AUD/USD در معاملات اولیه آسیایی روز چهارشنبه پس از آنکه بانک مرکزی استرالیا (RBA) تنظیمات سیاستی را بدون تغییر حفظ کرد و در عین حال سوگیری انقباضی خود را نگه داشت، با افزایش اندکی به حوالی 0.7070 رسید. RBA در نشست ژوئن خود نرخ رسمی نقدی (Official Cash Rate) را در سطح 4.35% ثابت نگه داشت؛ این تصمیم به‌منزله مکثی پس از سه افزایش متوالی 25 واحد پایه‌ای در اوایل سال جاری بود. با وجود ثابت ماندن نرخ‌ها، هیات سیاست‌گذار بار دیگر تاکید کرد که برای دستیابی به اهداف خود ممکن است همچنان افزایش‌های بیشتری لازم باشد؛ در حالی که تلاش می‌کند از ریشه‌دار شدن تورم جلوگیری کند، آن هم پس از آنکه اثر قیمت‌های بالاتر نفت در اقتصاد منتقل شود.

تحولات ژئوپلیتیکی نیز بر رفتار قیمت اثر گذاشت و تیترهای مربوط به احتمال توافق آمریکا و ایران از ارزهای پرریسک‌تر حمایت کرد. جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا، گفت دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور، ممکن است پیش از جمعه یک توافق اولیه را منتشر کند؛ پس از آنکه ترامپ اعلام کرده بود توافق از قبل امضا شده است. در همین حال، سید عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، گفت دور جدید گفت‌وگوها برای رسیدن به توافق نهایی همان روز در سوئیس آغاز خواهد شد. سپس توجه بازار به تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه معطوف می‌شود؛ جایی که انتظار می‌رود نرخ معیار در بازه 3.50% تا 3.75% ثابت بماند و نگاه‌ها به کنفرانس خبری برای دریافت سیگنال‌های راهبردی در دوران ریاست کوین وارش خواهد بود.

سیاست RBA و چشم‌انداز دلار استرالیا

ما «تثبیتِ متمایل به انقباض» اخیر بانک مرکزی استرالیا را سیگنال روشنی به نفع تقویت دلار استرالیا می‌دانیم. عزم RBA برای مقابله با تورم—به‌ویژه پس از آنکه تازه‌ترین داده‌های فصلی CPI افزایش سرسختانه تا 3.8% را نشان داد—حاکی از آن است که نرخ نقدی برای مدتی در سطوح بالا باقی می‌ماند. از این رو، خرید اختیار خرید (Call) روی AUD/USD را ترجیح می‌دهیم و بر عبور نرخ از سطح 0.7100 طی چند هفته آینده شرط می‌بندیم.

ژئوپلیتیک، تصمیم فد، و راهبرد معاملاتی

احتمال توافق صلح آمریکا و ایران یک فضای «ریسک‌پذیری» (risk-on) معنادار وارد بازار می‌کند که معمولاً به نفع دلار استرالیاست. ما این وضعیت را فرصتی برای فروش نوسان (sell volatility) می‌بینیم؛ زیرا در صورت تایید توافق، احتمالاً بازارها آرام‌تر می‌شوند و دامنه نوسانات ارزی کاهش می‌یابد. از نظر تاریخی، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی مشابه باعث افت محسوس نوسان ضمنی (implied volatility) در دارایی‌های حساس به ریسک شده است.

با برگزاری نشست فدرال رزرو در امروز، برای احتمال تضعیف دلار آماده می‌شویم. بازار روی تثبیت نرخ‌ها قیمت‌گذاری کرده، اما تمرکز اصلی بر لحن رئیس جدید، کوین وارش، است—به‌خصوص پس از آنکه گزارش اشتغال غیرکشاورزی هفته گذشته (NFP) کندی غافلگیرکننده‌ای در رشد اشتغال نشان داد. برای معامله این عدم‌قطعیت، در حال بررسی خرید استراتژی استرادل (Long Straddle) روی جفت‌ارزهای مرتبط با دلار هستیم تا از حرکت بزرگ قیمت در هر دو جهت پس از کنفرانس خبری منتفع شویم.

دیدگاه اصلی ما ترکیبی از تقویت AUD و احتمال نرم‌تر شدن USD است. اختلاف نرخ بهره بین 4.35% استرالیا و 3.75% آمریکا، پشتوانه بنیادی مثبتی برای این جفت‌ارز ایجاد می‌کند. ما معتقدیم این شکاف که اکنون 60 واحد پایه است، اگر فدرال رزرو به موضعی متمایل به انبساط (dovish) اشاره کند می‌تواند بیشتر هم باز شود و در نتیجه از موقعیت‌های خرید ما در AUD/USD حمایت بیشتری کند.