جفت‌ارز NZD/USD روز پنج‌شنبه نزدیک 0.5830 معامله شد و دلار نیوزیلند با تغییر فضای خبرهای ژئوپلیتیک کمی بهبود یافت. با ادامه بی‌ثباتی «ریسک‌پذیری بازار» (تمایل معامله‌گران به خرید دارایی‌های پرریسک)، تقاضا برای دلار آمریکا دوباره بالا رفت.

گزارش‌هایی از چارچوب آتش‌بس میان آمریکا، ایران و اسرائیل برای مدت کوتاهی فضای بازار را بهتر کرد. اما با مبهم ماندن شرایط و ادامه فعالیت‌های نظامی در خاورمیانه، این اثر سریع کمرنگ شد.

موازنه رشد و تورم در بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)

بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) با تورمی روبه‌روست که هنوز کمی بالاتر از محدوده هدف ۱ تا ۳ درصدی است، در حالی‌که رشد اقتصادی ضعیف مانده است. سیاست‌گذاران گفته‌اند افزایش قیمت‌های ناشی از انرژی را ممکن است نادیده بگیرند، مگر اینکه این افزایش‌ها به «تورم فراگیر» (بالا رفتن گسترده قیمت‌ها در بخش‌های مختلف) سرایت کند.

فدرال‌رزرو آمریکا رویکردی محتاط اما قاطع را حفظ کرد؛ رویکردی که با پیام‌رسانی منظم و «بازده اوراق» (نرخ سود اوراق قرضه دولتی) بالا پشتیبانی می‌شود. «صورت‌جلسه نشست کمیته بازار باز فدرال» (FOMC Minutes؛ گزارش جزئیات بحث‌های سیاست‌گذاری فدرال‌رزرو) به تصمیم‌گیری وابسته به داده‌ها اشاره کرد و ریسک‌های تورمی مرتبط با افزایش قیمت نفت را یادآور شد.

در نمودار چهارساعته، NZD/USD در 0.5822 بود؛ بالاتر از «میانگین متحرک ساده ۲۰ دوره‌ای» (20-period SMA؛ متوسط قیمت در ۲۰ کندل اخیر) نزدیک 0.5750 و «میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای» (100-period SMA) حدود 0.5780. «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ شاخص اندازه‌گیری سرعت و شدت حرکت قیمت) نزدیک 70 بود که نشان‌دهنده شتاب قوی اما کشیده‌شده است.

سطوح مقاومت 0.5839 و 0.5847 و سپس 0.5907، 0.5930 و 0.5965 بودند. سطوح حمایت 0.5816 و 0.5809 و سپس 0.5780 و 0.5750 بودند.

سناریوی پایه بازار

با توجه به شکنندگی وضعیت ژئوپلیتیک، انتظار می‌رود تقاضا برای دلار آمریکا به‌عنوان «دارایی امن» (پناهگاه سرمایه در زمان نااطمینانی) ادامه داشته باشد. خوش‌بینی اولیه درباره آتش‌بس‌ها موقت است و این موضوع نااطمینانی بازار را بالا نگه می‌دارد. چنین فضایی معمولاً به ارزهای حساس به ریسک مانند دلار نیوزیلند فشار نزولی وارد می‌کند.

موضع قاطع فدرال‌رزرو این تقویت دلار را حمایت می‌کند، به‌ویژه وقتی داده‌های اخیر با دیدگاه آنها هم‌راستا باشد. برای نمونه، آخرین گزارش «اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا» (NFP؛ تعداد شغل‌های ایجادشده به‌جز بخش کشاورزی) برای مارس ۲۰۲۶ از اضافه شدن 255,000 شغل خبر داد؛ عددی قوی که احتمال ثابت ماندن نرخ‌ها را بالا نگه می‌دارد. این پشتوانه اقتصادی همچنان سرمایه را به سمت آمریکا جذب می‌کند و به تقویت دلار کمک می‌کند.

در مقابل، بانک مرکزی نیوزیلند در موقعیت دشواری قرار دارد و ظرفیت رشد NZD را محدود می‌کند. آنها برای سخت‌گیرانه‌تر کردن سیاست پولی (یعنی افزایش نرخ بهره یا کاهش محرک‌ها) مردد هستند، چون داده‌های اخیر نشان داد تولید ناخالص داخلی نیوزیلند (GDP؛ ارزش کل تولید کالا و خدمات) در سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۵ به میزان 0.2% کاهش یافته است. تمرکز بر رشد ضعیف، حتی با تورم کمی بالاتر از هدف، جذابیت NZD را نسبت به USD کم می‌کند.

جفت‌ارز اکنون مقاومت نزدیک 0.5840 را می‌آزماید و با توجه به اینکه RSI به محدوده «اشباع خرید» (خرید بیش از حد و احتمال اصلاح) نزدیک است، این رشد فرسوده به نظر می‌رسد. برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزش‌شان از دارایی پایه می‌آید)، می‌تواند فرصت بررسی خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را می‌دهد) باشد؛ روشی برای کسب سود در صورت افت احتمالی قیمت به سمت محدوده حمایتی 0.5750 تا 0.5780.

به‌طور مشخص، می‌توان خرید اختیار فروش‌های می ۲۰۲۶ با «قیمت اعمال» (Strike Price؛ قیمت تعیین‌شده در قرارداد اختیار) حدود 0.5800 را بررسی کرد. این کار چند هفته زمان می‌دهد تا فشارهای بنیادی بر جفت‌ارز اثر بگذارد. «هزینه اختیار» (Premium؛ مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود) نیز نسبتاً پایین است و امکان ورود با «ریسک محدود» (زیان حداکثر برابر همان مبلغ پرداختی) را فراهم می‌کند.

اگر این شتاب صعودی برخلاف انتظار از مقاومت 0.5907 عبور کند، دیدگاه نزولی باید بازبینی شود. با این حال، ترکیب دلار قوی و RBNZ محتاط نشان می‌دهد فروش در سطوح بالاتر محتمل‌تر است. ریسک اصلی، بهبود ناگهانی و پایدار ثبات ژئوپلیتیک است که فعلاً احتمال آن پایین به نظر می‌رسد.