شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از آن‌که رشد اولیه نزدیک 98.30 را در معاملات اروپایی روز دوشنبه پس داد، پیش از آغاز بازار آمریکا پایین‌تر ماند. با افزایش تمایل به ریسک (Risk Appetite: تمایل سرمایه‌گذاران به خرید دارایی‌های پرریسک‌تر)، دلار آمریکا تضعیف شد؛ این اتفاق پس از گزارش‌هایی رخ داد که از آمادگی ایران برای پایان دادن به جنگ با آمریکا در آینده نزدیک خبر می‌داد.

سهام آسیا با رشد بسته شد و سهام اروپا نیز تا زمان تنظیم این گزارش مثبت بود، در حالی‌که قراردادهای آتی (Futures: قرارداد خرید/فروش برای آینده با قیمت مشخص) شاخص S&P 500 پیش از شروع جلسه آمریکا بدون تغییر بود. این وضعیت نشان‌دهنده حرکت بازار به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر است.

پیشنهاد ایران و تحولات تنگه هرمز

وب‌سایت Axios گزارش داد ایران از طریق میانجی‌های پاکستانی، پیشنهاد تازه‌ای برای بازگشایی تنگه هرمز و پایان جنگ به آمریکا ارسال کرده است. تنگه هرمز مسیر حیاتی انتقال انرژی است و نزدیک به 20٪ از عرضه انرژی جهان از آن عبور می‌کند. همچنین گفته شد گفت‌وگوهای هسته‌ای فعلاً به زمان دیگری موکول شده است.

در این گزارش آمده که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، سفر برنامه‌ریزی‌شده نمایندگان آمریکا به اسلام‌آباد در آخر هفته را لغو کرده است. به گفته Axios، ترامپ این سفر را اتلاف وقت دانسته و گفته پیشنهاد متقابل (Counteroffer: پیشنهاد جایگزین طرف مقابل) وزیر خارجه ایران، سید عباس عراقچی، کافی نبوده است.

همچنین نگاه بازار به تصمیم فدرال رزرو (Federal Reserve: بانک مرکزی آمریکا) در روز چهارشنبه است. انتظار می‌رود فدرال رزرو برای سومین جلسه پیاپی نرخ بهره را در محدوده 3.50٪ تا 3.75٪ نگه دارد و نسبت به ریسک‌های افزایش تورم (Upward Inflation Risks: احتمال بالاتر رفتن تورم) به‌دلیل رشد قیمت انرژی و شوک‌های عرضه (Supply Shocks: اختلال ناگهانی در تولید/حمل‌ونقل کالاها) هشدار دهد.

شاخص دلار آمریکا اکنون نشانه‌های ضعف دارد و حوالی 106.50 معامله می‌شود؛ پس از جهش اخیر که تحت تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیک پیرامون تولید اوپک‌پلاس (OPEC+: ائتلاف اوپک و برخی تولیدکنندگان بزرگ نفت) رخ داد. این تغییر پس از گزارش‌های تأییدنشده درباره احتمال برگزاری نشست اضطراری (Emergency Meeting: جلسه فوری) برای آرام‌کردن قیمت نفت شکل گرفت؛ موضوعی که به کاهش نگرانی‌ها و افزایش فضای «ریسک‌پذیری» (Risk-on: تمایل به خرید سهام و دارایی‌های پرریسک) کمک کرده است. نفت WTI (WTI Crude: نفت خام شاخص آمریکا) نیز با این خبر از بالای 95 دلار تا محدوده 89 دلار عقب‌نشینی کرده است.

الگوی مشابهی در سال 2025 و در جریان تنش کوتاه‌مدت بر سر تنگه هرمز دیده شد؛ زمانی که کاهش ناگهانی تنش باعث شد موقعیت‌های دلاریِ «پناهگاه امن» (Safe-haven Positions: خرید دلار برای محافظت در دوره بحران) سریعاً بسته شود. آن رویداد نشان داد وقتی نگرانی درباره عرضه بزرگ انرژی کنار می‌رود، احساسات بازار (Sentiment: فضای روانی معامله‌گران) چقدر سریع می‌تواند برگردد. در روزهای بعد، دلار در برابر یورو و ین افت تندی داشت.

نشانه‌های بازار مشتقه

این تغییر در بازار مشتقه (Derivatives Market: بازاری برای ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزش‌شان از دارایی پایه می‌آید) هم دیده می‌شود؛ به‌طوری‌که شاخص نوسان CBOE یا VIX (VIX: شاخص ترس بازار که نوسان مورد انتظار S&P 500 را نشان می‌دهد) در یک روز از سقف 22 به زیر 18 سقوط کرده است. معامله‌گران باید در نظر بگیرند که «فروش نوسان» (Selling Volatility: گرفتن سود از کاهش نوسان با ابزارهایی مانند اختیار معامله) می‌تواند به یک روش رایج تبدیل شود اگر تنش‌های ژئوپلیتیک ادامه‌دار کاهش یابد. کاهش هزینه بیمه‌کردن بازار با اختیار فروش S&P 500 (S&P 500 Puts: اختیار معامله‌ای که با افت شاخص سود می‌دهد) روشن‌ترین نشانه این تغییر نگاه است.

با احتمال تضعیف دلار، معامله‌گران می‌توانند سراغ اختیار معامله (Options: قراردادی که حق خرید/فروش را می‌دهد، نه الزام) روی جفت‌ارزهای اصلی مثل EUR/USD بروند. خرید اختیار خرید یورو با سررسید کوتاه‌مدت (Near-term Euro Calls: اختیار خرید یورو در آینده نزدیک) یا فروش اختیار خرید دلار (Selling Dollar Calls: گرفتن سود از رشدنکردن دلار) راهی مستقیم برای چیدن موقعیت در ادامه حرکت «ریسک‌پذیری» است. نوسان ضمنی (Implied Volatility: نوسانی که بازار در قیمت اختیار معامله پیش‌بینی می‌کند) در اختیار معامله ارزهای گروه G7 (G7 Currencies: ارزهای اقتصادهای بزرگ مثل دلار، یورو، ین، پوند) کاهش یافته و این روش‌ها را نسبت به هفته قبل کم‌هزینه‌تر کرده است.