رهبری بازار سهام به سمت بازارها و بخشهایی متمایل شده که مواجهه مستقیم محدودی با هوش مصنوعی و سازندگان تراشه دارند، زیرا سرمایه از این تمها خارج شده است. شاخص FTSE 100 از این تغییر منتفع شده؛ هم بهواسطه سهام با سود نقدی و هم بهدلیل ترکیبی که کمتر به هوش مصنوعی گره خورده است. همزمان در آمریکا، شاخصهای داو و راسل 2000 بهتر از نزدک و S&P 500 دوام آوردهاند. این جابهجایی باعث شده تازهواردهای رالی فناوری با شتابی ضعیفتر از انتظار مواجه شوند.
فلزات گرانبها تحت فشار بودهاند و طلا و نقره نزدیک محدودهای قرار گرفتهاند که میتواند به شکست و ثبت کفهای جدید منجر شود؛ موضوعی که در معاملات مبتنی بر مومنتوم با دقت دنبال میشود. این افت همزمان با تقویت دلار آمریکا رخ داده است. در مقابل، بیتکوین از خود مقاومت نسبی نشان داده و مزیت ادراکشدهای را که طلا در قیاس با این رمزارز داشت، کمتر کرده است.
چرخش بخشی در بازار سهام و استراتژی مشتقه
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقات در هفتههای پیش رو تمرکز خود را از نمادهای هوش مصنوعی و نیمههادیِ با ارزشگذاری بالا دور کنند. شاهد خروج سنگین سرمایه از نزدک و ورود آن به شاخصهای تدافعیتری مانند داو جونز و FTSE 100 هستیم. معاملهگران میتوانند از این چرخش با خرید اختیار فروش (Put) روی ETFهای فناوریمحور بهره ببرند و در عین حال به اختیار خرید (Call) روی راسل 2000 توجه کنند.
از نظر تاریخی، چرخشهای شدید بازار مانند رویداد ژوئیه 2024—که در آن راسل 2000 در یک هفته بیش از 11% جهش کرد و فناوری لغزید—نشان میدهد این تغییرات تا چه حد میتواند سودآور باشد. دادههای اخیر نیز این روند را تأیید میکند؛ بهطوریکه در یک ماه گذشته، شاخصهای غیرفناوری نزدیک به 4% بهتر از غولهای فناوری عمل کردهاند و شرکتهای بزرگِ سودده دوباره محبوب شدهاند. در مقطع فعلی، استراتژی ترجیحی ما گرفتن موقعیت فروش روی تراشهسازهای پرشتاب و همزمان پوشش ریسک با موقعیتهای خرید در بخشهای ارزشی است.
چرخش در فلزات گرانبها و رمزارزها
همچنین به معاملهگران توصیه میکنیم فروش استقراضی طلا و نقره را مدنظر قرار دهند، چرا که در آستانه شکستهای تکنیکال مهم قرار گرفتهاند. با تقویت اخیر شاخص دلار آمریکا (DXY) به بالای 105، قیمت کالاها با فشار نزولی قابلتوجهی مواجه شدهاند. خرید اختیار فروش روی ETFهای طلا یا فروش قراردادهای آتی نقره میتواند به سودهای سریع منجر شود، زیرا شاخصهای مومنتوم از افتهای بیشتر حکایت دارند.
در همین حال، باید پایداری نسبی بیتکوین را زیر نظر داشت؛ موضوعی که نشان میدهد این دارایی نسبت به فلزات سنتیِ امن عملکرد بهتری دارد. دادههای معاملاتی اخیر نشان میدهد در حالی که طلا طی روزهای اخیر بیش از 3% افت کرده، بیتکوین توانسته از حمایت خرید قابلتوجهی برخوردار شود. این واگرایی، استدلال جذابی برای معامله «ارزش نسبی» ایجاد میکند؛ مشخصاً فروش طلا و در مقابل، حفظ مواجهه خرید (Long) با بیتکوین.
