نفت نزدیک **۱۰۰ دلار** به‌ازای هر بشکه معامله شد، چون تنش‌ها در خاورمیانه نگرانی درباره **عرضه** (مقدار نفتی که به بازار می‌رسد) و **احساسات بازار** (حال‌وهوای معامله‌گران و میزان ترس/اطمینان آن‌ها) را بالا برد. اختلال‌هایی که به رفت‌وآمد کشتی‌ها از **تنگه هرمز** (گذرگاه باریک و حیاتی برای انتقال نفت) مربوط می‌شود، توجه را روی خطر کاهش جریان انتقال نفت نگه داشت. **رهبر جدید ایران**، مجتبی خامنه‌ای، گفت تنگه هرمز بسته می‌ماند و خواستار تشدید حمله‌ها به پایگاه‌های آمریکا شد. این حرف‌ها ترس از ادامه‌دار شدن اختلال در منطقه را بیشتر کرد.

ذخایر راهبردی و عرضه اضطراری

**آژانس بین‌المللی انرژی** (نهاد هماهنگ‌کننده سیاست‌های انرژی میان کشورها) از آزادسازی بی‌سابقه **۴۰۰ میلیون بشکه** از **ذخایر راهبردی** (ذخیره دولتی برای شرایط بحرانی) خبر داد. رویترز گزارش داد این مقدار می‌تواند **۲۵ روز** از اختلال فعلی را پوشش دهد. **وزارت خزانه‌داری آمریکا** (نهاد مسئول سیاست‌های مالی و تحریم‌ها) یک **معافیت ۳۰روزه** صادر کرد تا کشورها بتوانند **نفت روسیه‌ای که روی دریا مانده** (نفتی که در نفت‌کش‌ها گیر کرده و به مقصد نرسیده) را بخرند. این معافیت به‌عنوان اقدامی برای کاهش فشار کوتاه‌مدت عرضه مطرح شد، اما هم‌زمان درباره محدودیت درآمد روسیه سؤال ایجاد کرد و باعث انتقاد برخی متحدان آمریکا شد. Danske Research انتظار داشت فشار افزایشی بر قیمت نفت تا آخر هفته ادامه پیدا کند.

نوسان اختیار معامله و جای‌گیری در معاملات

این سطح بالای عدم‌قطعیت، هزینه **قراردادهای اختیار معامله** (قراردادی که حق خرید یا فروش در قیمت مشخص را می‌دهد، بدون اجبار) را بالا برده و **نوسان ضمنی** (برآورد بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیارها دیده می‌شود) جهش کرده است. **شاخص نوسان نفت خام CBOE (OVX)** اکنون از ۵۰ عبور می‌کند؛ سطحی که نشان‌دهنده فشار زیاد در بازار و **حق‌بیمه** بالاتر (هزینه اضافه برای خرید اختیار) است. برای معامله‌گران یعنی برای هر شرط‌بندی روی بالا یا پایین رفتن قیمت باید پول بیشتری پرداخت کنند. با توجه به موضع سخت‌گیرانه رهبران جدید ایران، چیدمان معامله برای جهش‌های بیشتر قیمت یکی از راهبردهای اصلی است. این شامل نگاه به **اختیار خرید (Call)** است و شاید استفاده از **اسپرد** (ترکیب چند اختیار برای کم‌کردن هزینه و مشخص‌کردن ریسک). از طرف دیگر، بازار در برابر یک توافق ناگهانی دیپلماتیک آسیب‌پذیر است؛ بنابراین **اختیار فروش (Put)** برای پوشش ریسک (کم‌کردن ضرر احتمالی) در برابر برگشت تند قیمت ضروری است. به اعلام آزادسازی ذخایر راهبردی خیلی تکیه نمی‌کنیم، چون ۴۰۰ میلیون بشکه کمتر از یک ماه از اختلال احتمالی را پوشش می‌دهد. همچنین معافیت ۳۰روزه برای نفت روسیه بیشتر سروصدای کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند و یادآور اجرای غیرقابل‌پیش‌بینی تحریم‌هاست. با نگاه به حمله‌های ۲۰۱۹ به تأسیسات عربستان که در یک روز جهش ۱۵٪ی قیمت را رقم زد، روشن است این وضعیت‌ها می‌تواند خیلی سریع از کنترل سیاست‌گذاران خارج شود. در هفته‌های پیش رو، انتظار داریم قیمت‌ها بالا بماند و با خبرهای خلیج فارس دچار حرکت‌های تند شود. این فضا به نفع راهبردهایی است که از حرکت بزرگ قیمت سود می‌گیرند؛ مثل **استرادل خرید (Long Straddle)** (خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت/تاریخ یکسان برای سود از حرکت بزرگ به هر سمت). نکته اصلی این است که هر نشانه‌ای از کاهش تنش می‌تواند **حق‌بیمه نوسان** (بخشی از قیمت اختیار که ناشی از انتظار نوسان است) را سریع پایین بیاورد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید