پوند استرلینگ بلافاصله پس از آنکه بانک انگلستان نرخها را با رأی ۶–۳ بدون تغییر نگه داشت ۰.۳٪ در برابر دلار رشد کرد؛ در حالیکه کاترین مان به جمع موافقان افزایش نرخ پیوست. این شکاف رأی با اجماع بازار متفاوت بود، اما بقیه اعضای کمیته سیاست پولی در چارچوبی «راحت» از حفظ تنظیمات فعلی توصیف شدند و به شواهد محدود از اثرات تورمی دورِ دوم اشاره کردند. سپس تمرکز از تیترِ رأیگیری به این احتمال منتقل شد که انتظارات برای افزایش نرخ بانک انگلستان در سپتامبر ممکن است تعدیل و کاهش یابد.
موضع TD Securities این بود که جهش اولیه پوند باید در برابر یورو و دلار آمریکا فروخته (fade) شود، در حالیکه روند صعودی گستردهتر دلار تا زمانی که دادههای آمریکا تضعیف نشود، دستنخورده میماند. در جفتهای متقاطع، این بانک بازگشت EUR/GBP به سمت ۰.۸۶ طی ماههای آینده را پیشبینی کرد و این حرکت را به بازسازی «صرف ریسک سیاسی» بریتانیا در آستانه بودجه پاییزی مرتبط دانست.
استراتژی پس از رأی بانک انگلستان و واکنش استرلینگ
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه، قدرتِ اخیر و واکنش هیجانیِ پوند بریتانیا پس از شکاف رأی ۶-۳ نسبتاً هاوکیشِ غافلگیرکننده بانک انگلستان را بفروشند. هرچند یک سیاستگذار اضافه به اردوگاه افزایش نرخ پیوست، اما سایر اعضای کمیته بهدلیل ضعف اثرات تورمی دورِ دوم، همچنان با نگهداشتن نرخها در سطح فعلی کاملاً راحت هستند. این جهش موقت در استرلینگ، نقطه ورود مناسبی برای ایجاد موقعیتهای فروش فراهم میکند.
چشمانداز جفتهای EUR/GBP و GBP/USD
برای جفت EUR/GBP، پیشنهاد میکنیم موقعیتهای خرید (لانگ) بگیرید یا آپشنهای کال بخرید تا بازگشت به سطح ۰.۸۶۰۰ طی هفتههای پیش رو هدفگذاری شود. صرف ریسک سیاسی بریتانیا قرار است پیش از بودجه پاییزی آینده دوباره افزایش یابد؛ بهویژه با توجه به اینکه بدهی خالص بخش عمومی بریتانیا در سطح بالای ۹۸.۱٪ تولید ناخالص داخلی قرار دارد. در همین حال، تورم منطقه یورو نشانههایی از تثبیت در حوالی ۲.۵٪ نشان داده که به تقویت یورو در برابر پوندِ در حال تضعیف کمک خواهد کرد.
همزمان، انتظار داریم دلار آمریکا برتری خود را حفظ کند و بنابراین رالیهای GBP/USD اهداف مناسبی برای فروش استقراضی یا خرید آپشنهای پوت باشند. دادههای اخیر اقتصاد آمریکا، از جمله رشد پایدار تولید ناخالص داخلی سهماهه دوم به میزان ۲.۱٪، چشمانداز تابآورتری برای اسکناس سبز نسبت به پوند حمایت میکند. معاملهگران باید از هر حرکت GBP/USD به سمت ۱.۲۹۰۰ بهره بگیرند و با فرض تعدیل انتظارات بازار از افزایشهای آتی نرخ بهره در بریتانیا، افت مجدد را مدنظر قرار دهند.
