طلا (XAU/USD) در معاملات اولیه آسیایی روز پنج‌شنبه تا حوالی ۴,۲۵۵ دلار افزایش یافت و بزرگ‌ترین جهش روزانه خود از فوریه را ثبت کرد؛ زیرا انتظار برای بازگشایی مسیر عبور از تنگه هرمز، نگرانی‌ها درباره تورمِ ناشی از رشد قیمت انرژی را کاهش داد و در نتیجه، نیاز ادراک‌شده به ادامه سیاست انقباضی فدرال‌رزرو را کمتر کرد. جداگانه، وزارت امور خارجه ایران اعلام کرد توافق با عمان در حال «نهایی شدن» است، در حالی‌که هشدار داد آمریکا و اسرائیل همچنان برای کشتیرانی در این آبراه ریسک‌هایی ایجاد می‌کنند. بازارها همچنین بر داده اشتغال آمریکا در ماه ژوئیه (جمعه) متمرکزند؛ جایی که اقتصاددانان رقم ۸۰ هزار نفر برای اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) را در کنار ثابت ماندن نرخ بیکاری در سطح ۴.۲٪ پیش‌بینی می‌کنند؛ زیرا انتشار داده‌ای قوی‌تر می‌تواند دلار را تقویت کرده و به کالاهای قیمت‌گذاری‌شده بر پایه دلار فشار وارد کند.

حرکت طلا با افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در سراسر منحنی نیز تقویت شد؛ زیرا کاهش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را تعدیل کرد. در نمودارها، XAU/USD دوباره میانگین متحرک ساده ۲۰روزه را درون باندهای بولینگر پس گرفته است، در حالی‌که شاخص قدرت نسبی (RSI-14) روی ۶۰.۹۵ قرار دارد که نشان‌دهنده مومنتوم مناسب بدون ارسال سیگنال اشباع خرید است. مقاومت همچنان حوالی میانگین متحرک ۱۰۰روزه نزدیک ۴,۴۰۰ دلار قرار دارد؛ سطوح حمایتی نیز نزدیک ۴,۱۸۵ دلار و سپس حدود ۴,۰۷۰ دلار دیده می‌شود و در سناریوی اصلاح عمیق‌تر، ریسک بازگشت تا حوالی ۳,۹۵۰ دلار مطرح است. بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۲ معادل ۱,۱۳۶ تُن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند که بالاترین خرید سالانه ثبت‌شده است.

نوسان طلا و محرک‌های کلان

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه برای افزایش نوسان در اختیار معامله‌ها و قراردادهای آتی طلا آماده باشند، زیرا XAU/USD نزدیک سقف اخیر خود در ۴,۲۵۵ دلار نوسان می‌کند. توافق بالقوه آمریکا و ایران درباره تنگه هرمز، نگرانی‌های تورمی ناشی از انرژی را به‌طور معناداری کاهش داده و بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا را پایین کشیده است. این تغییر در متغیرهای کلان، احتمال افزایش‌های بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو را کاهش می‌دهد؛ موضوعی که از منظر تاریخی، محرک صعودی قدرتمندی برای طلای بدون بازده محسوب می‌شود.

داده‌های پیش‌روی اشتغال آمریکا و راهبردهای معاملاتی

باید انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا برای ماه ژوئیه در روز آینده را با دقت دنبال کنیم؛ جایی که برآورد اجماعیِ ۸۰ هزار شغل جدید و نرخ بیکاری ثابت ۴.۲٪ می‌تواند روند بعدی را تعیین کند. از نظر تاریخی، رشد ضعیف اشتغال باعث رالی‌های بزرگ طلا شده است؛ مشابه سرد شدن بازار کار در اواخر ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ که به صعود فلز زرد به محدوده رکوردهای فعلی کمک کرد. انتشار داده‌ای ضعیف‌تر از انتظار در روز جمعه می‌تواند به‌سرعت طلا را از موانع تکنیکال کوتاه‌مدت عبور دهد.

از منظر تکنیکال، توصیه می‌کنیم معامله‌گران از راهبردهای با ریسک تعریف‌شده—مانند اسپرد خرید اختیار خرید (bull call spread)—برای هدف‌گذاری شکست بالای میانگین متحرک ۱۰۰روزه نزدیک ۴,۴۰۰ دلار استفاده کنند. اگر گزارش اشتغال قوی‌تر به‌صورت موقت دلار آمریکا را تقویت کند، می‌توان خرید در اصلاح را نزدیک سطح حمایت قدرتمند ۴,۱۸۵ دلار مدنظر قرار داد. با این حال، باید حد ضررهای سخت‌گیرانه را کمی پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰روزه در ۴,۰۷۰ دلار قرار دهیم تا در برابر هرگونه ریزش ناگهانی ناشی از فروپاشی مذاکرات ژئوپلیتیکِ مرتبط با کاهش تنش‌ها محافظت شود.