چرا ین قویتر شد
گسترش درگیری در خاورمیانه نگرانی بازار را بیشتر کرد؛ این موضوع از ین حمایت کرد و به این جفتارز فشار آورد. این حرکت همچنین پس از اظهارنظر مقامهای ژاپن رخ داد که به سیاست پولی سختگیرانهتر اشاره میکرد. ریوزو هیمینو، معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، گفت سیاست پولی «تا حدی حمایتی» است، اما اگر پیشبینیهای اقتصاد و قیمتها تحقق پیدا کند، BOJ باید نرخ بهره را بهصورت ملایم بالا ببرد. در اروپا، بانک مرکزی اروپا (ECB) بهدلیل «برداشت مردم از تورم» و احتمال فشار ناشی از رشد دستمزدها محتاط ماند. کریستین لاگارد، رئیس ECB، گفت تلاشها برای مهار تورم «موثر» بوده و گفت این بانک خود را به یک مسیر ثابت برای نرخ بهره متعهد نمیکند.تفاوت مسیر سیاست پولی بانکهای مرکزی
بانک مرکزی ژاپن به نشانههای سختگیرانه خود از سال گذشته عمل کرد و در ژانویه ۲۰۲۶ نرخ سیاستی خود را به ۰.۲۵٪ رساند. با توجه به اینکه تورم هسته ژاپن (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) همچنان بالای ۲.۱٪ نسبت به سال قبل باقی مانده، بازار اکنون دستکم یک افزایش دیگر نرخ بهره را تا قبل از پایان تابستان پیشبینی میکند. این به معنی عقبنشینی چشمگیر از «معامله انتقالی» (Carry Trade: وام گرفتن با نرخ بهره پایین و سرمایهگذاری در دارایی با نرخ بالاتر) است؛ روشی که قبلاً باعث ضعیف شدن ین شده بود. در مقابل، احتیاط ECB در سال ۲۰۲۵ با ورود به اوایل ۲۰۲۶ به رویکردی نرمتر (تسهیلیتر) تبدیل شده است. تازهترین اعداد شاخص PMI مرکب منطقه یورو (شاخص مدیران خرید، معیار وضعیت فعالیت اقتصادی) که تا ۴۸.۵ پایین آمده و به معنی کوچک شدن فعالیت است، نشان میدهد سرعت اقتصاد کم شده و فشار بر ECB برای فکر کردن به کاهش نرخ بهره را بیشتر میکند. این تفاوت مسیر سیاستی با BOJ اکنون عامل اصلی حرکت این نرخ متقاطع (Cross: نرخ بین دو ارز غیر دلاری) است. با توجه به این اختلاف روشن، میتوان برای افت بیشتر EUR/JPY در سهماهه آینده موقعیت گرفت. معاملهگران میتوانند اختیار فروش (Put Option: حق فروش دارایی با قیمت مشخص) آوریل یا ژوئن را با قیمت اعمال (Strike Price: قیمت توافقشده) زیر ۱۸۲.۰۰ در نظر بگیرند. این روش راهی با ریسک مشخص برای بهرهبرداری از ضعف مورد انتظار این جفتارز است. نوسان ضمنی (Implied Volatility: نوسانی که بازار در قیمت اختیارها انتظار دارد) در این جفتارز هنوز به خبرهای خاورمیانه حساس است. بهنظر میرسد نوسان یکماهه با توجه به احتمال حرکتهای ناگهانی به سمت داراییهای امن (Risk-off: کاهش ریسکپذیری) ارزانتر از واقع قیمتگذاری شده است. خرید استرادل کوتاهمدت (Straddle: خرید همزمان اختیار خرید و فروش با یک قیمت اعمال) میتواند پوشش ریسک مناسبی در برابر شعلهور شدن ناگهانی تنشها باشد. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
