بیکر هیوز گزارش داد شمار دکلهای نفتی آمریکا به ۴۴۰ دستگاه افزایش یافته است؛ در حالیکه در قرائت قبلی ۴۳۳ دستگاه بود. این شاخص تعداد دکلهایی را که بهطور فعال در ایالات متحده در حال حفاری نفت هستند رصد میکند.
احساسات تولیدکنندگان و پیامدهای عرضه
افزایش شمار دکلهای نفتی آمریکا به ۴۴۰ نشاندهنده اعتماد تولیدکنندگان به سطوح فعلی قیمت و تقاضای آتی است. ما این را نشانهای میدانیم که در ماههای آینده عرضه بیشتری برای ورود به بازار آماده میشود. از منظر بنیادی، این موضوع در بلندمدت مقداری فشار نزولی بر قیمت نفت خام ایجاد میکند.
با این حال باید این داده را در کنار سیگنالهای اخیر تقاضا سنجید؛ زیرا تازهترین گزارشهای EIA در همین ماه، بازنگری افزایشی در برآوردهای تقاضای جهانی برای نیمه دوم سال ۲۰۲۶ را نشان داد. تقاضای سفرهای تابستانی نیز به شکل غیرمنتظرهای قوی بوده و در کوتاهمدت یک کف حمایتی محکم برای قیمتها در محدوده ۸۰ تا ۸۵ دلار (WTI) ایجاد کرده است. این امر نشان میدهد تضعیف قیمت ناشی از عرضه آتی، در حال حاضر نگرانی فوری نیست.
زمانبندی بازار و راهبرد معاملاتی
از منظر تاریخی، شمار دکلها شاخصی کندتحرک است و معمولاً چند ماه تأخیر وجود دارد تا تولید جدید واقعاً وارد بازار شود. سطح فعلی همچنان بهمراتب پایینتر از نزدیک به ۷۰۰ دکلی است که در اواخر ۲۰۲۲ فعال بودند؛ بنابراین این افزایش آهسته، فعلاً تهدیدی جدی از منظر مازاد عرضه محسوب نمیشود. از اینرو معتقدیم در چند هفته آینده، عامل غالب همچنان قدرت قیمت در کوتاهمدت خواهد بود.
با توجه به این شرایط، در حال بررسی فروش اختیار خریدهای خارج از پول (out-of-the-money call) برای قراردادهایی با سررسید فصل چهارم ۲۰۲۶ هستیم. این راهبرد به ما امکان میدهد با این فرض که افزایش عرضه در آینده نهایتاً سقفی برای جهشهای بزرگ قیمت در اواخر سال ایجاد میکند، پرمیوم دریافت کنیم. با این حال، برای هفتههای پیشِ رو موضعی محتاطانه اما متمایل به صعود نسبت به قراردادهای ماه نزدیک حفظ خواهیم کرد.
