دلار آمریکا هفته را با ضعف آغاز کرد؛ زیرا بازارها گزارش‌هایی را سبک‌وسنگین می‌کنند که می‌گوید ممکن است به‌زودی یک توافق میان آمریکا و ایران حاصل شود. شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از دو روز رشد پیاپی، عقب نشست، به زیر سطح 99.00 رفت و به کف‌های جدید چندروزه رسید؛ همزمان با بهبود «ریسک‌پذیری» بازارها (یعنی تمایل سرمایه‌گذاران به خرید دارایی‌های پرریسک‌تر) در پی صحبت‌ها درباره احتمال توافقی که می‌تواند تنگه هرمز را دوباره باز نگه دارد. چنین چشم‌اندازی قیمت نفت خام را پایین کشیده، نگرانی‌های تورمی را کاهش داده و پیش‌بینی‌ها درباره اینکه فدرال رزرو (Fed، بانک مرکزی آمریکا) مجبور است برای مدت طولانی‌تری سیاست پولی محتاطانه (یعنی سخت‌گیرانه‌تر) را حفظ کند، تعدیل کرده است.

با تعطیلی بازارهای آمریکا در روز دوشنبه به مناسبت «روز یادبود»، توجه به تقویم روز سه‌شنبه معطوف می‌شود؛ در صدر آن انتشار «اعتماد مصرف‌کننده» از سوی کنفرانس‌بورد (Conference Board، یک نهاد پژوهشی در آمریکا) و سپس داده‌های بخش مسکن قرار دارد. DXY آخرین‌بار نزدیک 99.00 معامله می‌شد و در صورت بازگشت، سطح 99.51 (21 مه) و سپس 100.64 (31 مارس) در کانون توجه خواهد بود. در سمت نزولی، تمرکز روی «میانگین متحرک ساده 200روزه» (200-day SMA، میانگین قیمت در 200 روز گذشته برای تشخیص جهت کلی بازار) در 98.56 و 97.62 (6 مه) است؛ پیش از 96.49 (11 فوریه) و 95.55 (27 ژانویه). «شاخص قدرت نسبی» (RSI، سنجه شتاب حرکت قیمت) نزدیک 53 است و «شاخص ADX» (میانگین جهت‌دار، سنجه قدرت روند نه جهت آن) حوالی 18 قرار دارد که به روندی کم‌جان اشاره می‌کند.

تاثیر تحولات ژئوپلیتیک بر دلار و نفت

دلار آمریکا در حال تضعیف است؛ چون معامله‌گران به گمانه‌زنی‌های ادامه‌دار درباره احتمال توافق آمریکا و ایران واکنش نشان می‌دهند. توافقی که باعث بازگشایی تنگه هرمز شود اهمیت زیادی دارد؛ زیرا حدود 20% از مصرف کل نفت جهان از این گذرگاه عبور می‌کند. این تغییر ژئوپلیتیکی فعلا محرک اصلی فضای بازار است.

اثر فوری آن بر نفت خام دیده می‌شود؛ جایی که «قراردادهای آتی برنت» (Brent futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) در معاملات اولیه به زیر 85 دلار در هر بشکه افت کرده و نگرانی‌ها درباره تورم را کاهش داده است. این موضوع با داده‌های اخیر دولت آمریکا همخوان است؛ زیرا «شاخص قیمت مصرف‌کننده» (CPI، سنجه تغییر قیمت سبد کالا و خدمات مصرفی) در ماه گذشته اندکی آرام‌تر شد و به 2.8% در مقیاس سالانه رسید. این روند از دیدگاه ما حمایت می‌کند که فدرال رزرو احتمالا نرخ‌های بهره را تا فصل آینده بدون تغییر نگه می‌دارد.

جایگاه‌گیری بازار و راهبردها پیش از داده‌های کلیدی

با آرام بودن بازارهای آمریکا به دلیل تعطیلات، تمرکز ما روی داده‌های اقتصادی فرداست؛ به‌ویژه شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس‌بورد. انتظار بازار عدد 103.5 است و اگر نتیجه اختلاف چشمگیری داشته باشد، می‌تواند حرکت تند و سریع در دلار ایجاد کند. این داده یک آزمون مهم برای فضای فعلی «ریسک‌پذیری» بازار خواهد بود.

با توجه به افت دلار به زیر سطح 99.00، به خرید «اختیار فروش» (Put option؛ حق فروش در قیمت مشخص تا تاریخ معین، ابزاری برای سود بردن از کاهش قیمت یا پوشش ریسک) روی DXY فکر می‌کنیم. هدف اول این سناریوی نزولی «میانگین متحرک 200روزه» است که اکنون در 98.56 قرار دارد. از نظر تاریخی، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی از این جنس، اغلب چند هفته تضعیف دلار در برابر ارزهای اصلی را در پی داشته است.

برای معامله‌گرانی که فکر می‌کنند شکست سطح‌ها نزدیک است اما از جهت آن مطمئن نیستند، استفاده از «استرادل اختیار معامله» (Options straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان برای سود از جهش نوسان) روی جفت‌ارزهای اصلی مانند EUR/USD می‌تواند راهبرد مناسبی باشد. این روش از افزایش «نوسان» (Volatility؛ شدت رفت‌وبرگشت قیمت) پس از انتشار داده‌های فردا سود می‌برد. عدد پایین ADX نشان می‌دهد بازار فعلا روند قدرتمندی ندارد و در حال آماده شدن برای یک حرکت است؛ بنابراین معاملات مبتنی بر نوسان می‌تواند جذاب باشد.