دادههای تجاری چین در ماه مارس کمی پایینتر از انتظار منتشر شد. صادرات کمتر از پیشبینیها بود، اما واردات با جهش قابلتوجهی افزایش یافت و مازاد تجاری را کاهش داد.
واردات نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲۷.۸٪ افزایش یافت. مازاد تجاری کاهش پیدا کرد، اما همچنان در سطح بالای ۵۱.۱ میلیارد دلار باقی ماند.
برآورد میشود مازاد حساب جاری چین در سهماهه اول (Q1)، نسبت به تولید ناخالص داخلی (GDP)، کمی کمتر از سهماهه چهارم (Q4) بوده باشد. در Q4 این رقم به اوج چندساله ۴.۹٪ رسید.
با وجود تضعیف تراز تجاری، رنمینبی (یوان چین) در برابر دلار آمریکا تقویت شد. نرخ دلار/یوان (USD/CNY) به زیر ۶.۸۲ معامله شد که پایینترین سطح آن در بیش از سه سال گذشته بود.
از ابتدای ماه، یوان بیش از ۱٪ در برابر دلار تقویت شد. در متن مقاله آمده بود که ابتدا با ابزار هوش مصنوعی تولید و سپس توسط دبیر بررسی شده است.
به یاد داریم که حوالی همین زمان در سال گذشته، دادههای تجاری چین نشان میداد مازاد تجاری بهدلیل جهش واردات در حال کاهش است. با این حال، یوان بهطور غیرمنتظره در برابر دلار قوی شد و نرخ USD/CNY به زیر ۶.۸۲ افت کرد. این حرکت حتی در شرایط افزایش ابهام در بازارهای جهانی رخ داد.
امروز شرایط متفاوتتر به نظر میرسد و مجموعه تازهای از فرصتها را مطرح میکند. تازهترین دادههای مارس ۲۰۲۶ نشان میدهد مازاد تجاری چین در واقع به ۵۸.۵۵ میلیارد دلار افزایش یافته، اما این افزایش ناشی از افت شدید ۷.۵٪ صادرات نسبت به سال قبل است؛ نشانهای از تضعیف تقاضای جهانی. برخلاف سال گذشته، یوان تقویت نشده و حتی نرخ USD/CNY اکنون بسیار بالاتر و حوالی ۷.۲۳ معامله میشود.
این موضوع نشان میدهد بازار اکنون بیشتر روی فشارهای اقتصادی داخل چین و تفاوت مسیر سیاستگذاری با آمریکا تمرکز دارد. فشارهای مداوم کاهش قیمتها (تورم منفی) و وضعیت سخت بخش املاک و مستغلات بر ذهنیت بازار سنگینی میکند و خروج سرمایه را تشویق میکند. این در تضاد با سال گذشته است که خوشبینی نسبت به بازگشایی اقتصاد چین از پول ملی حمایت میکرد.
