ذخایر هفتگی نفت خام آمریکا در هفته منتهی به ۲۹ مه، طبق دادههای API، بیش از انتظار کاهش یافت. موجودیها ۶.۷۵ میلیون بشکه افت کردند؛ در حالیکه پیشبینی بازار کاهش ۳.۶ میلیون بشکهای بود.
کاهش بزرگتر از انتظار نشان میدهد تراز عرضه و تقاضای کوتاهمدت نسبت به برآوردی که بازار برای اواخر مه در نظر گرفته بود، فشردهتر شده است. این گزارش آخرین تغییر هفتگی سطح ذخایر نفت خام آمریکا را بر اساس رصد API پوشش میدهد.
کاهش موجودیها از تنگنای بازار و تقاضای فصلی حکایت دارد
گزارش اخیر موجودی نفت خام نشان داد نزدیک به ۶.۸ میلیون بشکه کاهش ثبت شده است؛ رقمی که تقریباً دو برابر مقدار پیشبینیشده بود. این افت قابلتوجه نشان میدهد تقاضا بسیار قویتر از چیزی است که بازار انتظار داشت. ما این را در کوتاهمدت یک سیگنال صعودی روشن برای قیمت نفت میدانیم.
این کاهش موجودی همزمان با آغاز فصل رانندگی تابستانی رخ داده است. دادههای اخیر نشان میدهد تقاضای بنزین در آمریکا نسبت به همین مقطع سال گذشته نزدیک به ۳٪ بالاتر است و برای پاسخگویی به این جهش، نرخ بهرهبرداری پالایشگاهها به بالای ۹۴٪ افزایش یافته است. این قدرت بنیادی، استدلال افزایش پایدار قیمت را تقویت میکند.
چشمانداز معاملاتی و توصیههای راهبردی
ما معتقدیم معاملهگران باید در هفتههای پیش رو، برای حرکت صعودی قیمت موقعیتگیری را مدنظر قرار دهند. این میتواند شامل خرید اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی WTI یا برنت باشد، با تمرکز خاص بر سررسیدهای ژوئیه و اوت. چنین موقعیتهایی بهطور مستقیم از افزایش قیمت نفت خام منتفع میشوند.
این افت غیرمنتظره بزرگ احتمالاً نوسان ضمنی (Implied Volatility) را در بازار اختیار معامله افزایش خواهد داد. در نتیجه، هزینه پوشش یا خرید این اختیارها ممکن است بالا برود و بازتابدهنده انتظار بیشتر بازار برای نوسانات قیمتی باشد. باید سریع عمل کنیم تا پیش از آنکه این افزایش پرمیوم بهطور کامل در قیمتها منعکس شود، موقعیتها را ایجاد کنیم.
از منظر تاریخی، کاهشهای قدرتمند موجودی در ابتدای ژوئن، اغلب پیشدرآمد رالی قیمتی تابستان بودهاند؛ بهویژه زمانی که با عرضه منضبط از سوی تولیدکنندگان بزرگ همراه شده است. با توجه به محدودیتهای فعلی عرضه، این الگوی تاریخی بسیار محتمل است که تکرار شود. ما در حال تنظیم راهبرد خود برای بهرهبرداری از این قوت فصلی هستیم.
