دادههای کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نشان میدهد موقعیتهای خالص خریدِ غیرتجاری (Non-Commercial Net Long) در نفت به ۱۲۰.۱ هزار قرارداد افزایش یافته که نسبت به رقم ۸۱.۷ هزار در گزارش قبلی رشد داشته است. این تغییر بیانگر تقویت سوگیری سفتهبازانه به سمت خرید در بازار طی آخرین دوره گزارشدهی است.
این جابهجایی معادل افزایش ۳۸.۴ هزار قرارداد نسبت به سطح قبلی است. انتشار CFTC بیشتر تصویری از وضعیت موقعیتگیری ارائه میکند تا جهت حرکت قیمت؛ با این حال این رشد نشان میدهد معاملهگران غیرتجاری در حال افزودن بر میزان مواجهه صعودی خود هستند.
معاملهگران سفتهباز محرک شتاب صعودی در بازار نفت
در حال مشاهده یک تغییر بزرگ در احساسات بازار هستیم؛ زیرا معاملهگران سفتهباز با رویکردی تهاجمی، موقعیتهای خالص خرید خود در نفت خام را نزدیک به ۵۰٪ افزایش داده و به ۱۲۰.۱ هزار قرارداد رساندهاند. این جهش قابلتوجه از ۸۱.۷ هزار قرارداد در هفته قبل نشان میدهد مدیران سرمایه بهشدت روی یک رالی قیمتی در اواخر تابستان شرطبندی کردهاند. توصیه میکنیم معاملهگران ابزارهای مشتقه خود را برای افزایش مومنتوم صعودی در نفت WTI و برنت طی چند هفته آینده آماده کنند.
این جهش با دادههای اخیر بازار همراستا است؛ بهطوری که موجودی تجاری نفت خام آمریکا چند میلیون بشکه کاهش یافته و همزمان محدودیتهای عرضه اوپکپلاس در سطحی پایدار ادامه دارد. از منظر تاریخی، جهشهای ناگهانی در موقعیتهای خالص خرید با این مقیاس، اغلب طی پانزده روز با افزایش ۵٪ تا ۸٪ قیمت نقدی نفت همراه بوده است. در این شرایط بهتر است بر خرید اختیار خرید (Call) کوتاهمدت تمرکز کنیم تا از این مومنتوم صعودی فوری بهرهبرداری شود.
مدیریت ریسک در فضای شلوغِ موقعیتهای خرید
در عین حال باید توجه داشت که شلوغ شدن معامله خرید (Crowded Long) ریسک اصلاح تند را در صورت تضعیف شاخصهای اقتصادی افزایش میدهد. برای کاهش این نوسان، پیشنهاد میکنیم از استراتژی «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull Call Spread) استفاده شود یا در قراردادهای آتی خریدِ فعال، حدضررهای متحرک (Trailing Stop-Loss) را نزدیک نگه دارید. این رویکرد متوازن امکان بهرهگیری از ظرفیت رشد را فراهم میکند، در حالی که همزمان پوششی در برابر بازگشتهای ناگهانی بازار ایجاد میشود.
