جفت‌ارز NZD/USD در جلسه معاملاتی آسیا پس از خرید در کف قیمت در ابتدای هفته، بالای 0.5900 صعود کرد. این جفت‌ارز در محدوده 0.5920 تا 0.5925 با «مقاومت» (سطحی که معمولاً فروشنده‌ها فعال می‌شوند و رشد قیمت را سخت می‌کنند) روبه‌روست و توجه بازار به بحران خاورمیانه است.

دونالد ترامپ گفت آمریکا با «پروژه آزادی» (Project Freedom) کشتی‌های بی‌طرفِ گرفتار در تنگه هرمز را هدایت می‌کند. او گفت اگر این روند مختل شود آمریکا از زور استفاده خواهد کرد، در حالی که ابراهیم عزیزی هشدار داد دخالت آمریکا نقض آتش‌بس خواهد بود.

ریسک ژئوپلیتیک و حمایت از دلار

این تحولات ریسک ژئوپلیتیک (ریسک ناشی از تنش‌های سیاسی و امنیتی بین کشورها) را بالا نگه می‌دهد؛ موضوعی که می‌تواند به دلار آمریکا کمک کند و به NZD/USD فشار بیاورد. نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، گفت طولانی‌شدن درگیری ایران می‌تواند ریسک تورم را افزایش دهد و به اقتصاد آسیب بزند و احتمال نرخ‌های بهره بالاتر را مطرح کرد.

حمایت از دلار نیوزیلند از این انتظار می‌آید که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) محتاط بماند یا حتی برای برگرداندن تورم به «میانه هدف ۲٪» (عدد مرکزیِ هدف تورمی) به سمت «سخت‌گیری پولی» برود؛ یعنی بالا نگه‌داشتن یا افزایش نرخ بهره برای مهار تورم. با توجه به عوامل متضاد، برای ادامه رشد احتمالاً عبور روشن از 0.5920 تا 0.5925 لازم است.

روز دوشنبه داده مهمی از آمریکا منتشر نمی‌شود و بنابراین دلار آمریکا به خبرهای فوری حساس می‌ماند. اواخر هفته، گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls/NFP؛ آمار ماهانه تغییرات اشتغال و دستمزدها خارج از بخش کشاورزی) و گزارش فصلی اشتغال نیوزیلند می‌توانند جهت جفت‌ارز را مشخص کنند.

استراتژی‌های اختیار معامله برای دیدگاه نزولی

این واگراییِ رو‌به‌افزایش بین فدرال رزرو «متمایل به افزایش نرخ» (hawkish؛ یعنی طرفدار سیاست پولی سخت‌گیرانه) و RBNZ که دستش بسته‌تر است، می‌تواند مسیر تضعیف NZD/USD را نشان دهد. معامله‌گران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه می‌آید) می‌توانند خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت معین تا تاریخ مشخص می‌دهد) با سررسید ۱ تا ۳ ماهه را بررسی کنند تا برای احتمال افت به سمت 0.5800 آماده شوند. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت اختیارها استنباط می‌کند) فعلاً با توجه به ابهام سیاست‌های بانک‌های مرکزی پایین به نظر می‌رسد و می‌تواند اختیار فروش را برای ریسکِ محدود جذاب کند.

راه دیگر فروش «اسپرد اختیار خرید خارج از پول» (Out-of-the-money Call Spread؛ فروش اختیار خرید با قیمت‌های اعمال بالاتر از نرخ فعلی همراه با خرید اختیار خرید در سطحی بالاتر برای محدودکردن ریسک) است تا از احتمال ناتوانی جفت‌ارز در رشد جدی بهره گرفته شود. مثلاً فروش اسپرد اختیار خرید با قیمت‌های اعمال 0.6200 و 0.6250 می‌تواند درآمد ایجاد کند، با این فرض که دلار قوی اجازه جهش بزرگ به جفت‌ارز نمی‌دهد. این روش هم از کاهش قیمت سود می‌برد و هم از «کاهش ارزش زمانی» (Time Decay؛ کم‌شدن ارزش اختیار با نزدیک‌شدن به سررسید) اگر قیمت زیر سطح اختیارِ فروخته‌شده بماند.

داده‌های اقتصادی پیشِ رو، به‌ویژه NFP آمریکا و گزارش فصلی اشتغال نیوزیلند، می‌توانند محرک اصلی افزایش نوسان باشند. معامله‌گرانی که منتظر حرکت تند هستند اما جهت را مطمئن نیستند، می‌توانند خرید «استرادل» (Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال و یک سررسید برای سودبردن از جهش نوسان در هر جهت) را پیش از انتشار این گزارش‌ها در نظر بگیرند تا از افزایش نوسان سود ببرند، چه خبر به نفع جفت‌ارز باشد چه به ضررش.