شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آلمان در ماه آوریل نسبت به ماه قبل ۰.۶٪ افزایش یافت. این رقم با پیشبینی ۰.۶٪ مطابقت داشت.
این داده نشان میدهد قیمت کالاها و خدمات مصرفی از مارس تا آوریل افزایش داشته است. این شاخص، «نرخ تورم ماهانه» آلمان را نشان میدهد؛ یعنی سرعت تغییر قیمتها در یک ماه.
تورم آلمان مطابق پیشبینی منتشر شد
ثبت دقیق تورم آلمان در آوریل برابر با ۰.۶٪ و مطابق پیشبینی، یک عامل مهم ابهام را کاهش میدهد. این قابلپیشبینیبودن میتواند در کوتاهمدت باعث کاهش «نوسان ضمنی» داراییهای آلمان شود. نوسان ضمنی یعنی سطح نوسانی که بازار از روی قیمت «اختیار معامله» برای آینده انتظار دارد. معاملهگران میتوانند به سراغ راهبردهایی بروند که از کاهش نوسان سود میبرند؛ مانند فروش اختیار معامله روی شاخص داکس (DAX) با سررسید چند هفته آینده. اختیار معامله قراردادی است که حق (نه الزام) خرید یا فروش یک دارایی را تا تاریخ مشخص میدهد.
این تورم باثبات یعنی بانک مرکزی اروپا (ECB) احتمالاً با شوک تورمی مجبور به تغییر سیاست فعلی نرخ بهره نمیشود. در نتیجه، قیمتگذاری فعلی بازار برای نشست ژوئن ECB تقویت میشود. همچنین احتمالاً «قراردادهای آتی یوریبور» (Euribor Futures) فعلاً آرام میمانند. قرارداد آتی نوعی قرارداد استاندارد برای خرید/فروش در آینده است و یوریبور هم نرخ بهره بینبانکی یورو است که مبنای بسیاری از معاملات نرخ بهره قرار میگیرد.
وقتی دادههای آلمان غافلگیری ندارد، حرکت یورو در برابر دلار بیشتر از اخبار آمریکا اثر میگیرد. بنابراین معاملهگران ممکن است برای «نوسانگیری» ناشی از دادههای آمریکا در جفتارز EUR/USD آماده شوند، بهویژه با نزدیکشدن گزارش اشتغال آمریکا (Non-Farm Payrolls). این گزارش تغییرات اشتغال بخش غیرکشاورزی را نشان میدهد و معمولاً روی دلار و نرخ بهره اثر زیادی میگذارد.
برای بازار سهام، این خبر بهطور غیرمستقیم حمایتی است، چون ریسک افزایش تند نرخ بهره—که میتواند سود شرکتها را تحت فشار بگذارد—کمتر میشود. شاخص VDAX-NEW که نوسان مورد انتظار/ضمنی بازار داکس را میسنجد، اکنون نزدیک ۱۴ معامله میشود که نشانه نگرانی پایین بازار پس از گزارش است. در چنین شرایطی، فروش «اختیار فروش» (Put) برای دریافت «پرمیوم» (حقبیمه/قیمت اختیار) میتواند جذاب باشد. اختیار فروش حق فروش دارایی را میدهد و پرمیوم همان مبلغی است که خریدار اختیار به فروشنده پرداخت میکند. با این حال باید توجه داشت که در صورت افت شدید بازار، فروش اختیار فروش ریسک زیان بزرگتری دارد.
تمرکز بازار به تورم منطقه یورو منتقل میشود
در ادامه، توجه بازار به آمار تورم کل منطقه یورو که هفته آینده منتشر میشود منتقل خواهد شد. اگر آن ارقام هم مطابق پیشبینی باشد—که فعلاً رشد سالانه ۲.۵٪ برآورد میشود—تصویر یک محیط اقتصادی قابلکنترل و کمریسکتر تقویت میشود. بر اساس آن دادهها میتوان جایگاههای معاملاتی را پیش از دور بعدی نشستهای بانکهای مرکزی دقیقتر تنظیم کرد.
