USD/CAD در معاملات اولیه اروپا در روز دوشنبه حوالی 1.3945 بالاتر معامله شد؛ این قوی‌ترین سطح از 3 آوریل تاکنون است، در حالی که تقاضا برای دلار آمریکا با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه حمایت شد. گزارش اشتغال آمریکا که قوی‌تر از انتظار بود نیز انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر را بالا برد؛ به‌طوری‌که طبق CME FedWatch، بازارها بیش از 70% احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند، در حالی‌که این رقم یک هفته قبل 45% بود.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز همچنان بالای میانگین متحرک ساده 100روزه (SMA) و باند میانی بولینجر 20روزه قرار دارد و سوگیری صعودی را حفظ می‌کند؛ هرچند RSI در سطح 73 نشان‌دهنده شرایط اشباع خرید و ریسک ورود به فاز تثبیت است. قیمت در حال فشار آوردن به باند بالایی بولینجر نزدیک 1.3950 بود که مقاومت فوری محسوب می‌شود؛ بسته‌شدن روزانه بالاتر از این ناحیه می‌تواند مسیر را به سمت 1.4000 باز کند. حمایت اولیه در 1.3881 قرار دارد، سپس 1.3805 و پس از آن SMA 100روزه در 1.3722؛ با یک تکیه‌گاه عمیق‌تر در حوالی 1.3660.

واگرایی سیاستی و راهبردهای معاملاتی

حرکت صعودی قدرتمند USD/CAD موضوعی است که باید به آن واکنش نشان دهیم، زیرا سطح 1.3950 را آزمایش می‌کند. گزارش اخیر اشتغال آمریکا برای ماه مه 2026 که افزایش چشمگیر 255 هزار شغل را نشان داد، استدلال به نفع دلار قوی و احتمالاً فدرال رزرو متمایل به رویکرد انقباضی (هاوکیش) را تقویت می‌کند. این در تضاد جدی با آمار تولید ناخالص داخلی کانادا در فصل اول 2026 است که رشد سالانه‌شده ضعیف 0.9% را نشان داد و این پیام را دارد که بانک مرکزی کانادا ممکن است ناچار باشد رویکرد انبساطی/ملایم (داویش) را حفظ کند.

با توجه به این واگرایی روشن در سیاست‌ها، به سراغ راهبردهایی می‌رویم که از تداوم افزایش این جفت‌ارز منتفع می‌شوند. به نظر ما خرید اختیار خرید (Call) با قیمت‌های اعمال 1.4000 و 1.4050 برای سررسید ژوئیه، پتانسیل رشد مناسبی دارد. همچنین می‌توان برای کاهش هزینه اولیه، از «اسپرد کال صعودی» (Bull Call Spread) استفاده کرد؛ به‌ویژه که نوسان ضمنی اندکی افزایش یافته است.

با این حال، عدد RSI بالاتر از 70 نشان می‌دهد رالی کشیده شده و امکان اصلاح کوتاه‌مدت وجود دارد. برای مدیریت این ریسک، در حال بررسی خرید برخی اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت با قیمت اعمال نزدیک 1.3850 به‌عنوان پوشش ریسک در برابر هرگونه برگشت ناگهانی هستیم. این اقدام در صورتی که جفت‌ارز پیش از حرکت صعودی بعدی وارد فاز تثبیت شود، نقش شبکه ایمنی را ایفا می‌کند.

قیمت نفت، ضعف دلار کانادا و داده‌های پیش‌رو

ضعف دلار کانادا همچنین تحت تأثیر افت قیمت نفت تشدید شده است؛ به‌طوری‌که نفت خام WTI در حال حاضر برای حفظ سطح بالاتر از 78 دلار به ازای هر بشکه با مشکل مواجه است، زیرا نگرانی‌ها درباره تقاضای جهانی افزایش یافته است. از منظر تاریخی، دوره‌های ضعف WTI—مانند افتی که در اواخر 2024 مشاهده کردیم—به‌طور پیوسته بر دلار کانادا فشار وارد کرده‌اند. انتظار داریم این عامل بازدارنده برای دلار کانادا تداوم داشته باشد.

در ادامه، گزارش‌های تورم CPI آمریکا و کانادا که در راه هستند، اهمیت کلیدی خواهند داشت. انتظار داریم این داده‌ها فشارهای قیمتی داغ‌تر در آمریکا نسبت به کانادا را تأیید کنند. این موضوع در هفته‌های آینده از دیدگاه ما مبنی بر تقویت نرخ برابری USD/CAD حمایت بیشتری خواهد کرد.