احساس بازار در نیمه دوم هفته با گسترش درگیری در خاورمیانه، به سمت «دوری از ریسک» (ترجیح دارایی‌های امن و کاهش پذیرش خطر) رفت. در تقویم اقتصادی آمریکا در روز پنج‌شنبه، «شروع ساخت‌وساز مسکن» ژانویه (Housing Starts: تعداد پروژه‌های جدید ساخت خانه)، «تراز تجاری کالاها» ژانویه (Goods Trade Balance: تفاوت ارزش صادرات و واردات کالا) و «درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری» هفتگی (Initial Jobless Claims: تعداد افرادی که تازه درخواست کمک‌هزینه بیکاری داده‌اند) قرار دارد. روز چهارشنبه، «آژانس بین‌المللی انرژی» (International Energy Agency: نهاد هماهنگ‌کننده سیاست انرژی کشورهای عضو) اعلام کرد ۳۲ کشور عضو آن به‌صورت یکپارچه توافق کرده‌اند ۴۰۰ میلیون بشکه نفت از ذخایر اضطراری آزاد کنند. اما بعدتر، گزارش‌های خاورمیانه دوباره نگرانی از کمبود عرضه را زنده کرد. گفته می‌شود عراق پس از حمله ایران به دو نفتکش خارجی، عملیات بندر نفتی را متوقف کرده است. همچنین گزارش شده بحرین، کویت و امارات موشک‌ها و پهپادهای ایرانی را رهگیری کرده‌اند و عربستان اعلام کرده دو پهپاد که به سمت میدان نفتی شیبه می‌رفتند، بر فراز بیابان رُبع‌الخالی منهدم شده‌اند. رویترز روز پنج‌شنبه گزارش داد چین عملاً صادرات سوخت پالایش‌شده را برای ماه مارس «با اثر فوری» ممنوع کرده است. این گزارش این اقدام را به تلاش برای جلوگیری از کمبود سوخت داخلی مرتبط با جنگ آمریکا و اسرائیل علیه ایران نسبت داد. نفت خام «WTI» (نفت شاخص آمریکا) در ۹۰.۴۰ دلار معامله شد و حدود ۳.۵٪ در روز رشد داشت، در حالی که «برنت» (نفت شاخص دریای شمال) ۳٪ بالا رفت و به ۹۴.۴۰ دلار رسید. «شاخص دلار آمریکا» (US Dollar Index: سنجش ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) کمی پایین‌تر از ۹۹.۵۰ باقی ماند، هم‌زمان با افت «قراردادهای آتی» شاخص‌های سهام آمریکا (Stock index futures: قرارداد خرید/فروش در آینده) به میزان ۰.۷٪ تا ۰.۹٪. EUR/USD نزدیک ۱.۱۵۵۰ معامله شد و GBP/USD به زیر ۱.۳۴۰۰ افت کرد. USD/JPY پیش‌تر بالای ۱۵۹.۲۰ رفت و سپس کمی پایین‌تر از ۱۵۹.۰۰ آرام گرفت، در حالی که طلا به زیر ۵,۲۰۰ دلار حرکت کرد. گسترش درگیری در خاورمیانه ترس قابل‌توجهی به بازارها تزریق کرده و برای هفته‌های پیشِ رو فضای روشن «ریسک‌گریزی» ایجاد کرده است. اکنون «فرار به سمت دارایی امن» (Flight to safety: خروج پول از دارایی‌های پرریسک و رفتن به دارایی‌های امن‌تر) دیده می‌شود و انتظار می‌رود «نوسان» (Volatility: شدت بالا و پایین شدن قیمت) بالا بماند. «شاخص نوسان CBOE (VIX)» (معروف به شاخص ترس بازار، بر پایه نوسان مورد انتظار بازار) همین هفته به بالای ۲۸ جهش کرده؛ سطحی که از زمان آشفتگی بانکی اواخر ۲۰۲۵ دیده نشده بود و انتظار می‌رود بالا بماند. با عبور نفت WTI از ۹۰ دلار، با وجود آزادسازی ذخایر آژانس، فشار کوتاه‌مدت همچنان رو به بالا است؛ چون «حق بیمه جنگ» (War premium: افزایش قیمت به دلیل ریسک جنگ و اختلال عرضه) سریع در حال اضافه شدن است. این وضعیت یادآور شوک‌های اولیه عرضه در ۲۰۲۲ است؛ زمانی که قیمت‌ها برای مدتی کوتاه از ۱۲۰ دلار برای هر بشکه هم عبور کردند. برای آماده شدن برای رشد بیشتر و هم‌زمان محدود کردن خطر، می‌توان از «اختیار خرید» (Call option: حق خرید دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ معین) استفاده کرد، چون کاهش ناگهانی تنش می‌تواند قیمت‌ها را سریع برگرداند. دلار آمریکا در این فضا برنده اصلی است و انتظار می‌رود شاخص دلار در کوتاه‌مدت سطوح بالاتری را امتحان کند. سال گذشته در دوره ریسک‌گریزی، این شاخص تا بسیار بالاتر از ۱۰۶ هم رشد کرد و نشان داد اگر بحران عمیق‌تر شود، امکان رشد بیشتری دارد. بنابراین تمرکز روی «موقعیت فروش» (Short position: سود گرفتن از افت قیمت) در قراردادهای آتی EUR/USD و GBP/USD به‌عنوان بیان اصلی این دیدگاه مطرح است. انتظار می‌رود فشار بر شاخص‌های سهام آمریکا ادامه یابد، چون سرمایه از سهام به دارایی‌های امن‌تری مثل دلار منتقل می‌شود. در آغاز درگیری در اروپای شرقی در ۲۰۲۵، شاخص‌های بزرگ تقریباً ۱۰٪ در کمی بیش از یک ماه اصلاح سریع داشتند. برای مدیریت این ریسک نزولی، خرید «اختیار فروش» (Put option: حق فروش دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ معین) روی شاخص S&P 500 و Nasdaq 100 پیشنهاد می‌شود. ضعف «ین ژاپن» و حرکت USD/JPY به سمت ۱۵۹، وضعیت ویژه‌ای است که بیشتر از اختلاف سیاست «بانک‌های مرکزی» (Central bank policy: تصمیم‌های نرخ بهره و کنترل پول) ناشی می‌شود تا جریان‌های معمول ریسک. انتظار می‌رود این روند قوی ادامه پیدا کند و بهتر است مقابل آن نایستیم. قیمت طلا، با اینکه نزدیک ۵,۲۰۰ دلار بالا است، به نظر می‌رسد بخش زیادی از این ریسک را از قبل در قیمت لحاظ کرده، بنابراین در این سطوح باید در افزودن موقعیت‌های خرید جدیدِ تهاجمی محتاط بود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید