شوک نفت و افزایش تقاضا برای دارایی امن
ایران ارسال نفت از تنگه هرمز را متوقف کرده است؛ این موضوع قیمت نفت را بالا برده و «انتظارات تورمی» (باور بازار به افزایش آینده قیمتها) را افزایش داده است. این وضعیت به تقاضا برای طلا کمک کرده است. طلا مدتهاست بهعنوان «ذخیره ارزش» (داراییای که ارزش خود را در زمان حفظ میکند) و «وسیله مبادله» (چیزی برای پرداخت و خرید) استفاده میشود. همچنین در جواهرات کاربرد دارد و معمولاً در دورههای فشار و نگرانی بازار خرید آن بیشتر میشود. بانکهای مرکزی بزرگترین دارندگان طلا هستند و از آن برای «متنوعسازی ذخایر» (پخش کردن داراییها برای کاهش وابستگی و ریسک) استفاده میکنند. آنها در سال ۲۰۲۲ مقدار ۱,۱۳۶ تُن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار افزودند؛ بیشترین مقدار سالانه از زمان شروع ثبت آمار، و چین، هند و ترکیه ذخایر خود را افزایش دادند. طلا اغلب در جهت مخالف «دلار آمریکا» و «اوراق خزانهداری آمریکا» حرکت میکند (اوراق دولتی آمریکا که معمولاً دارایی کمریسک و معیار نرخ بهره محسوب میشوند). قیمت آن همچنین میتواند به «ریسک ژئوپولیتیک» (تنشهای سیاسی-نظامی میان کشورها)، ترس از رکود، و تغییرات نرخ بهره واکنش نشان دهد و با نماد XAU/USD (یعنی قیمت طلا در برابر دلار آمریکا) قیمتگذاری میشود.نوسان بازار و پوشش ریسک
با جهش طلا از ۵,۳۰۰ دلار، باید برای «نوسان» (بالا و پایین شدن شدید قیمت) در هفتههای آینده آماده بود. این جهش اولیه واکنش مستقیم به درگیری در خاورمیانه است؛ یعنی «فرار به سمت دارایی امن» (انتقال پول به داراییهای کمریسکتر). معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهای مالی که ارزششان از دارایی اصلی مثل طلا میآید) باید به «اختیار خرید» طلا توجه کنند (قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را میدهد)، چون قیمتهای هدف ۵,۵۰۰ و حتی ۶,۰۰۰ دلار در صورت تشدید درگیری مطرح شده است. شاخص ترس بازار، یعنی VIX (شاخصی که نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را نشان میدهد)، بیش از ۴۰٪ جهش کرده و به ۳۸ رسیده است؛ بالاترین سطح از آشفتگی بانکی سال ۲۰۲۵. این موضوع خرید اختیارها را گرانتر میکند، اما «پوشش ریسک» (کم کردن زیان احتمالی) برای سبدهای سهام بلندمدت با استفاده از «اختیار فروش شاخص» (قراردادی که با افت بازار سود میدهد) اکنون حیاتی است. انتظار میرود «نوسان ضمنی» (نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود) تا زمانی که تنشهای سیاسی عامل اصلی بازار است بالا بماند. بستن تنگه هرمز از سوی ایران مهمترین عامل برای تورم گستردهتر است. نفت برنت ۱۵٪ جهش کرده و به بالای ۱۲۰ دلار برای هر بشکه رسیده؛ سطحی که مستقیم هزینه انرژی را بالا میبرد و به بانکهای مرکزی فشار میآورد. این موضوع نقش طلا را بهعنوان «پوشش تورم» (داراییای که معمولاً در برابر افزایش قیمتها بهتر ارزش خود را حفظ میکند) تقویت میکند؛ روندی که در سال ۲۰۲۵ هم دیده شد، زمانی که تورم جهانی بهطور متوسط ۴.۱٪ باقی ماند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
