دادههای کمیسیون معاملات آتی کالا در آمریکا (CFTC) نشان داد موقعیتهای خالص نفت در دسته «غیرتجاری» به ۶۲.۷ هزار رسید که از ۷۵.۷ هزار در دوره گزارشدهی قبلی کاهش یافته است. این ارقام به کاهش موقعیتگیری حسابهای سفتهباز طی هفته اشاره دارد.
تضعیف احساسات سفتهبازان در میانه عرضه قوی و نگرانیهای اقتصادی
کاهش اخیر موقعیتهای خالص غیرتجاری نفت در گزارش CFTC آمریکا از ۷۵.۷ هزار به ۶۲.۷ هزار قرارداد، از افت محسوس تمایل صعودی در میان معاملهگران سفتهباز حکایت دارد. این کاهش ۱۷ درصدی در موقعیتهای خالص خرید (نتلانگ) نشان میدهد مدیران بزرگ پولی بهطور فعال در حال کاهش مواجهه خود با سناریوی افزایش قیمت نفت خام هستند. به باور ما، این تغییر سیگنال میدهد که فعالان بازار باید در هفتههای پیشرو برای فشار نزولی و احتمال شکست قیمت به زیر کفهای اخیر آماده باشند.
برای قرار دادن این موضوع در چارچوب، تولید نفت خام آمریکا همچنان سرسختانه بالا مانده و نزدیک به سطوح رکوردی، حوالی ۱۳.۲ میلیون بشکه در روز، نوسان میکند. همزمان، دادههای اقتصادی ناامیدکننده از سوی واردکنندگان بزرگ جهانی، نگرانیهای پایدار درباره تقاضای جهانی در نیمه دوم سال را تشدید کرده است. از منظر تاریخی، وقتی حمایت سفتهبازان با این سرعت و در کنار عرضه بالا کاهش مییابد، قیمتهای نفت معمولاً پیش از یافتن یک کف پایدار، سطوح حمایتی پایینتری را آزمون میکنند.
توصیه راهبردهای دفاعی برای معاملهگران مشتقه
با توجه به این شرایط، توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه با ترجیح دادن راهبردهای دفاعی و نزولی، مواجهه خود را بازتنظیم کنند. خرید اختیار فروش (Put) محافظتی روی قراردادهای آتی WTI راهی مؤثر برای پوشش ریسک در برابر افتهای ناگهانی است، بدون آنکه سرمایه در معرض ریسک نامحدود قرار گیرد. همچنین، ایجاد اسپرد کال نزولی (Bear Call Spread) به معاملهگران امکان میدهد از فرسایش ارزش زمانی پرمیوم (Premium Decay) بهره ببرند؛ در حالی که بازار تحت حمایت سفتهبازی سبکتر برای یافتن شتاب صعودی دچار چالش است.
