رویترز سه‌شنبه گزارش داد دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، به‌دنبال توافقی با ایران است که هدفش پایان دادن به درگیری‌ها در خاورمیانه باشد. ایران اشاره کرد ترجیح می‌دهد به‌جای فرستاده ویژه استیو ویتکوف یا جرد کوشنر، با جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا گفت‌وگو کند. گفت‌وگوها قبلاً در ۲۸ فوریه پایان یافت؛ زمانی که جنگ آمریکا و اسرائیل علیه ایران آغاز شد. یک مقام اسرائیلی گفت ایران بعید است در هر مذاکره تازه‌ای خواسته‌های آمریکا را بپذیرد.

خواسته‌های اصلی آمریکا

خواسته‌های آمریکا شامل برچیدن توانایی‌های هسته‌ای ایران، پایان دادن به غنی‌سازی اورانیوم در خاک ایران، و تحویل حدود ۴۵۰ کیلوگرم اورانیوم با غنای ۶۰٪ به آژانس بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA) بر اساس یک زمان‌بندی توافق‌شده است. «غنی‌سازی» یعنی افزایش درصد ماده شکافت‌پذیر در اورانیوم. همچنین خواسته شده تأسیسات نطنز، اصفهان و فردو برچیده شود و آژانس دسترسی و نظارت کامل داشته باشد. خواسته‌های دیگر شامل پایان دادن به مدل «نیروهای نیابتی» ایران در منطقه (گروه‌هایی که با حمایت یک کشور عمل می‌کنند)، توقف تأمین پول و سلاح برای این گروه‌ها، باز نگه داشتن تنگه هرمز، و محدود کردن موشک‌ها از نظر برد و تعداد با سقف‌های بعدی است. استفاده از موشک‌ها به «دفاع از خود» محدود می‌شود. این بسته همچنین شامل برداشتن تحریم‌های بین‌المللی، حمایت آمریکا از کار هسته‌ای غیرنظامی ایران (کاربردهای غیرنظامی مثل تولید برق) از جمله نیروگاه بوشهر، و حذف سازوکار تحریم‌های «اسنپ‌بک» است؛ «اسنپ‌بک» یعنی امکان بازگشت خودکار تحریم‌ها اگر طرف‌ها بگویند توافق نقض شده است. «ریسک‌پذیری» یعنی خرید دارایی‌های پرریسک‌تر برای سود بیشتر، و «ریسک‌گریزی» یعنی رفتن به سمت دارایی‌های امن‌تر برای جلوگیری از ضرر. در دوره‌های ریسک‌پذیری، سهام، بیشتر کالاها به‌جز طلا، ارزهای وابسته به کالا (ارز کشورهایی که اقتصادشان به صادرات کالاهایی مثل نفت و فلزات وابسته است) و ارزهای دیجیتال معمولاً بالا می‌روند. در دوره‌های ریسک‌گریزی، اوراق بدهی دولتی بزرگ (مثل اوراق خزانه‌داری دولت‌ها)، طلا، و دلار آمریکا، ین ژاپن و فرانک سوئیس معمولاً تقویت می‌شوند، در حالی که دلار استرالیا، دلار کانادا و دلار نیوزیلند، و همچنین روبل و رَند آفریقای جنوبی معمولاً ضعیف می‌شوند. امکان توافق آمریکا و ایران عدم‌قطعیت بزرگی ایجاد می‌کند و برای بازارها یک «رویداد دوحالتی» است؛ یعنی نتیجه می‌تواند یکی از دو مسیر کاملاً متفاوت باشد. سقوط مذاکرات و آغاز جنگ در ۲۸ فوریه ۲۰۲۵ نشان داد احساسات بازار چقدر سریع می‌تواند به سمت ریسک‌گریزی برود. تلاش دیپلماتیک فعلی هم می‌تواند باعث برگشت پرقدرت بازار شود؛ بنابراین عامل اصلی برای معامله‌گران، «نوسان» است (بالا و پایین شدن سریع قیمت‌ها).

سناریوهای اثرگذاری بر بازار

بازار نفت خام نسبت به این خبر حساس‌ترین است، چون نزدیک به یک‌پنجم عرضه نفت جهان از تنگه هرمز عبور می‌کند. در درگیری سال گذشته، «شاخص نوسان نفت خام» (OVX) به بالای ۵۵ جهش کرد؛ این شاخص میزان انتظار بازار از بالا و پایین شدن قیمت نفت را نشان می‌دهد. اکنون بازار «اختیار معامله» (قراردادی که حق خرید یا فروش در قیمت مشخص می‌دهد) احتمال حرکت حدود ۱۵ دلاری برای هر بشکه را در هر جهت طی ماه آینده قیمت‌گذاری کرده است. معامله‌گران می‌توانند سراغ راهبردهایی مثل «استرادل بلند» یا «استرنگل» روی صندوق‌های قابل معامله نفت (ETF؛ صندوقی که مثل سهام خریدوفروش می‌شود) بروند تا از یک نوسان بزرگ سود بگیرند؛ چه جهش قیمت به‌دلیل شکست مذاکرات، چه افت قیمت به‌دلیل توافق صلح. این تنش ژئوپلیتیک «شاخص ترس» بازار یعنی VIX را بالا نگه داشته و حدود ۱۸ قرار داده است. VIX شاخصی است که انتظار بازار از نوسان سهام آمریکا را نشان می‌دهد. در اوایل ۲۰۲۵، VIX بالای ۳۰ رفت و نشان داد احساسات چقدر سریع تغییر می‌کند. با توجه به ریسک بالا، خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش) خارج از قیمت روز روی شاخص‌هایی مثل S&P 500 می‌تواند پوشش ریسک کم‌هزینه‌ای باشد؛ «پوشش ریسک» یعنی کاری کنید اگر بازار ناگهان سقوط کرد، بخشی از ضرر جبران شود. برای معامله‌گران ارز، اگر مذاکرات به مشکل بخورد، جریان پول به سمت «دارایی امن» به‌شدت برمی‌گردد. در تشدید تنش سال ۲۰۲۵، فرانک سوئیس در کمتر از دو هفته بیش از ۳٪ در برابر یورو رشد کرد چون سرمایه‌ها دنبال امنیت رفتند. موقعیت‌گیری از طریق اختیار خرید (Call؛ حق خرید) روی ین ژاپن (JPY) یا فرانک سوئیس (CHF) در برابر ارزهای حساس به ریسک مثل دلار استرالیا، راهی است که «ریسک محدود» دارد؛ یعنی از قبل می‌دانید حداکثر زیان چقدر است. برعکس، توافق موفق می‌تواند یک جهش قوی ریسک‌پذیری ایجاد کند، شبیه فضایی که بعد از اعلام چارچوب اولیه توافق هسته‌ای ۲۰۱۵ (JCPOA؛ برنامه جامع اقدام مشترک) دیده شد. ارزهای کالامحور، به‌ویژه دلار استرالیا و دلار کانادا، از بهتر شدن انتظارات و احتمال پایین‌تر رفتن قیمت نفت (که می‌تواند به رشد اقتصاد جهانی کمک کند) سود می‌برند. خرید اختیار خرید روی جفت‌ارز AUD/USD می‌تواند در صورت نتیجه مثبت، بازده اهرمی بدهد؛ «اهرم» یعنی با سرمایه کمتر، در معرض سود و زیان بزرگ‌تر قرار می‌گیرید. همچنین باید دارایی‌های وابسته به تجارت جهانی را زیر نظر داشت، چون هر توافقی که عبور امن از تنگه هرمز را تضمین کند هزینه حمل‌ونقل دریایی را کاهش می‌دهد. حق بیمه بیمه کشتی‌های نفت‌کش در منطقه بعد از شروع درگیری ۲۰۲۵ بیش از ۲۰۰٪ جهش کرد. حل‌وفصل آرام باعث افت شدید این هزینه‌ها می‌شود و به شرکت‌های حمل‌ونقل و لجستیک کمک می‌کند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید