دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) برای هفته منتهی به ۱۲ ژوئن نشان داد ذخایر نفت خام با کاهش ۸.۲۶۲ میلیون بشکهای مواجه شده است. این رقم در مقایسه با پیشبینی کاهش ۴.۶ میلیون بشکهای قرار دارد.
بر اساس سطح پیشبینی، نتیجه نهایی نشان میدهد ذخایر ۳.۶۶۲ میلیون بشکه بیش از انتظار کاهش یافتهاند. این ارقام به ذخایر نفت خام آمریکا اشاره دارد که توسط EIA گزارش میشود.
تقاضای قویتر از انتظار، از چشمانداز صعودی بازار نفت حمایت میکند
برداشت قابل توجه از ذخایر نفت خام—تقریباً نزدیک به دو برابر مقدار پیشبینیشده—به تقاضایی فراتر از انتظار اشاره دارد. ما این را بهعنوان یک سیگنال صعودی روشن برای بازار نفت ارزیابی میکنیم. این موضوع نشان میدهد همزمان با نزدیک شدن به اوج فصل سفرهای تابستانی، مصرف در سطحی قدرتمند قرار دارد.
این گزارش با دیدگاه ما درباره تقویت تقاضای فصلی همسو است. دادههای اخیر نشان میدهد مصرف بنزین در آمریکا نسبت به همین زمان در سال گذشته نزدیک به ۲.۵٪ افزایش یافته و نرخ بهرهبرداری پالایشگاهها اکنون برای تأمین نیاز سوختی از ۹۵٪ فراتر رفته است. این موضوع تأیید میکند که نفت خام بهطور فعال پالایش میشود و صرفاً در مخازن ذخیرهسازی باقی نمانده است.
پویایی عرضه و چینش موقعیتها برای قیمتهای فصل اوج
در سمت عرضه، توجه داریم که اوپکپلاس بار دیگر بر تعهد خود به تداوم کاهش تولید تا پایان سهماهه سوم تأکید کرده است. این امر یکی از منابع کلیدیِ عرضه جدید بالقوه را که میتوانست تقاضای قوی را خنثی کند، از میان برمیدارد. در نتیجه، بازار نسبت به آنچه بسیاری تنها چند هفته پیش انتظار داشتند، تنگتر شده است.
با توجه به این عوامل، ما برای قیمتهای بالاتر در هفتههای پیشِ رو موقعیتگیری میکنیم. معتقدیم خرید اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی WTI و برنت با سررسید آگوست، از منظر ریسک به بازده جذاب است. این راهبرد امکان مشارکت در روند صعودی مورد انتظار را در طول دوره اوج تقاضا فراهم میکند.
از منظر تاریخی، قیمتهای نفت اغلب در ماه ژوئیه به اوج فصلی میرسند و چیدمان امسال بسیار آشنا به نظر میرسد. ترکیبِ برداشت غافلگیرکننده از ذخایر و تقاضای solid، یادآور رالیهای تابستانی سالهای گذشته است. انتظار داریم این روند ادامه یابد و حتی با ورود عمیقتر به ژوئیه، شتاب بگیرد.
