رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، روز پنجشنبه بیرون کاخ سفید درباره رویارویی با ایران با خبرنگاران گفتوگو کرد. او گفت آمریکا در گفتوگو با ایران «پیشرفت زیادی» داشته و ممکن است توافق نزدیک باشد.
ترامپ گفت مطمئن نیست لازم باشد «آتشبس» تمدید شود. او گفت ایران حاضر شده کارهایی انجام دهد که قبلاً برای آن آماده نبود.
او گفت اگر با ایران توافقی انجام نشود، درگیریها دوباره شروع میشود. همچنین گفت ایران پذیرفته است که سلاح هستهای نداشته باشد.
ترامپ گفت ایران قبول کرده «گردوغبار هستهای» را پس بدهد. او افزود ایران تقریباً با همه چیز موافقت کرده است.
او گفت اگر توافق ایران در اسلامآباد امضا شود، ممکن است به چین برود.
این اظهارات نشان میدهد توافق با ایران بسیار محتمل جلوه داده میشود و میتواند به کاهش نوسان بازارها منجر شود. «نوسان بازار» یعنی شدت بالا و پایین شدن قیمتها در مدت کوتاه. ریسک اصلی این است که اگر مذاکرات ناگهان شکست بخورد، مسیر برعکس شود؛ چون گزینه جایگزین، بازگشت به درگیری است. معاملهگران «بازار مشتقه» (ابزارهایی مثل قراردادهای آتی و اختیار معامله که ارزششان از قیمت یک دارایی مثل نفت یا سهام میآید) بهتر است برای کاهش محسوس «حق ریسک ژئوپلیتیک» آماده شوند؛ یعنی آن بخش از قیمتها که بهخاطر ترس از جنگ و بحران اضافه میشود.
مستقیمترین اثر را میتوان در قیمت نفت دید؛ نفت WTI اکنون حدود ۸۷ دلار برای هر بشکه معامله میشود. «نفت WTI» شاخص نفت سبک آمریکا است. بازگشت احتمالی بیش از ۱.۳ میلیون بشکه نفت ایران در روز به بازار میتواند فشار نزولی قابلتوجهی ایجاد کند. میتوان خرید «اختیار فروش» (Put؛ ابزاری که از افت قیمت سود میگیرد) برای WTI در سررسید ژوئن یا فروش «اسپرد کال» (Call Spread؛ ترکیبی از خرید و فروش اختیار خرید برای محدود کردن سود و زیان) را بررسی کرد تا از احتمال افت قیمت به محدوده پایین ۸۰ دلار استفاده شود.
این کاهش تنش میتواند «نوسان ضمنی» را در بیشتر بازارها پایین بیاورد. نوسان ضمنی یعنی نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و نشاندهنده انتظار بازار از شدت حرکت قیمت در آینده است. شاخص VIX که بهدلیل این تنشها نزدیک ۱۸ بوده، میتواند سریع به سمت میانگین حدود ۱۵ برگردد. «VIX» شاخص ترس بازار سهام آمریکا است. فروش «قرارداد آتی VIX» یا فروش اختیار خریدِ دور از قیمت روز (Out-of-the-money) با سررسید می، میتواند رویکرد محتاطانهای باشد.
کاهش هزینه انرژی و افت تنش جهانی معمولاً به نفع بازار سهام است و میتواند دیدگاهی مثبت نسبت به شاخصهایی مثل S&P 500 ایجاد کند. «S&P 500» شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکاست. خرید «اختیار خرید» (Call؛ ابزاری برای بهرهبردن از رشد قیمت) روی صندوق SPY با سررسید ژوئن میتواند امکان استفاده از رشد احتمالی بازار پس از آرامش را فراهم کند.
با این حال باید تجربه تنشهای پاییز ۲۰۲۵ را به خاطر داشت که نشان داد اوضاع چقدر سریع میتواند بدتر شود. جمله ترامپ که اگر توافقی نباشد جنگ از سر گرفته میشود، یک هشدار روشن است. اختصاص مقدار کمی به اختیار فروشهای ارزان و بلندمدت روی سهام میتواند نقش «پوشش ریسک» (Hedge؛ کاهش آسیبپذیری در برابر سناریوی منفی) را داشته باشد.
