USD/CAD اندکی افزایش یافت؛ دلار کانادا را در حاشیه تضعیف کرد و این جفت‌ارز را به بالاترین سطح خود از اواخر ژوئیه رساند. این حرکت در شرایطی رخ می‌دهد که شکاف بازدهی همچنان وسیع است و در عین حال، الگوی فصلی سه‌ماهه چهارم برای CAD معمولاً منفی بوده؛ به‌گونه‌ای که بازده‌های اکتبر و نوامبر در برابر دلار آمریکا عموماً منفی ثبت می‌شوند. همچنین گفته شد AUD/CAD برای نخستین بار در ۹ سال گذشته در حال آزمودن سطوح حوالی و حتی بالاتر از برابری (parity) است؛ آن هم در بازاری که CAD در طول سه‌ماهه چهارم در برابر یورو و پوند نیز نرم‌تر بوده است.
از منظر نموداری، USD/CAD با عبور از 1.4050—که به‌عنوان بازگشت 61.8% افت ژوئن تا اوت شناسایی شده—شکست رو به بالا را ثبت کرد و هدف بعدی در سمت صعودی 1.4125 عنوان شد که با مقاومت فیبوناچی 76.4% هم‌خوانی دارد. سطوح حمایتی در 1.4050/60 و سپس 1.3990/00 ذکر شدند. این تحلیل همچنین به یک دامنه تجمیع (consolidation range) در AUD/CAD اشاره کرد که از ماه مه تاکنون برقرار بوده است.
فصلی‌بودن، تفاوت بازدهی، و فرصت‌های مشتقه
با ورود به روزهای پایانی سپتامبر، به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم برای تضعیف دلار کانادا آماده شوند؛ در حالی که جفت‌ارز USD/CAD سطح 1.4125 را هدف گرفته است. از نظر آماری، اکتبر و نوامبر ضعیف‌ترین ماه‌های سال برای CAD هستند؛ به‌طوری که این ارز از سال 2000 تاکنون در بیش از 60% سال‌ها در برابر دلار آمریکا کاهش یافته است. برای بهره‌گیری از این الگو، خرید اختیار خرید (Call) روی USD/CAD با قیمت‌های اعمال نزدیک به 1.4050 پیشنهاد می‌شود.
محرک اصلی این فشار، شکاف گسترده نرخ‌های بهره است؛ زیرا نرخ سیاستی بانک مرکزی کانادا به‌طور معناداری پایین‌تر از نرخ معیار فدرال‌رزرو قرار دارد. این اسپرد بازدهی تا حوالی 80 واحد پایه افزایش یافته و دارایی‌های کانادایی را برای جویندگان بازده جهانی به‌مراتب کم‌جذاب‌تر می‌کند. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌برداری از این واگرایی سیاستی و در عین حال کنترل هزینه پرمیوم، از «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread) روی USD/CAD استفاده شود.
همچنین در مشتقات بین‌ارزی (cross-currency) فرصت‌های قابل‌توجهی دیده می‌شود، به‌ویژه با پیشروی دلار استرالیا و بازگرداندن AUD/CAD به سمت سطح برابری برای نخستین بار در ۹ سال گذشته. بازار کار قدرتمند استرالیا و چشم‌انداز باثبات نرخ‌ها، در تضاد آشکار با اقتصاد کندشونده کانادا قرار دارد. معامله‌گران مشتقه می‌توانند برای همراهی با این شکست ساختاری صعودی، ورود به موقعیت‌های خرید اختیار خرید (Call) در AUD/CAD را مدنظر قرار دهند.
مدیریت ریسک و سطوح تکنیکال
برای مدیریت ریسک، توصیه می‌شود سطوح حمایتی 1.4050 و 1.3990 به‌دقت زیر نظر گرفته شوند. عبور پایدار از 1.4050 احتمالاً محرک حرکت سریع به سمت مقاومت فیبوناچی 1.4125 خواهد بود. پیشنهاد می‌کنیم حد ضرر (Stop-Loss) موقعیت‌های خرید کمی پایین‌تر از کف 1.3990 قرار داده شود تا در برابر چرخش‌های ناگهانی بازار محافظت ایجاد شود.
