رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، در پستی در شبکه اجتماعی خود اعلام کرد که هیچ مذاکره یا گفتوگویی با جمهوری اسلامی ایران در جریان نیست و هیچ برنامهای هم برای آن تعیین نشده است. او افزود محاصره دریایی همچنان بهطور کامل برقرار و اجرایی است، در حالی که تنگه هرمز باز بوده و در حال فعالیت است؛ ترامپ همچنین گفت همه مینهای دریایی یا جمعآوری شدهاند یا منهدم شدهاند.
بهطور جداگانه، پولیتیکو گزارش داد که دولت ترامپ در حال تشدید فشار اقتصادی بر ایران است. الجزیره به نقل از یک مقام آمریکایی گزارش داد که کاخ سفید در اظهارات خود درباره مذاکرات با تهران تناقضی نمیبیند و اعلام کرد گفتوگوهای مثبتی انجام شده است، و در عین حال گزارش داد که ترامپ تصمیم گرفته تا زمانی صبر کند که ایران «برای توافق آماده شود».
ریسک ژئوپلیتیک برای بازارهای انرژی
ما شاهد شکلگیری یک پریمیوم قابلتوجه ریسک ژئوپلیتیک در بازارهای جهانی انرژی بهواسطه تداوم محاصره دریایی هستیم. از آنجا که تنگه هرمز روزانه حدود ۲۰ میلیون بشکه نفت—نزدیک به ۲۰٪ از مصرف جهانی فرآوردههای مایع نفتی—را عبور میدهد، هر اصطکاک ناگهانی میتواند زنجیرههای تأمین را بهشدت مختل کند. به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم در هفتههای پیشرو برای افزایش نوسان در قراردادهای برنت و WTI موضعگیری کنند.
استراتژیهای مشتقه برای نوسان بالاتر
برای بهرهبرداری از این عدمقطعیت، خرید اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-money) برنت را برای پوشش ریسک جهش ناگهانی قیمت توصیه میکنیم. نوسان ضمنی در اختیار معاملههای نفت، از نظر تاریخی در دورههای رویاروییهای حاد دریایی بین ۲۵٪ تا ۴۰٪ جهش میکند که باعث افزایش سریع پرمیوم اختیارها خواهد شد. اجرای استراتژی استرادل خرید (Long Straddle) نیز بسیار قابل اتکاست، زیرا از حرکتهای تند در هر دو جهت سود میبرد؛ بدون توجه به اینکه نتیجه، تشدید تنش باشد یا یک گشایش دیپلماتیک غافلگیرکننده.
دادههای تاریخی نشان میدهد حتی تهدیدهای جزئی علیه کشتیرانی در این منطقه—مانند حوادث نفتکشها در سال ۲۰۱۹—میتواند جهشهای درونروزی فوری ۴٪ تا ۵٪ در قیمت نفت خام ایجاد کند. با توجه به اینکه آمریکا همزمان فشار اقتصادی را تشدید میکند و در عین حال مذاکرات فوری را منتفی میداند، ریسک وقوع یک رویداد تلافیجویانه همچنان بهطور استثنایی بالا باقی میماند. همچنین باید خرید اختیار خرید روی طلا و شاخص VIX را برای محافظت از پرتفویهای گستردهتر در برابر شوکهای ناگهانی «ریسکگریزی» در بازار مدنظر قرار دهیم.
