مدت زمان درگیری، واکنش بازار را تعیین میکند
بسنت درباره تنگه هرمز گفت آمریکا باور دارد کشتیهای چینی منطقه را ترک کردهاند. او همچنین گفت «به احتمال زیاد» موضوع «۳۰۱» با موفقیت تمام میشود (منظور از «۳۰۱» معمولاً یک روند حقوقی-تجاری در آمریکا بر اساس بند ۳۰۱ قانون تجارت است که برای بررسی و اعمال فشار تجاری بهکار میرود). بسنت گفت آمریکا در بازار نفت دخالت نکرده است. این حرفها را در گفتوگو با شبکه CNBC مطرح کرد. مدت این درگیری مهمترین عامل است و برای قیمت نفت ابهام زیادی ایجاد میکند. بازار با کمبود عرضه ۱۰ تا ۱۴ میلیون بشکه روبهرو است؛ کمبودی بیسابقه برای اقتصاد جهانی. برای مقایسه، کل تولید یک تولیدکننده بزرگ مثل امارات فقط حدود ۴ میلیون بشکه در روز است. با این سطح از ریسک سیاسی (ریسک ژئوپلیتیک یعنی خطرهایی که از جنگ، تنش بین کشورها و تصمیمهای سیاسی میآید)، «نوسان ضمنی» در «اختیار معامله»های نفت خامِ ماه نزدیک از ۶۰ عبور کرده است؛ سطحی که از آشفتگی بازار در اوایل ۲۰۲۲ دیده نشده بود. نوسان ضمنی یعنی میزان نوسانی که بازار از قیمتهای اختیار معامله حدس میزند. اختیار معامله هم قرارداد خرید یا فروش در آینده با یک قیمت مشخص است. این نشان میدهد خرید «اختیار خرید» با سررسیدهای دورتر (قراردادهایی برای ماههای بعد) یک راه اصلی برای سود بردن از افزایش قیمت است. معاملهگران باید آماده نوسانهای تند قیمت باشند، چون خبرهای روزانه منطقه میتواند قیمت را سریع بالا و پایین کند.ریسکها و محرکهای برگشت قیمت
گزارش اینکه کشتیهای چینی از تنگه هرمز دوری میکنند نشان میدهد بازار واقعیِ نفت (بازاری که تحویل فیزیکی نفت انجام میشود) در حال قفل شدن است. این موضوع باعث «بکواردیشن» شدید در بازار قراردادهای آتی شده است؛ یعنی قیمت تحویل فوری خیلی بالاتر از قیمت تحویل در چند ماه آینده است. قرارداد آتی یعنی توافق برای خرید یا فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص. نمونهای مشابه، اما خفیفتر، در ۲۰۲۵ و هنگام اختلالهای اولیه حملونقل دریایی در دریای سرخ دیده شد. با اینکه عوامل اصلی بازار به قیمتهای بالاتر اشاره میکند و شاید قیمت به ۱۵۰ دلار برسد، دو ریسک مهم برای کسانی که روی افزایش قیمت شرط میبندند وجود دارد. امکان آزادسازی ذخایر راهبردی نفت (ذخایری که دولتها برای شرایط اضطراری نگه میدارند) یا دخالتهای دیگر دولت—هرچند هنوز انجام نشده—میتواند باعث افت ناگهانی قیمت شود. همچنین هر خبری که نشان دهد «۳۰۱» با موفقیت تمام میشود، ممکن است درگیری را زودتر از انتظار حل کند و برای کسانی که با وام و اعتبار زیاد روی رشد قیمت وارد شدهاند (اهرم بالا یعنی معامله با پول قرضی و ریسک بیشتر)، یک برگشت تند قیمت ایجاد کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
