ادامه‌دارِ درخواست‌های بیمه بیکاری آمریکا برای هفته منتهی به ۱۳ مارس، ۱.۸۱۹ میلیون ثبت شد. این عدد از پیش‌بینی ۱.۸۶ میلیون کمتر بود. این نتیجه یعنی تعداد کمتری از افراد نسبت به انتظار، همچنان از کمک‌هزینه بیکاری استفاده می‌کنند. فاصله بین پیش‌بینی و عدد واقعی ۰.۰۴۱ میلیون (۴۱,۰۰۰) بود.

قدرت بازار کار

آخرین داده‌های «ادامه‌دارِ درخواست‌های بیمه بیکاری» با رقم ۱.۸۱۹ میلیون نشان می‌دهد بازار کار از چیزی که انتظار داشتیم داغ‌تر است (یعنی رشد و تقاضا برای نیروی کار بالاست). این مقاومت یعنی پایه‌های اقتصاد هنوز قوی است و روایتِ کند شدنِ نزدیک را زیر سؤال می‌برد. این قدرتِ غیرمنتظره یعنی باید فرض‌های خود را درباره مسیر بعدی «فدرال رزرو» بازبینی کنیم (بانک مرکزی آمریکا که درباره نرخ بهره تصمیم می‌گیرد). بازار کارِ فشرده نگرانی درباره «تورمِ دستمزد» را بیشتر می‌کند (بالا رفتن دستمزدها که می‌تواند قیمت‌ها را هم بالا ببرد). این موضوع ممکن است فدرال رزرو را مجبور کند «کاهش نرخ بهره» را به تعویق بیندازد. طبق «قراردادهای آتی» در بورس CME (قراردادهایی برای خرید/فروش در آینده که برای حدس زدن تصمیم‌های نرخ بهره هم استفاده می‌شوند)، احتمال کاهش نرخ بهره در ژوئن بعد از انتشار این داده از بالای ۷۰٪ به حدود ۵۵٪ افت کرده است. این تغییرِ انتظارها مهم‌ترین عامل برای قیمت‌گذاری «ابزارهای مشتقه» در هفته‌های آینده است (قراردادهای مالی که ارزششان از چیز دیگری مثل شاخص‌ها، سهام یا نرخ بهره می‌آید). باید محتاط باشیم، چون این وضعیت شبیه حس بازار در بهار ۲۰۲۵ است. آن زمان هم چند گزارش اقتصادی قوی، زمان کاهش نرخ بهره را عقب انداخت و باعث جهش «بازده اوراق قرضه» شد (سودی که سرمایه‌گذار از اوراق بدهی می‌گیرد) و همچنین افت چشمگیر «سهام رشدمحور» (شرکت‌هایی که انتظار رشد بالای سود/فروش دارند و معمولاً به نرخ بهره حساس‌اند). تجربه نشان می‌دهد باید برای نوسان‌های رفت‌وبرگشتی بیشتر آماده باشیم، چون بازار دارد با این شرایط جدید کنار می‌آید. این ابهام یعنی باید انتظار «نوسان» بیشتر را داشته باشیم، به‌خصوص نزدیک انتشار داده بعدی تورم و جلسه فدرال رزرو. «VIX» (شاخص ترس؛ سنجه‌ای از انتظار بازار برای نوسان شاخص S&P 500) که زیر ۱۴ حرکت می‌کرد، احتمالاً کف پیدا می‌کند و ممکن است محدوده ۱۷ تا ۱۸ را امتحان کند، چون معامله‌گران «پوشش ریسک» می‌خرند (ابزارهایی برای کم کردن ضرر در صورت حرکت بد بازار). می‌توان خرید «استرادل» یا «استرنگل» روی شاخص‌های اصلی را در نظر گرفت (دو راهبرد اختیار معامله برای سود بردن از بزرگ شدن نوسان قیمت، بدون شرط‌بندی روی جهت حرکت). برای موقعیت‌های مشخص، چشم‌انداز بخش‌های حساس به نرخ بهره مثل فناوری و املاک سخت‌تر می‌شود. شاید خرید «پوت» را بررسی کنیم (اختیار فروش؛ ابزار سود/حفاظت در صورت افت قیمت) یا «اسپرد کال نزولی» بسازیم (ترکیب دو اختیار خرید برای سود گرفتن از کاهش/ثبات قیمت). در مقابل، مصرف‌کننده قوی برای سهام «مصرف اختیاری» خوب است (کالا/خدمات غیرضروری مثل سفر و خریدهای تفریحی)، و «اسپرد پوت صعودی» روی نام‌های خرده‌فروشی و سفر می‌تواند جذاب‌تر باشد (راهبردی که معمولاً از رشد/ثبات قیمت و گذر زمان سود می‌برد).

تمرکز روی CPI

گزارش پیشِ‌روی «شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)» الآن برای تعیین مسیر بازار مهم‌تر شده است (شاخصی برای سنجش تورمِ قیمت کالاها و خدماتی که مردم می‌خرند). یک عدد تورمِ بالای دیگر، نیاز فدرال رزرو به موضع «سخت‌گیرانه» را تأیید می‌کند (یعنی تمایل به بالا نگه داشتن نرخ بهره برای مهار تورم) و احتمالاً فشار بیشتری به بازار می‌آورد. باید برای این رویداد «دوحالته/حساس» آماده بود، چون یا ترس‌های جدید بازار را تأیید می‌کند یا آرامش قابل‌توجهی می‌دهد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید