دادههای CFTC نشان داد موقعیتهای خالص غیرتجاری (Non-commercial) در دلار استرالیا (AUD) بیش از پیش وارد محدوده منفی شده و از ۴.۱ هزار- در گزارش قبلی به ۱۳ هزار- کاهش یافته است. این تغییر، بیانگر تعمیق موقعیتگیری خالص فروش (Net Short) در دوره گزارشدهی است.
در مقیاس مطلق، تراز خالص نسبت به هفته قبل ۸.۹ هزار قرارداد بدتر شده است. این بهروزرسانی، موقعیتگیریهای گزارششده به CFTC را پوشش میدهد و منعکسکننده تغییرات در میزان مواجهه غیرتجاری با دلار استرالیا است.
چرخش به سمت احساسات نزولی نسبت به دلار استرالیا
ما شاهد تغییر قابلتوجهی در احساسات علیه دلار استرالیا بودهایم و تاریخ امروز ۲۷ ژوئن ۲۰۲۶ است. تازهترین دادهها نشان میدهد سفتهبازان بزرگ، موقعیتهای خالص فروش خود را از حدود ۴,۱۰۰ قرارداد به سطح بسیار بالاتر ۱۳,۰۰۰ قرارداد افزایش دادهاند. این یک سیگنال قدرتمند است که نشان میدهد معاملهگران مطلع انتظار تضعیف AUD را در کوتاهمدت دارند.
این نگاه نزولی با واگرایی مسیر بانکهای مرکزی نیز پشتیبانی میشود. فدرال رزرو آمریکا پیام میدهد که ممکن است برای مقابله با تورم پایدار همچنان نرخها را افزایش دهد؛ تورمی که اخیراً ۲.۸٪ اندازهگیری شده است. در مقابل، کاهش شتاب تورم در استرالیا تا ۳.۱٪ باعث شده بانک مرکزی استرالیا (RBA) به امکان کاهش نرخ بهره در ادامه سال جاری اشاره کند. این افزایش شکاف نرخ بهره، نگهداری دلار آمریکا را نسبت به دلار استرالیا جذابتر میکند.
همچنین با فشارهای منفی ناشی از تضعیف تقاضا در چین، بزرگترین شریک تجاری استرالیا، روبهرو هستیم. دادههای اخیر بخش تولید چین از انقباض حکایت داشت و این موضوع به افت ۱۵٪ قیمت کالاهای کلیدی مانند سنگآهن در دو ماه گذشته تا حدود ۹۵ دلار به ازای هر تن کمک کرده است. از آنجا که اقتصاد استرالیا بهشدت به این صادرات متکی است، این عامل نیز فشار نزولی بیشتری بر ارز وارد میکند.
ملاحظات مربوط به موقعیتگیری و راهبرد
برای هفتههای پیشِ رو، ما معتقدیم موقعیتگیری برای تضعیف بیشتر دلار استرالیا از طریق ابزارهای مشتقه، راهبردی محتاطانه است. در حال بررسی خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD هستیم؛ ابزاری که از افت نرخ برابری سود میبرد و در عین حال حداکثر ریسک را بهطور شفاف محدود میکند. هدفگذاری قیمتهای اعمال پایینتر از نرخ نقدی فعلی برای قراردادهایی با سررسید اواخر ژوئیه یا اوت منطقی به نظر میرسد.
با این حال باید توجه داشت که چنین انباشت موقعیت فروش میتواند ریسکزا باشد. از منظر تاریخی، وقتی بدبینی سفتهبازانه نسبت به دلار استرالیا به این سطوح میرسد، هر خبر مثبت غیرمنتظره—مانند جهش غافلگیرکننده تورم داخلی—میتواند جهش تند موسوم به «فشار پوشش فروش» (Short Squeeze) را رقم بزند. به همین دلیل، ما استفاده از اختیار معامله با پروفایل ریسک مشخص را به فروش مستقیم قراردادهای آتی ترجیح میدهیم.
