تولید ناخالص داخلی (GDP؛ یعنی مجموع ارزش کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصاد) آمریکا در سهماهه چهارم با نرخ سالانه ۰٫۷٪ افزایش یافت. این رقم کمتر از انتظار ۱٫۴٪ بود.
این گزارش نشان میدهد رشد در این دوره از پیشبینیها کندتر بوده است. در این بهروزرسانی جزئیات بیشتری ارائه نشد.
این عقبماندگی بزرگ در GDP سهماهه چهارم سال گذشته (۰٫۷٪ بهجای ۱٫۴٪) نگاه بازار را بهطور جدی تغییر داده است. این داده کند شدن شتاب اقتصاد را تأیید میکند. همچنین بهشدت نشان میدهد بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو؛ نهاد تعیینکننده نرخ بهره) مجبور میشود سیاست نرخ بهره را زودتر از انتظار بازنگری کند.
این GDP ضعیف با گزارش اشتغال فوریه ۲۰۲۶ بدتر هم شده است: اشتغال بخش غیرکشاورزی (Non-farm payrolls؛ یعنی تعداد شغلهای جدید خارج از کشاورزی) فقط ۹۵٬۰۰۰ شغل اضافه کرد، در حالی که پیشبینی ۱۸۰٬۰۰۰ بود. همچنین آخرین دادههای CPI (شاخص قیمت مصرفکننده؛ سنجه افزایش قیمتها) برای فوریه نشان داد تورم هسته (Core inflation؛ یعنی تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) به ۲٫۱٪ نسبت به سال قبل کاهش یافته است؛ این به فدرال رزرو دلیل کافی میدهد تا با سیاستهای حمایتی اقتصاد را تقویت کند. احتمال کاهش نرخ بهره در نشست FOMC (کمیته بازار آزاد فدرال؛ جلسه تصمیمگیری نرخ بهره) در مه ۲۰۲۶ اکنون در بازار قراردادهای آتی (Futures market؛ بازاری برای خریدوفروش قرارداد تحویل در آینده) از ۳۰٪ به بیش از ۷۵٪ جهش کرده است.
با این شرایط، انتظار داریم نوسان بازار افزایش یابد. VIX (شاخص نوسان؛ معیار انتظار نوسان بازار) که سنجه مهم آشفتگی مورد انتظار بازار است، همین هفته از ۱۴ به بالای ۱۸ رسیده است. معاملهگران میتوانند خرید اختیار خرید (Call option؛ حق خرید دارایی با قیمت مشخص تا زمان مشخص) روی VIX یا قراردادهای آتی VIX را در نظر بگیرند تا در برابر، یا از، افزایش نوسانها در هفتههای آینده استفاده کنند.
اکنون رویکرد محافظهکارانه در سهام لازم است. علاقه به خرید اختیار فروش (Put option؛ حق فروش دارایی با قیمت مشخص تا زمان مشخص) روی شاخصهای S&P 500 و Nasdaq 100 بیشتر شده است، بهخصوص برای سررسیدهای (Expirations؛ تاریخ پایان اعتبار اختیار) مه و ژوئن ۲۰۲۶. این روش به معاملهگران امکان میدهد اگر بازار با واقعیت کند شدن اقتصاد وارد افت شد، سود بگیرند.
مستقیمترین گزینه روی نرخ بهره است. باید انتظار داشت قیمت اوراق قرضه بالا برود چون بازدهی (Yield؛ نرخ سود مؤثر اوراق) در انتظار آسانتر شدن سیاست پولی فدرال رزرو پایین میآید. گرفتن موقعیت خرید (Going long؛ سود بردن از افزایش قیمت) در قراردادهای آتی اوراق خزانه یا خرید اختیار خرید روی صندوقهای قابل معامله اوراق (Bond ETFs؛ صندوقهای بورسی که سبد اوراق را نگه میدارند) مثل TLT از روشهای رایجتر برای آماده شدن برای کاهش نرخ بهره است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
