USD/JPY در روز چهارشنبه عقب‌نشینی کرد، چون رشد دلار آمریکا پس از دو روز افزایش، ضعیف‌تر شد و ین ژاپن کمی تقویت شد. این جفت‌ارز نزدیک 157.00 معامله شد، بعد از اینکه سه‌شنبه به 157.97 رسیده بود؛ بالاترین سطح در بیش از یک ماه. شاخص دلار آمریکا (DXY، یعنی «شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم») حدود 98.85 بود؛ در حالی که پیش‌تر تا حدود 99.68 بالا رفته بود که بالاترین سطح از 28 نوامبر 2025 محسوب می‌شود. فضای بازار با احتیاط ادامه داشت، چون جنگ آمریکا و ایران هنوز جریان دارد و قیمت نفت بالا مانده است.

شتاب دلار ضعیف‌تر می‌شود

با وجود آمار قوی‌تر، داده‌های آمریکا حمایت تازه‌ای برای دلار ایجاد نکرد. آمار ADP (گزارش یک شرکت خصوصی از تغییرات اشتغال در بخش خصوصی) نشان داد اشتغال بخش خصوصی در فوریه 63 هزار نفر افزایش داشته؛ در حالی که رقم قبلی 11 هزار بود و پیش‌بینی 50 هزار بود. شاخص ISM خدمات (PMI خدمات، یعنی «شاخص مدیران خرید» برای بخش خدمات که وضعیت فعالیت اقتصادی را نشان می‌دهد) از 53.8 به 56.1 افزایش یافت. زیرشاخص اشتغال (Employment Index) 51.8 بود در برابر 50.3، و سفارش‌های جدید (New Orders) 58.6 بود در برابر 53.1. شاخص قیمت‌های پرداختی (Prices Paid، معیاری از فشار قیمت/تورم در ورودی‌ها) به 63 از 66.6 کاهش یافت. درگیری آمریکا و ایران وارد پنجمین روز شد و نگرانی‌ها درباره تورم را از مسیر افزایش قیمت نفت بالا برد. ژاپن به‌عنوان واردکننده بزرگ انرژی ممکن است با هزینه واردات بالاتر روبه‌رو شود. کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، گفت اگر اقتصاد و قیمت‌ها مطابق پیش‌بینی‌ها حرکت کنند، نرخ‌ها بالا می‌رود. او همچنین هشدار داد نااطمینانی جهانی، از جمله تنش‌های خاورمیانه، می‌تواند چشم‌انداز ژاپن را تحت تأثیر قرار دهد.

تمرکز معامله‌گران روی نوسان

USD/JPY بین چند عامل متضاد گیر کرده و از سقف یک‌ماهه اخیر نزدیک 157.97 پایین آمده است. جنگ آمریکا و ایران باعث افزایش تقاضا برای ین به‌عنوان «دارایی امن» (Safe-haven، یعنی در زمان بحران سرمایه به آن پناه می‌برد) می‌شود، اما هم‌زمان جهش قیمت نفت به اقتصاد ژاپن که به انرژی وارداتی وابسته است آسیب می‌زند. این وضعیت نشان می‌دهد معامله‌گران می‌توانند به روش‌هایی فکر کنند که از افزایش شدید رفت‌وبرگشت قیمت، یعنی «نوسان» (Volatility، میزان تند شدن حرکت قیمت) سود می‌برد. این فضا شبیه اوایل 2022 است؛ زمانی که رویدادهای ژئوپولیتیک در اوکراین شدت گرفت. آن زمان «نوسان ضمنی» (Implied Volatility، انتظار بازار از نوسان آینده که از قیمت اختیار معامله به دست می‌آید) در «اختیار معامله»‌های ارزی ین (Options، قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص می‌دهد) در چند هفته بیش از 25٪ بالا رفت. این به نفع کسانی بود که به جای شرط‌بندی روی یک جهت مشخص، برای حرکت بزرگ در هر سمت آماده بودند. افزایش مداوم قیمت نفت یک فشار منفی جدی برای ین است و نباید کم‌اهمیت دیده شود. چون ژاپن هنوز نزدیک 90٪ انرژی مورد نیازش را وارد می‌کند، طولانی شدن درگیری می‌تواند «تراز تجاری» (Trade balance، تفاوت صادرات و واردات) را بدتر کند و به ارز فشار بیاورد. این یک ضعف پایه‌ای است که اثر جریان‌های دارایی امن را خنثی می‌کند. به نظر می‌رسد فعلاً داده‌های قوی اقتصاد آمریکا، مثل گزارش اخیر ISM که رشد بخش خدمات را نشان می‌دهد، در حاشیه قرار می‌گیرد. در فضای «گریز از ریسک» (Risk-off، وقتی بازار از دارایی‌های پرریسک دور می‌شود) توجه بیشتر روی خبرهای سیاسی و حفظ سرمایه است تا قدرت اقتصادی. اینکه دلار با وجود خبرهای خوب رشد نکرد، این تغییر تمرکز را نشان می‌دهد. بنابراین استفاده از «ابزارهای مشتقه» (Derivatives، قراردادهایی که ارزششان از دارایی اصلی می‌آید) مثل «استرادل خرید» یا «استرَنگل خرید» روی USD/JPY می‌تواند در هفته‌های آینده کارآمد باشد. استرادل (Long Straddle) یعنی خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال؛ استرنگل (Long Strangle) مشابه است اما با دو قیمت اعمال متفاوت. این موقعیت‌ها از حرکت بزرگ قیمت سود می‌برند؛ چه جفت‌ارز به‌دلیل نگرانی نفت جهش کند، چه با هجوم به دارایی امن پایین بیاید. این روش‌ها برای استفاده از نااطمینانی طراحی شده‌اند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید