بیکر هیوز گزارش داد تعداد دکلهای حفاری نفت در آمریکا به ۴۲۹ دستگاه افزایش یافت؛ در حالیکه در قرائت قبلی ۴۲۵ بود. این افزایش اخیر به رشد ملایم فعالیت حفاری—طبق پیمایش هفتگی—اشاره دارد.
پیامدها برای معاملات آتی نفت خام و چشمانداز عرضه
ما این افزایش محدود در تعداد دکلهای آمریکا را در کوتاهمدت یک نشانه نزولی برای معاملات آتی نفت خام ارزیابی میکنیم. این دومین رشد هفتگی متوالی است و نشان میدهد تولیدکنندگان بهتدریج در سطوح فعلی قیمت، اعتماد بیشتری برای حفاری پیدا میکنند. این موضوع از احتمال افزایش عرضه داخلی و ورود آن به بازار در ماههای پیش رو حکایت دارد.
با این حال، تعداد ۴۲۹ دکل همچنان از منظر تاریخی پایین است و بههیچوجه نشانه جهش تولید محسوب نمیشود. برای مقایسه، تعداد دکلها در سراسر سال ۲۰۱۹ (پیش از سقوط ناشی از پاندمی) بهطور مستمر بالای ۸۰۰ دستگاه بود. این یعنی «انضباط سرمایهای» همچنان یک محور کلیدی است و هر واکنش عرضهای، حسابشده خواهد بود نه انفجاری.
این خبر با آخرین گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نیز همراستا است؛ گزارشی که از افزایش غافلگیرکننده ذخایر نفت خام آمریکا به میزان ۲.۱ میلیون بشکه در هفته گذشته خبر داد، در حالیکه انتظار بازار کاهش ذخایر بود. برای معاملهگران، این وضعیت میتواند راهبردهایی مانند بررسی خرید اختیار فروش (Put) کوتاهسررسید روی WTI یا ایجاد اسپرد «کال نزولی» (Bear Call Spread) برای قراردادهای جولای را تقویت کند. ما انتظار داریم مقاومت حوالی ۸۲ دلار به ازای هر بشکه پابرجا بماند.
ملاحظات راهبردی برای معاملهگران در میان نوسان و عوامل جهانی
این احتمالِ افزایش عرضه آمریکا میتواند از شدت نوسانات بکاهد؛ نوساناتی که بهدلیل تداوم تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه بالا مانده است. بهنظر ما، این شرایط فروش پرمیوم را برای معاملهگران اختیار معاملهای که بازار را در محدوده (Range-bound) میبینند، به یک گزینه جذاب تبدیل میکند. راهبرد «آیرون کندور» (Iron Condor) روی ETFِ USO میتواند از یک دوره تثبیت قیمتها بهرهبرداری کند.
این تصویر عرضه داخلی درست در زمانی در حال شکلگیری است که نگرانیها درباره تقاضای جهانی دوباره مطرح میشود؛ بهویژه پس از آنکه دادههای اخیر PMI تولیدی چین اندکی پایینتر از انتظار منتشر شد. معاملهگران همچنین باید نسبت به نشست پیشروی اوپکپلاس در اوایل ژوئن هوشیار باشند. هرگونه اظهارنظر غیرمنتظره از سوی این کارتل میتواند بهسادگی این سیگنالهای عرضه داخلی را تحتالشعاع قرار دهد.
