رئیسجمهور دونالد ترامپ گفت آمریکا شدیدترین اقدام اقتصادی خود علیه ایران را آغاز کرده و آن را بهعنوان کارزاری برای «تقابل اقتصادی» و انزوای ایران توصیف کرد و هشدار داد هر کشوری که امکان حمایت مالی را فراهم کند با پیامدهای اقتصادی مواجه خواهد شد. او به طیف وسیعی از مسیرهای ادعایی اشاره کرد، از جمله قاچاق نفت، خطوط سوآپ، انتقال نقدی، صرافیها، ثبت کشتیها و شرکتهای پوششی، و گفت این مسیرها باید مسدود شوند. ترامپ همچنین اشاره کرد آمریکا میتواند در مرحلهای بعدی به مذاکرات با ایران بازگردد و در عین حال شرایط فعلی را مساعد توصیف کرد.
در خلیج فارس، امارات متحده عربی اعلام کرد پس از آنکه دو موشک بالستیک امارات را هدف قرار دادند، تمامی تجارت با تهران را تعلیق میکند؛ ادعایی که ایران آن را رد کرد. قیمت نفت خام تقریباً ثابت بود: وستتگزاس اینترمدیت (WTI) در زمان نگارش 0.02% افزایش داشت و به 85.28 دلار رسید.
ریسکهای بازار نفت و چشمانداز معاملات
با تهدید رئیسجمهور آمریکا، ترامپ، به اعمال تحریمهای بیسابقه علیه ایران و توقف تجارت امارات با تهران، معتقدیم بازارهای انرژی ریسک اختلال بزرگ در عرضه را بهشدت کمتر از واقع قیمتگذاری کردهاند. هرچند نفت خام WTI فعلاً در حوالی 85.28 دلار باثبات مانده، تهدید تحریمهای ثانویه علیه کشورهایی که تسهیلگر قاچاق نفت ایران هستند میتواند تا 1.5 میلیون بشکه در روز از صادرات را در کوتاهمدت در معرض خطر قرار دهد. معاملهگران بازار مشتقه باید از این آرامش پیش از طوفان استفاده کنند و برای حرکت تند صعودی قیمت نفت در هفتههای آینده موقعیت بگیرند.
استراتژیهای پیشنهادی و پیامدهای منطقهای
توصیه میکنیم اختیار خرید (Call) خارج از پول (Out-of-the-Money) روی نفت خام WTI با سررسیدهای اکتبر و نوامبر 2026 خریداری شود تا «پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک» اجتنابناپذیر را شکار کند. از نظر تاریخی، شوکهای ناگهانی عرضه در خلیج فارس—مانند حملات سال 2019 به زیرساختهای نفتی عربستان—باعث جهش بیش از 14 درصدی قیمت نفت در یک جلسه معاملاتی شدهاند. نوسان ضمنی در اختیار معاملههای نفت در حال حاضر نسبتاً ارزان است و این موضوع استراتژیهای لانگ-ولتیلیتی مانند استرادل را در مقطع فعلی بسیار جذاب میکند.
از آنجا که چین همچنان خریدار اصلی نفت خام ایران است و بخش عمده صادرات روزانه ایران را وارد میکند، هرگونه اجرای سختگیرانه تحریمهای ثانویه آمریکا، حاشیه سود پالایشی در آسیا را بهشدت تحت فشار قرار خواهد داد. معاملهگران باید فروش استقراضی قراردادهای آتی شاخصهای آسیایی وابسته به انرژی یا خرید اختیار فروش (Put) روی هلدینگهای بزرگ پالایشی در منطقه را مدنظر قرار دهند. انتظار داریم با آغاز هدفگیری شرکتهای پوششی و ثبت کشتیها توسط آمریکا، نرخهای حملونقل دریایی جهانی جهش کند و در نتیجه، اتخاذ موقعیت خرید در مشتقات کشتیرانی نیز به گزینهای بسیار سودآور تبدیل شود.
