NZD/USD به زیر 0.5900 افت کرد و در معاملات ابتدایی اروپا نزدیک 0.5890 دادوستد شد. دلار آمریکا با افزایش تنشهای خاورمیانه و ادامه مسدود بودن تنگه هرمز تقویت شد و همین موضوع تقاضا برای داراییهای امنتر را بالا برد. (دارایی امن یا *Safe Haven* یعنی داراییهایی مثل دلار و اوراق دولتی آمریکا که در بحرانها بیشتر خریدار دارند.)
گزارشها گفتند قرار است به رئیسجمهور دونالد ترامپ درباره طرحهای حمله نظامی به ایران گزارش داده شود تا ایران به مذاکرات هستهای بازگردد. یک مقام ایرانی گفت اگر حملات از سر گرفته شود، ایران با «حملات طولانی و دردناک» به مواضع آمریکا پاسخ میدهد و رهبر ایران، مجتبی خامنهای، به پایان دادن به «سوءاستفاده دشمنان از آبراه» تحت مدیریت جدید تنگه اشاره کرد.
ریسک ژئوپلیتیک تقاضا برای داراییهای امن را بالا برد
فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در نشست آوریل نرخ بهره را در محدوده 3.5% تا 3.75% ثابت نگه داشت. این نخستین بار از اکتبر 1992 بود که چهار عضو کمیته بازار آزاد فدرال (*FOMC*؛ کمیته تعیینکننده سیاست پولی آمریکا) رأی مخالف دادند. کمیته اعلام کرد تورم بالا مانده و بخشی از آن به افزایش قیمت جهانی انرژی مربوط است. (تورم یعنی رشد عمومی قیمتها؛ سیاست پولی یعنی تصمیمهای مربوط به نرخ بهره و نقدینگی.)
رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا (*GDP*؛ ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده در اقتصاد) ضعیفتر شد و میتواند رشد بیشتر دلار را محدود کند. اقتصاد در سهماهه اول 2026 با نرخ سالانه 2.0% رشد کرد؛ بالاتر از 0.5% قبلی، اما کمتر از پیشبینی 2.3%.
دلار نیوزیلند از وضعیت اقتصاد نیوزیلند، سیاستهای بانک مرکزی این کشور (*RBNZ*)، تقاضای چین و قیمت لبنیات اثر میگیرد. RBNZ تورم را در بازه 1% تا 3% و نزدیک نقطه میانی 2% هدفگذاری میکند. همچنین «احساس ریسک» (*Risk Sentiment*؛ تمایل بازار به خرید داراییهای پرریسک یا امن) روی «کیوی» (لقب دلار نیوزیلند) اثر دارد.
با توجه به اینکه تنشهای ژئوپلیتیک باعث حرکت سرمایه به سمت داراییهای امن شده، احتمال تداوم قدرت دلار آمریکا وجود دارد. مسدود بودن تنگه هرمز خبر اصلی بازار است و ارزهای حساس به ریسک مثل کیوی را پایین میکشد. این تقاضای دارایی امن فعلاً اثر سایر دادههای اقتصادی را کمرنگ کرده است.
فرصتهای معامله با اختیار معامله و نوسان
انتظار میرود نوسان (*Volatility*؛ شدت بالا و پایین شدن قیمت در مدت کوتاه) در هفتههای آینده بیشتر شود و برای معاملهگران اختیار معامله فرصت ایجاد کند. (اختیار معامله یا *Options* قراردادی است که حق خرید یا فروش دارایی را با قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد.) از نظر تاریخی، تنشهای مشابه در خاورمیانه مثل اتفاقات 2019 باعث جهش بیش از 4% در قراردادهای آتی نفت برنت (*Brent crude futures*؛ قرارداد خرید/فروش نفت برنت در آینده) و افزایش شاخص نوسان VIX (*VIX*؛ شاخص ترس بازار سهام آمریکا) به بالای 20 شده است. معاملهگران میتوانند برای بهرهگیری از حرکتهای بزرگتر از معمول، سراغ خرید اختیار معامله بروند.
لحن انقباضی فدرال رزرو (*Hawkish*؛ یعنی تمایل به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم) با وجود رشد 2.0% GDP که کمی ضعیف بود، پشتوانهای برای دلار ایجاد کرده است. تمرکز کمیته روی تورم بالا، همراه با اختلاف رأی کمسابقه از 1992، یعنی احتمال کاهش سیاستهای سختگیرانه (مثل کاهش نرخ بهره) فعلاً پایین است. همین حمایت باعث میشود فروش در رشدهای مقطعی NZD/USD (فروش در رالی؛ یعنی در افزایشهای کوتاهمدت قیمت، فروش انجام شود) جذاب باشد.
در سمت دیگر، دلار نیوزیلند بهعنوان ارز «ریسکپذیر» (*Risk-on*؛ ارزی که در بازارهای آرام تقویت و در بحرانها تضعیف میشود) تحت فشار است. چین، بزرگترین شریک تجاری نیوزیلند، اخیراً نشانههایی از کند شدن تولید نشان داده و شاخص PMI (شاخص مدیران خرید؛ عدد بالای 50 رشد و زیر 50 افت فعالیت را نشان میدهد) ماه گذشته به 49.8 رسیده است. همچنین شاخص Global Dairy Trade (شاخص قیمت معاملات جهانی لبنیات) در دو حراج اخیر 3.5% افت کرده و مستقیم درآمد صادراتی نیوزیلند را فشار میدهد.
با توجه به این عوامل، آماده شدن برای افت بیشتر NZD/USD منطقی به نظر میرسد. معاملهگران میتوانند به خرید اختیار فروش (*Put option*؛ حق فروش در قیمت مشخص) یا ساخت «اسپرد اختیار فروش» (*Put spread*؛ ترکیبی از خرید و فروش اختیار فروش برای کاهش هزینه و محدود کردن سود/زیان) فکر کنند تا حرکت به سمت سطح حمایتی 0.5800 را هدف بگیرند. (سطح حمایت یعنی ناحیهای که معمولاً خریدار بیشتر میشود و جلوی ریزش را سختتر میکند.)
