 77.7 است و شرایط اشباع خرید را نشان می‌دهد. حمایت نزدیک 1.4103 دیده می‌شود و مقاومت همچنان درون باند تجمیع 1.4169 تا 1.4248 قرار دارد؛ شکست صعودی می‌تواند سقف 1 آوریل 2025 در 1.4415 را در دسترس قرار دهد.

—

تمرکز بازار: اشتغال غیرکشاورزی آمریکا و واگرایی سیاستی

ما شاهدیم که جفت USD/CAD در حوالی سطح 1.4200 در حال تثبیت است؛ موضوعی که نشان می‌دهد بازار پیش از حرکت بعدی، منتظر یک کاتالیزور مهم است. گزارش پیشِ‌روی اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) رویدادی است که همه آن را رصد می‌کنند. این داده برای شکل‌دهی مسیر نرخ بهره فدرال رزرو تعیین‌کننده خواهد بود.

بازار کاهش سرعت رشد اشتغال به 110 هزار را پیش‌بینی می‌کند، اما تمرکز ما بر افزایش مورد انتظار رشد دستمزدها به 3.5% در مقیاس سالانه است. تداوم رشد بالای دستمزدها می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند موضع انقباضی خود را حفظ کند، زیرا مستقیماً به تورم دامن می‌زند. شاخص Core PCE، معیار تورمی مورد ترجیح فدرال رزرو، به‌طور سرسختانه‌ای بالاتر از هدف و نزدیک 2.8% باقی مانده و هر نشانه‌ای از فشار دستمزدی را بسیار حساس می‌کند.

از نظر تاریخی، انتشار NFP اغلب بازار را غافلگیر می‌کند؛ همان‌طور که در گزارش ماه می 2024 با اضافه شدن 272 هزار شغل، بسیار فراتر از انتظار 185 هزار بود. انتظار داریم پس از انتشار این هفته، نوسان قیمتی قابل‌توجهی رخ دهد. این فضا برای معامله‌گرانی که از ابزارهای اختیار معامله مانند استرادل (Straddle) برای بهره‌برداری از نوسان مورد انتظار—صرف‌نظر از جهت نهایی—استفاده می‌کنند، مناسب است.

فراتر از این گزارش، محرک کلیدی، تشدید واگرایی سیاستی میان آمریکا و کاناداست. بانک مرکزی کانادا از ژوئن 2024 کاهش نرخ بهره را آغاز کرد، در حالی که مقام‌های فدرال رزرو همچنان هشدار می‌دهند تورم «بیش از حد بالا» است. این تفاوت بنیادی، در میان‌مدت از تقویت دلار آمریکا در برابر دلار کانادا حمایت می‌کند.

در کنار فشار بر «لونی»، قیمت‌های نفت خام نیز نرم‌تر شده‌اند و WTI در میانه گفت‌وگوهای ژئوپلیتیک، زیر 80 دلار در هر بشکه معامله می‌شود. از آنجا که کانادا صادرکننده بزرگ نفت است، افت قیمت انرژی مستقیماً باد مخالفی برای ارز این کشور محسوب می‌شود. این نیز دلیل دیگری برای چشم‌انداز صعودی ما نسبت به USD/CAD فراهم می‌کند.

—

نمای تکنیکال: سیگنال‌های اشباع خرید و استراتژی معاملاتی

از منظر تکنیکال، هرگونه اصلاح تا حوالی میانگین متحرک 20روزه نزدیک 1.4103 را می‌توان فرصت خرید تلقی کرد. شکست قاطع بالای محدوده تجمیع فعلی می‌تواند مسیر حرکت به سمت سطح 1.4415 را باز کند. استفاده از اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال بالاتر از 1.4250 می‌تواند راهی با کارایی سرمایه‌ای برای موقعیت‌گیری نسبت به این رشد بالقوه باشد.

با این حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) بالای 77 و در محدوده اشباع خرید قرار دارد که نشان می‌دهد رشد اخیر ممکن است بیش از حد کشیده شده باشد. این موضوع پیشنهاد می‌کند در سقف‌های فعلی به دنبال «تعقیب قیمت» نباشیم. ما استراتژی محتاطانه‌تر را انتظار برای افت قیمت و سپس ایجاد موقعیت‌های خرید می‌دانیم.