ریسک خاورمیانه و تقاضای دارایی امن
به گزارش بلومبرگ، رهبر جدید ایران، مجتبی خامنهای، گفت تنگه هرمز باید بسته بماند و ایران حملهها به همسایههای خلیج فارس را ادامه میدهد. دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، ایران را «کشوری با ترور و نفرت» خواند و گفت وضعیت «خیلی سریع» به سمت وعده او درباره دخالت نظامی محدود حرکت میکند. تمرکز بازار همچنان روی تحولات خاورمیانه است. طولانی شدن درگیری میتواند تقاضا برای داراییهای امن مثل طلا را بیشتر کند. همزمان، بالا رفتن قیمت نفت که به درگیری مربوط است، ترس از تورم در آمریکا را افزایش داده است. این موضوع میتواند انتظارها را تقویت کند که «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) نرخ بهره را مدت بیشتری بالا نگه دارد؛ در این حالت معمولاً داراییهای سودده (مثل اوراق قرضه) نسبت به طلا جذابتر میشوند، چون طلا سود دورهای پرداخت نمیکند.نوسان نرخها و جایگیری معاملهگران در طلا
این درگیری شرایط را برای طلا سخت کرد و آن را بین «تقاضای دارایی امن» و فشار «نرخهای بهره بالا» گیر انداخت. خریدهای ناشی از ریسکهای سیاسی اجازه نداد قیمت خیلی پایین بیاید، اما دلار قوی و بازده جذاب اوراق قرضه هم جلوی رشد جدی قیمت را گرفت و برای ماهها عبور پایدار از سطح ۵,۲۵۰ دلار سخت شد. نتیجه، دورهای از نوسان زیاد (بالا و پایین شدن سریع قیمت) بود، اما بدون روند مشخص برای فلز گرانبها. اکنون در مارس ۲۰۲۶، تنشهای شدید نظامی در خلیج فارس کمتر شده و مسیرهای عرضه نفت باثباتتر شدهاند. قیمت نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) حدود ۸۵ دلار در هر بشکه در نوسان است؛ بیشتر به دلیل پایبندی اوپکپلاس به محدودیت تولید (گروه اوپک و متحدانش) نه به خاطر ترس از درگیری. این موضوع به کاهش تورم کمک کرده و گزارش تازه شاخص قیمت مصرفکننده (CPI، معیار تورم مصرفکننده) برای فوریه عدد ۲.۸٪ را نشان میدهد که به هدف فدرال رزرو نزدیکتر است. با کاهش تنشهای سیاسی، «نوسان ضمنی» در بخش انرژی (نوسانی که از قیمتگذاری ابزارهای مشتقه برداشت میشود) هم کم شده است. شاخص نوسان نفت خام CBOE (OVX، شاخصی برای سنجش نوسان مورد انتظار نفت) که در ترس سال ۲۰۲۵ به بالای ۵۰ رسیده بود، حالا در محدوده آرامتر میانه ۲۰ قرار دارد. معاملهگران میتوانند به روشهایی فکر کنند که از این نوسان کمتر سود میبرد، مثل فروش «پرمیوم اختیار معامله» (حقبیمهای که خریدار اختیار میپردازد) روی ETFهای بزرگ انرژی (صندوقهای قابل معامله در بورس که مثل سهم خرید و فروش میشوند). با آرامتر شدن تورم، تمرکز بازار از افزایش نرخ بهره به زمان اولین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو منتقل شده که اکنون برای نیمه دوم ۲۰۲۶ پیشبینی میشود. این تغییر نگاه به نرخ بهره، یک مانع مهم را از جلوی داراییهای بدون سود دورهای مثل طلا برمیدارد. «اختیار خریدِ سررسید بلندمدت» روی قراردادهای آتی طلا (ابزاری که حق خرید در قیمت مشخص در آینده میدهد) میتواند راهی برای قرار گرفتن در مسیر رشد قیمت باشد، وقتی سیاست پولی در ادامه سال آسانتر میشود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
