جفت‌ارز AUD/USD پیش از اعلام تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی استرالیا (RBA) که اواخر دوشنبه منتشر می‌شود، با احتیاط نزدیک ۰.۷۱۹۰ معامله شد. انتظار غالب بازار این است که RBA نرخ بهره را ۲۵ «نقطه پایه» (هر نقطه پایه معادل ۰.۰۱٪ است) برای سومین بار پیاپی بالا ببرد و «نرخ رسمی نقدی» (Official Cash Rate؛ همان نرخ بهره معیار بانک مرکزی) را از ۴.۱۰٪ به ۴.۳۵٪ برساند.

دلار استرالیا از انتظار برای «سیاست انقباضی‌تر» (یعنی افزایش نرخ بهره و سخت‌گیرانه‌تر شدن شرایط پولی) تا حدی حمایت شد، اما پیش از تصمیم و پیام‌های همراه آن، نوسان قیمت محدود ماند. فضای کلی ریسک در بازار شکننده بود؛ در پی گزارش‌هایی درباره حمله ادعایی ایران به قایق‌های نظامی آمریکا و هم‌زمان تکذیب‌هایی از سوی آمریکا.

سطوح فنی مهم

نمودار چهارساعته نشان می‌داد AUD/USD حوالی ۰.۷۱۷۵ قرار دارد و روی «میانگین متحرک ساده» ۲۰ دوره‌ای (SMA؛ میانگین قیمت در ۲۰ کندل اخیر) نزدیک ۰.۷۱۷۵ نشسته است. همچنین کمی بالاتر از SMA ۱۰۰ دوره‌ای در ۰.۷۱۵۱ حفظ شده بود. «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ سنجه سرعت و قدرت حرکت قیمت) هم نزدیک ۴۸ بود که به شتاب محدود اشاره داشت.

مقاومت‌ها در ۰.۷۱۹۵ دیده می‌شد و در صورت شکست رو به بالا، ۰.۷۲۰۰ سطح بعدی بود. حمایت‌ها شامل ۰.۷۱۷۵، ۰.۷۱۷۴ و ۰.۷۱۶۸ بود و SMA ۱۰۰ دوره‌ای در ۰.۷۱۵۱ به‌عنوان کف کلیدی بعدی مطرح می‌شد.

واگرایی سیاستی و اثر آن بر بازار

تورم استرالیا از اوج خود به‌طور محسوسی پایین آمده و آخرین رقم فصلی «شاخص قیمت مصرف‌کننده» (CPI؛ معیار اصلی سنجش تورم) ۳.۱٪ اعلام شده است، اما همچنان کمی بالاتر از «بازه هدف» ۲ تا ۳ درصدی RBA مانده است. همین موضوع درباره زمان‌بندی کاهش‌های بعدی نرخ بهره ابهام ایجاد می‌کند و باعث نوسان‌های رفت‌وبرگشتی می‌شود. معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از قیمت دارایی پایه می‌آید) معمولاً این بلاتکلیفی سیاستی را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند، چون هر داده غیرمنتظره می‌تواند حرکت تند ایجاد کند.

موضوع شکنندگی «ریسک‌پذیری» بازار ادامه دارد، هرچند تمرکز از خاورمیانه به تنش‌های دریای چین جنوبی منتقل شده است. این نگرانی‌ها جذابیت «دارایی امن» (سرمایه‌گذاری کم‌ریسک‌تر در زمان نگرانی بازار) برای دلار آمریکا را تقویت می‌کند و برای ارزهای حساس به ریسک مثل دلار استرالیا مانع ایجاد می‌کند. در چنین فضایی، تا زمانی که کاهش تنش‌ها روشن‌تر نشود، احتمالاً هر رشد AUD/USD با فروش مواجه می‌شود.

با توجه به مسیر نامطمئن سیاست RBA و قدرت نسبتاً پایدار دلار، «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ میزان نوسان مورد انتظار که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود) در AUD/USD بالا رفته و «شاخص نوسان دلار استرالیا»ی CBOE نزدیک ۹.۵ قرار دارد. این فضا برای راهبردهایی مناسب است که از خودِ حرکت قیمت سود می‌برند، بدون اینکه جهت دقیق مهم باشد. معامله‌گران می‌توانند به خرید «استرادل» یا «استرَنگل» فکر کنند (دو روش اختیار معامله برای گرفتن سود از جهش قیمت: استرادل خرید هم‌زمان اختیار خرید و فروش با قیمت اعمال یکسان؛ استرنگل مشابه اما با قیمت‌های اعمال متفاوت) تا برای خروج از محدوده فعلی هم‌زمان با نزدیک شدن تصمیم بانک‌های مرکزی آماده باشند.

برای کسانی که دید جهت‌دار دارند، استفاده از «اختیار معامله» می‌تواند ریسک را مشخص و محدود کند. اگر انتظار داشته باشیم اختلاف نرخ بهره همچنان به دلار استرالیا فشار بیاورد، خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که با افت قیمت ارزش می‌گیرد) روی AUD/USD راهی روشن برای شرط‌بندی روی افت بیشتر است. در این روش، بیشترین زیان به «پریمیوم» (Premium؛ مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود) محدود می‌شود؛ نکته‌ای مهم وقتی احساسات بازار می‌تواند سریع تغییر کند.