کاهش تقاضا برای داراییهای امن
طلا همچنین ضعیفتر شد، چون تقاضا برای داراییهای امن (داراییهایی که در بحران معمولاً کمتر آسیب میبینند) کاهش یافت؛ پس از گزارشهایی مبنی بر اینکه آمریکا ممکن است ائتلافی برای اسکورت کشتیها (همراهی نظامی برای امنکردن مسیر) از تنگه هرمز تشکیل دهد. ترامپ از بریتانیا، فرانسه، چین و ژاپن خواست به امنسازی این مسیر کمک کنند، و وزیران خارجه اتحادیه اروپا در بروکسل برای بررسی احتمال پاسخ دریایی به بستهشدن عملی تنگه دیدار کردند. کریس رایت، وزیر انرژی آمریکا، گفت انتظار دارد درگیری ظرف «چند هفته آینده» پایان یابد. او گفت این میتواند به بازگشت عرضه نفت و کاهش قیمت انرژی کمک کند. بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ طبق گزارش شورای جهانی طلا، ۱,۱۳۶ تُن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند. این بزرگترین خرید سالانه از زمان شروع ثبت آمار بوده است. با عقبنشینی طلا از سطح ۵,۰۰۰ دلار، معامله مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از قیمت دارایی پایه میآید) در کوتاهمدت محتاطانه و متمایل به کاهش است. بازار فعلاً با امید به اینکه یک ائتلاف دریایی چندملیتی تنگه هرمز را امن کند و درگیری بهزودی تمام شود، در حال فروش است. این یعنی اختیار فروش کوتاهمدت (قراردادی برای سود بردن از افت قیمت در بازه نزدیک) یا فروش اختیار خریدِ پوششدار روی ETFهای طلا (فروش اختیار خرید در حالی که خودِ واحدهای صندوق را دارید تا ریسک محدود شود) میتواند برای یک تا دو هفته آینده قابل استفاده باشد.مدیریت ریسک رویداد
بااینحال باید ریسک بزرگ را دید: اگر داستان کاهش تنش درست از آب درنیاید. حدود ۲۰٪ از کل مصرف نفت جهان از تنگه هرمز عبور میکند و هر اختلال بیشتر میتواند شوک شدید انرژی ایجاد کند. بنابراین نگهداشتن موقعیتهای کاملاً نزولی (شرطبندی صرف بر افت قیمت) خطرناک است، چون یک خبر منفی میتواند دوباره قیمت طلا را جهشی بالا ببرد. محرک اصلی اینجا اثر قیمت انرژی بر سیاست فدرال رزرو آمریکاست؛ الگویی که در ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ بارها دیده شد. تورم ماندگار ناشی از هزینههای بالای انرژی، زمان کاهش نرخ بهره را عقب میاندازد و دلار آمریکا را تقویت میکند. این فضا برای طلای بدون سود (طلایی که بهره یا سود دورهای نمیدهد) منفی است و فشار کاهشی فعلی را توضیح میدهد. بااینحال نباید حمایت پایهای طلا از سوی بانکهای مرکزی را نادیده گرفت. روند خرید سنگین ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۵، با محوریت نهادهایی مثل بانک خلق چین که ۱۷ ماه پیاپی طلا خرید، یک کف قوی ساخته است. این یعنی افت فعلی میتواند فرصتی باشد برای خرید اختیار خرید بلندمدت (قراردادی برای سود بردن از افزایش قیمت در بازه دورتر) با حقبیمه کمتر (هزینه خرید اختیار)، تا برای احتمال بالا گرفتن دوباره درگیری آماده باشید. با توجه به این ابهام، خودِ نوسان (بالا و پایین شدن شدید قیمت) هم قابل معامله است. فاصله زیاد بین حرفهای خوشبینانه رسمی و ریسکهای جدی میدانی، یعنی نوسان ضمنی (نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و انتظار بازار از نوسان آینده را نشان میدهد) در اختیارهای طلا و نفت احتمالاً بالا میماند. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
