موضوع اصلی جلسه پیشنهاد ترامپ برای اعمال تعرفه‌های 80 درصدی بر چین بود که موجب عدم قطعیت در بازار شد. این رقم بالاتر از بحث‌های قبلی درباره 50 درصد است، اما بازارها از اثربخشی آن در مذاکرات با چین مطمئن نیستند. آتی‌های بورس آمریکا نوسان داشتند اما در نهایت به طور جزئی افزایش یافتند، با افزایش 0.3 درصدی در آتی‌های S&P 500. دلار کاهش پیدا کرد، به طوری که USD/JPY به 145.15 و EUR/USD به 1.1250 رسید.

واکنش‌های بازار

در بازارهای اوراق قرضه، بازدهی‌های 10 ساله آمریکا به 4.39 درصد و بازدهی‌های 30 ساله به 4.87 درصد رسیدند. قیمت طلا با 0.9 درصد افزایش به 3,334.02 دلار رسید. ین در عملکرد ارزی پیشتاز بود، در حالی که دلار نیوزیلند ضعیف‌تر عمل کرد. سهام اروپایی رشد کردند و در کنار آتی‌های S&P 500 قرار گرفتند. قیمت نفت خام WTI 2.2 درصد افزایش یافت و به 61.25 دلار رسید و بیت‌کوین به طور جزئی 0.3 درصد افزایش یافت و به 102,988 دلار رسید. مسئولان فدرال در مورد وضعیت فعلی سیاست‌های پولی و تنظیمات آینده بحث کردند، در حالی که نمایندگان بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان نظراتی در مورد تورم و چشم‌اندازهای اقتصادی به اشتراک گذاشتند. بازارهای اروپایی محتاط باقی ماندند و انتظار تحولات تجاری بیشتر و تأثیرات آن را پیش از مذاکرات میان آمریکا و چین داشتند. در واقع، پیامی که منتقل می‌شود، عدم قطعیت است—اما عدم قطعیتی با سیگنال‌های قابل اندازه‌گیری. پیشنهاد افزایش تعرفه ترامپ، که رقم را از 50 درصد به 80 درصد می‌برد، موجب ایجاد نوسان در تمامی کلاس‌های دارایی شد و معامله‌گران را به سمت تنظیمات دفاعی‌تر سوق داد، با وجود عدم وضوح در مورد اجرای آن. بازارها این وضعیت را با تردید هضم کردند، اگرچه در نهایت آتی‌های آمریکا به طور جزئی افزایش یافتند. این افزایش، اگرچه کوچک، نشان‌دهنده بهبود احساسات از شوک اولیه است نه اعتماد بنیادی. افزایش بازدهی در اوراق قرضه 10 ساله و 30 ساله نشان می‌دهد که بازارهای اوراق قرضه در حال تنظیم انتظارات خود برای سیاست، رشد، و تورم هستند—همه اینها می‌توانند نسبت به فشارهای جهانی بالقوه حساس‌تر از واکنش‌های اولیه سهام باشند.

حرکت‌های ارزی

حرکت‌های ارزی نیز به طور قابل توجهی حاکی از وضعیت بودند. تضعیف دلار، به ویژه در برابر ین و یورو، تأکید می‌کند که چگونه به سرعت ریسک‌گریزی می‌تواند جریان‌ها را به سمت پناهگاه‌ها و همتایان بازارهای توسعه‌یافته متمایل کند. ین خود پیشتاز افزایش‌ها بود، در حالی که معامله‌گران احتمالاً آن را به عنوان یک پناهگاه ایمن در برابر درگیری‌های تجاری می‌دیدند. در عین حال، دلار نیوزیلند به احتمال زیاد به دلیل ارتباطات اقتصادی‌اش و فضای محدودتر برای تنظیم سیاست، ضعیف‌تر عمل کرد. افزایش قیمت نفت، بیش از 2 درصد، ممکن است وزن به دو ایده بدهد: یکی اینکه ریسک‌های عرضه دوباره به ذهن معامله‌گران بازگشته است؛ دیگری اینکه هر چیزی که ممکن است تقاضای واردات چین را تحت تأثیر قرار دهد در برابر تقویت تجارت جهانی به طور ناپایدار سنجیده می‌شود. حرکت بیت‌کوین، هرچند کوچک، همچنان نشان‌دهنده تمایل به نقدینگی در برابر باور به تغییرات جدید در جهت‌گیری در کوتاه‌مدت است. اظهارات مسئولان بانک‌های مرکزی دقت لازم را اضافه کرد. در حالی که مسیر فدرال رزرو تحت تأثیر داده‌های تورم و قدرت استخدام باقی مانده است، شاهد باز بودن بیشتر برای اصلاحات جزئی هستیم اگر تقاضای جهانی کاهش یابد. بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان نیز این لحن را تکرار کردند، کمتر تهاجمی در مورد افزایش‌های آینده و به طور بیشتری نسبت به کشش‌های خارجی که تنش‌های پیش رو می‌تواند ایجاد کند، آگاه بودند. این‌ها معکوس‌های کامل نیستند، اما concessions به فشارهای فعلی هستند که نشان می‌دهد یک موضع متعادل‌تر در پیش است. سهام اروپایی افزایشی داشتند، اما به طور جزئی و با احتیاط—تشخیص روشن اینکه هرگونه روشنی از بحث‌های تجاری چند روز دیگر در پیش است. معامله‌گران در آنجا به نظر می‌رسد که در حال آماده‌سازی برای تنظیمات هستند، به جای اینکه قبل از تأیید، به سمت شرط‌بندی‌های جهتی بروند. حساسیت بیشتری به ریسک‌های آخر هفته—به ویژه فاصله‌ها—در حال ظهور است و ما معتقدیم که شیوه‌های بازارهای دوطرفه برای پوشش نزولی و صعودی تاکتیکی به ویژه در بخش‌ها و محصولات در معرض منطقه آسیا-اقیانوسیه به احتمال زیاد گسترش یابد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید