طلا (XAU/USD) در معاملات اولیهی آسیاییِ دوشنبه، با وجود ادامهی درگیری در خاورمیانه، تا حدود ۴٬۹۸۰ دلار پایین آمد. بازارها تحولات جنگ آمریکا-اسرائیل با ایران را زیر نظر دارند.
دولت دونالد ترامپ گفت انتظار دارد درگیری در ایران ظرف چند هفته یا «زودتر» پایان یابد. ارتش اسرائیل گفت برنامهریزی کرده که کارزارش دستکم سه هفتهی دیگر ادامه پیدا کند.
در آخر هفته، نیروهای آمریکا پایگاههای نظامی در جزیرهی خارک را هدف گرفتند؛ خارک مرکز مهم صادرات نفت ایران است. ایران تهدید کرده علیه تاسیسات نفتیِ منطقه که به آمریکا مرتبط هستند تلافی میکند.
افزایش تنشها قیمت نفت را بالا برده و نگرانی از تورم را بیشتر کرده است. در نتیجه بازارها انتظار دارند «فدرال رزرو» آمریکا (بانک مرکزی آمریکا) کاهش نرخ بهره را عقب بیندازد؛ موضوعی که معمولاً به ضرر طلاست، چون طلا «سود دورهای» نمیدهد.
میبینیم قیمت طلا حتی با یک درگیری بزرگ در خاورمیانه دارد به سمت ۴٬۹۸۰ دلار میافتد. بازار فعلاً بیشتر نگران این است که قیمت بالای نفت، فدرال رزرو را مجبور کند کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد. این فشار روی طلا را بیشتر کرده، چون نرخهای بالاتر یعنی نگهداشتن داراییای که سود نمیدهد جذابیت کمتری دارد.
با توجه به زمانبندیهای متفاوت آمریکا و اسرائیل، باید در هفتههای آینده منتظر نوسانهای شدید قیمت باشیم. «شاخص نوسان صندوق قابل معاملهی بورسیِ طلا در بورس شیکاگو» (Cboe Gold ETF Volatility Index / GVZ) که میزان رفتوبرگشت قیمت را نشان میدهد، به ۲۲٫۵ جهش کرده؛ سطحی که از زمان بههمریختگیهای زنجیرهی تامین در اواخر ۲۰۲۴ ندیده بودیم. این فضا برای معاملهگرانی که از «اختیار معامله» استفاده میکنند مناسب است؛ اختیار معامله یعنی قراردادی که حق خرید یا فروش را تا زمان مشخصی میدهد. یکی از روشها «استرادل» است؛ یعنی همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان میگیرند تا از نوسان سود ببرند، بدون اینکه جهت حرکت قیمت را حدس بزنند.
اکنون بازار فقط حدود ۲۰٪ احتمال میدهد تا نشست ماه ژوئنِ فدرال رزرو کاهش نرخ رخ دهد؛ کاهشی شدید نسبت به احتمال ۶۵٪ که فقط ماه گذشته دیده میشد. این باور به تعویق افتادن کاهش نرخ، در کوتاهمدت از دیدگاه نزولی روی طلا حمایت میکند. میتوان خرید «اختیار فروش» را در نظر گرفت؛ اختیار فروش یعنی حق فروش در قیمت مشخص. این را میشود روی «قراردادهای آتی» طلا انجام داد (قرارداد آتی یعنی توافق برای خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده) یا روی ETFهای مرتبط (ETF یعنی صندوقی که مثل سهم در بورس معامله میشود) تا اگر قیمتها پایینتر رفت از آن سود گرفته شود، بهویژه اگر قیمت نفت بالا بماند.
با این حال باید مراقب هر تشدید مستقیم بود، مثل تهدید ایران برای تلافی علیه تاسیسات نفتیِ مرتبط با آمریکا. «قراردادهای آتیِ نفت خام دبلیوتیآی» (WTI؛ نوعی نفت معیار آمریکا) از ۱۱۰ دلار برای هر بشکه عبور کرده و جهش بیشتر میتواند ترس گستردهتری در بازار ایجاد کند. یادمان هست طلا اوایل ۲۰۲۲ هنگام شروع حمله به اوکراین برای مدت کوتاهی جهش کرد، حتی وقتی فدرال رزرو آمادهی افزایش نرخها بود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
