USD/KRW با عبور از سطح 1530 افزایش یافت؛ افت سهام شرکتهای نیمههادی بر وون کره فشار گذاشت. این حرکت پس از اصلاح در سهام چیپسازهای آمریکا رخ داد و چیپسازهای کرهای در معاملات ابتدایی 6% افت کردند؛ موضوعی که فشار نزولی بر KRW را تشدید کرد.
ضعف ارز به خروج سرمایه مرتبط دانسته شد؛ خروجی که بهواسطه شناسایی سود سرمایهگذاران خارجی پس از رشد 93% شاخص KOSPI از ابتدای سال تا کنون شکل گرفت. در ادامه نیز از احتمال تداوم خروج سرمایه بهعنوان یک ریسک یاد شد؛ در کنار محدود بودن بازگشت درآمدهای ارزی شرکتهای صادراتی کره به داخل کشور، در حالیکه قیمت نفت «چسبنده» و نزدیک 100 دلار توصیف شد.
ضعف نیمههادیها و خروج سرمایه، KRW را تحت فشار گذاشته است
در حال مشاهده تقویت دلار آمریکا در برابر وون کره هستیم و این جفتارز اکنون سطح 1385 را میآزماید. این فشار بر وون بهطور مستقیم به نوسانات اخیر در بخش کلیدی نیمههادیها مرتبط است. بازار نسبت به عملکرد بزرگترین کالای صادراتی کره نگران است.
پس از یک اصلاح اخیر در شاخص نزدک آمریکا، شاهد افت بیش از 4 درصدی شرکتهای بزرگ چیپسازی کره مانند Samsung Electronics و SK Hynix طی هفته گذشته بودهایم. این افت جهانی در فناوری، سرمایهگذاران خارجی را نگران کرده و آنها اکنون در حال کاهش وزن سرمایهگذاری خود در بازار کره هستند. این خروجها بهطور مستقیم فشار نزولی بر ارز وارد میکند.
شناسایی سود، تراز تجاری و جانمایی راهبردی
بخش بزرگی از ضعف اخیر وون را به شناسایی سود پس از رشد قدرتمند 12% شاخص KOSPI از ابتدای سال نسبت میدهیم. دادههای «سرویس نظارت مالی» (Financial Supervisory Service) این موضوع را تأیید میکند و نشان میدهد در ماه مه 2026، خالص خروج سرمایه سرمایهگذاران خارجی بیش از 2 میلیارد دلار بوده است. این چرخش در جریانهای سرمایه، یکی از عوامل بازدارنده مهم برای وون محسوب میشود.
با تداوم قیمتهای بالای نفت برنت در محدوده 88 دلار برای هر بشکه، هزینه واردات انرژی کره بر تراز تجاری آن فشار وارد میکند. معتقدیم معاملهگران بازار مشتقه باید برای تداوم ضعف وون و افزایش نوسان در هفتههای پیشرو جانمایی کنند. این میتواند شامل خرید اختیار خرید (Call) دلار آمریکا برای بهرهگیری از افزایش نرخ برابری USD/KRW، یا استفاده از استرادلها (Straddles) برای معامله بر مبنای افزایش مورد انتظار در نوسانات ارزی باشد.
