AUD/JPY پس از انتشار دادههای تولید ناخالص داخلی استرالیا اندکی تضعیف شد، اما در معاملات آسیایی روز چهارشنبه بالای 114.50 باقی ماند و همچنان نزدیک سطح روانی 115.00 معامله شد؛ سطحی که آخرین بار در قویترین وضعیت این جفتارز از سپتامبر 1990 دیده شده بود. اداره آمار استرالیا (ABS) اعلام کرد اقتصاد در سهماهه اول 2026 به میزان 0.3% رشد کرده است؛ کمتر از رشد 0.8% در سهماهه چهارم 2025 و پایینتر از انتظار بازار برای افزایش 0.5%. در کنار تورم مصرفکننده ملایمتر در آوریل و نرخ بیکاری در بالاترین سطح حدود چهار سالونیم اخیر، این ارقام انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ژوئن توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) را کاهش داد؛ در حالی که تداوم ابهامات ژئوپلیتیکی نیز بر دلار استرالیا (AUD) فشار وارد کرد.
ین ژاپن (JPY) نیز به روند عقبماندن ادامه داد؛ زیرا نگرانیها درباره ادامه فشار بر اقتصاد ژاپن ناشی از درگیری خاورمیانه و اختلال عرضه از مسیر تنگه هرمز پابرجاست. یک نظرسنجی خصوصی نشان داد بخش خدمات ژاپن در ماه مه پس از 13 ماه رشد، متوقف شده است؛ رشد کسبوکارهای جدید برای سومین ماه کندتر شد و ضعیفترین سطح در نزدیک به دو سال اخیر را ثبت کرد. ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن، گفت مقامها در صورت نیاز آماده اقدام در بازار ارز هستند، اما این هشدار واکنش چشمگیری در بازار ایجاد نکرد.
اختلاف نرخ بهره و پویایی معاملات کری ترید
ما مسیر کممقاومتتر برای AUD/JPY را در هفتههای پیشرو همچنان صعودی میدانیم، با وجود کند شدن اقتصاد استرالیا. محرک بنیادی، اختلاف بزرگ نرخ بهره است؛ نرخ نقدی استرالیا 4.35% است، در حالی که نرخ بانک مرکزی ژاپن نزدیک صفر قرار دارد. این شکاف گسترده همچنان به معاملات «کری ترید» دامن میزند که به نفع دلار استرالیا در برابر ین عمل میکنند.
احتمالاً بانک مرکزی استرالیا حمایت جدیدی از دلار استرالیا ارائه نخواهد کرد. پس از گزارش ضعیف GDP و ارقام ملایم تورم، بازار مشتقه اکنون احتمال افزایش نرخ در ژوئن را نزدیک به صفر قیمتگذاری میکند. با این حال، این ضعف داخلی تحتالشعاع مشکلات بزرگتری قرار میگیرد که اقتصاد ژاپن با آن مواجه است.
ضعف ین بخش قانعکنندهتر این معامله است و انتظار داریم تداوم یابد. اقتصاد ژاپن اخیراً در سهماهه اول با نرخ سالانهشده 2.0% منقبض شد و دادههای بخش خدمات ماه مه نیز توقف نگرانکنندهای را پس از بیش از یک سال گسترش نشان داد. این فشارهای بنیادی نشان میدهد ین احتمالاً به عملکرد ضعیفتر نسبت به همتایان خود ادامه خواهد داد.
استراتژیها برای معاملات مشتقه
برای معاملهگران مشتقه، معتقدیم خرید اختیار خرید (Call) روی AUD/JPY راهی سرراست برای موقعیتگیری نسبت به احتمال شکست سطح روانی 115.00 است. این استراتژی با ریسک مشخص، امکان بهرهبرداری از صعود ناشی از روند تثبیتشده را فراهم میکند. واکنش کمرمق بازار به هشدارهای مداخله نشان میدهد بازار نسبت به به چالش کشیدن سقفهای بالاتر اعتماد دارد.
در حالت جایگزین، فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) با قیمت اعمال پایینتر از سطح حمایتی 114.50 میتواند درآمدزایی کند. این رویکرد در صورتی منتفع میشود که جفتارز صعودی بماند، درجا بزند یا فقط اصلاح محدودی داشته باشد. معاملهگران باید توجه داشته باشند که اگرچه هشدارهای لفظی مقامهای ژاپنی تاکنون کماثر بوده، اما سابقه تاریخی در سال 2022 نشان میدهد در صورت تند شدن بیش از حد روند تضعیف ین، امکان اقدام مستقیم نیز وجود دارد.
