داده‌های «کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا» (CFTC؛ نهاد ناظر بازار مشتقات مثل قراردادهای آتی و اختیار معامله) درباره استرالیا نشان داد «موقعیت خالص» (Net Positions؛ اختلاف تعداد موقعیت‌های خرید و فروش) معامله‌گران «غیرتجاری» (Non-Commercial؛ سفته‌بازها مانند صندوق‌ها، نه شرکت‌هایی که برای پوشش ریسک معامله می‌کنند) در دلار استرالیا (AUD) به ۸۵.۶ هزار رسید؛ در حالی‌که در گزارش قبلی ۸۵ هزار بود. این تغییر یعنی موقعیت‌گیری سفته‌بازها ۰.۶ هزار افزایش یافته و نشان‌دهنده رشد محدود «خالص خریدها» (Net Longs؛ وقتی تعداد خریدها از فروش‌ها بیشتر است) در این دوره است.

موقعیت‌گیری سفته‌بازها برای احتمال تقویت AUD

افزایش کوچک موقعیت‌های خالص خرید دلار استرالیا را می‌توان نشانه‌ای از این دانست که سفته‌بازها با احتیاط برای احتمال تقویت AUD آماده می‌شوند. این رشد جزئی نشان می‌دهد اعتماد بازار هنوز بالا نیست، اما جهت‌گیری به‌تدریج از بدبینی (Bearish؛ انتظار افت قیمت) که اوایل امسال دیده می‌شد فاصله می‌گیرد. بازار کم‌کم به «موضع انقباضی» بانک مرکزی استرالیا (RBA) توجه می‌کند؛ یعنی رویکردی که بر سخت‌گیری بیشتر در سیاست پولی و پایین نگه‌داشتن تورم تأکید دارد، در مقایسه با برخی بانک‌های مرکزی دیگر که سیاست نرم‌تری دارند.

این نگاه با تورم مقاوم استرالیا هم تقویت می‌شود؛ تورمی که در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به ۳.۸٪ رسید و باعث می‌شود فشار برای حفظ «نرخ نقدی» (Cash Rate؛ نرخ بهره اصلی بانک مرکزی) در ۴.۳۵٪ ادامه داشته باشد. هم‌زمان، قیمت سنگ‌آهن با نشانه‌هایی از بهتر شدن فعالیت صنعتی چین دوباره به بالای ۱۱۵ دلار به ازای هر تن برگشته است. این عوامل بنیادی می‌تواند از ارز استرالیا حمایت کند.

چشم‌انداز معاملاتی و رویکردها

برای هفته‌های آینده، استفاده از «اختیار معامله» (Options؛ قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص را می‌دهد، نه اجبار) را برای بیان یک دیدگاه نسبتاً صعودی روی AUD/USD مناسب‌تر می‌دانیم. خرید «اسپرد کال» (Call Spread؛ خرید یک اختیار خرید و هم‌زمان فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای کاهش هزینه) با سررسید ژوئیه ۲۰۲۶ امکان بهره‌برداری از رشد احتمالی را می‌دهد و در عین حال ریسک را محدود می‌کند. این روش نسبت به نگهداری مستقیم «موقعیت خرید در آتی» (Long Futures؛ خرید قرارداد آتی برای سود بردن از افزایش قیمت) محافظه‌کارانه‌تر است، چون نگرانی‌های رشد اقتصاد جهانی می‌تواند نوسان ایجاد کند.

در تجربه‌های مشابه در سال ۲۰۲۴ هم دیده شد که موضع انقباضی RBA و ثبات قیمت کالاها باعث رشدهای نسبتاً پایدار AUD در برابر ارزهایی شد که بانک‌های مرکزی‌شان سیاست نرم‌تری داشتند. بنابراین، می‌توان به فروش «پوت»‌های AUD/CAD یا AUD/CHF هم فکر کرد تا «پرمیوم» (Premium؛ مبلغی که فروشنده اختیار دریافت می‌کند) دریافت شود، با این فرض که دلار استرالیا در این جفت‌ها بهتر عمل می‌کند. معامله‌گران باید داده‌های تولیدی چین را زیر نظر داشته باشند، چون ضعف غیرمنتظره در آن مهم‌ترین ریسک این سناریو است.